동아화성 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

고무 제품 배합기술 기반으로 수소연료전지 개스킷 등 친환경 차량용 부품을 선도하는 기업인 동아화성(주)의 2021년 2분기 실적 분석 및 주가전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 1분기 실적 및 사업 현황 분석

동아화성 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

동아화성 (041930) - 주가 전망 및 실적 분석

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

동아화성 주요 사업부문 및 제품현황

당사는 원천기술인 고무 배합기술로 전자제품 및 자동차 등 다양한 산업의 개스킷 등을 제조하는 사업을 영위하고 있습니다. 지난 상반기 자동차 부문의 매출은 730억 원으로 전체 매출의 52.52%를 나타냈으며, 가전부문의 매출은 660억 원으로 47.48%의 매출 비중을 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

동아화성 2021년 2분기, 상반기 실적

당사의 지난 2분기 실적은 매출액 631억 원으로 전년 동기 대비 44.2% 증가하고, 영업이익은 32억 원으로 흑자 전환, 당기순이익은 30억 원으로 183.6% 증가했습니다. 코로나19 팬데믹으로 인한 기저효과 및 전방산업의 수요 회복에 따라 실적이 회복되었습니다. 

현금흐름표

동아화성 2021년 상반기 영업활동 현금흐름

지난 상반기 영업활동 현금흐름은 6.7억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 금융상품 및 유형자산의 취득으로 80억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 차입금을 조달하여 당기 부채를 상환하고 배당금을 지급하였으며, 자기 주식을 처분하였습니다. 2021년 상반기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 전년 동기 말보다 26억 원 감소한 210억 원을 보유하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

동아화성 2021년 상반기 재무상태표

2021년 상반기 말 현재 자산총계는 전기 말 대비 11.5% 증가한 2,562억 원으로 현금 및 현금성 자산, 재고자산 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채 총계는 0.5% 증가한 1,210억 원을 기록했습니다. 상반기 말 현재 당사는 자기 주식의 처분이익(133억 원)과 종속기업의 투자자산의 지분 변동으로 인한 금액(3천6백만 원)을 자본잉여금으로 계상하면서 자본총계는 23.6%가 증가한 1,352억 원을 기록했습니다.

동아화성 재무안정성 비율

2021년 6월 30일 현재 재무안정성 비율에서는 유동비율 141%, 부채비율 89.4%, 자기자본비율 52.8%, 자본유보율 1,489%를 기록하면서 3년 만에 부채비율이 100% 아래를 기록했고, 전반적으로 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

5Kw급 수소연료전지 상용화 성공 - 자회사 동아퓨얼셀 통한 세계 최고 제품 개발 성공

당사는 지난 2016년 10월 한국에너지기술연구원의 "고온 PEMFC용 스택" 기술 이전 계약을 체결하면서 기존 연료전지 스택용 개스킷 개발 업무에서 스택 모듈화 사업을 실시한 이래 국책과제를 통해 개발한 5kw 급 고온 고분자 시스템의 상용화를 위한 연구 개발을 성공했습니다. 지난 8월 25일 당사에 의하면 상용화에 성공한 HT-PEMFC는 기존의 PEMFC보다 발전 및 열효율이 높은 세계 최고 수준의 제품으로 가정뿐만 아니라 건물, 병원, 빌딩 등 다양한 분야에 적용할 수 있을 것으로 예상됩니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

9월 16일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 7.98% 오른 17,600원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 0.88%이며, 시가 총액 2,781억 원으로 코스닥 시총 기준 363위 종목입니다.

동아화성 주가 추이(일봉: 2021.01 ~ 2021.09)

지난 7월부터 8월 2 개월간 14,000원 부근에서 형성되던 당사의 주가는 5kw급 수소연료전지 상용화 성공 소식이 전해지면서 급등한 이후 최근 16,000원 대에서 움직이는 모습입니다. 최근 외국인과 개인이 매수 우위를 보이고 있으나 수급 주체 간 손바뀜이 작은 상황을 보이고 있습니다. 최근 1만 6천 원 부근에서 숨고르기 하다가 9월 16일 8% 가까운 상승을 하면서 추가 상승에 대한 기대감을 갖게합니다. 지난번 목표주가를 달성하였으나, 개인적으로는 단기 목표주가를 19,500원으로 설정한 후 진입 시기를 재차 고려할 예정입니다. 또한 상용화에 성공한 연료전지의 유럽향 수출 소식이 나온다면 다시한 번 주가의 레벨이 올라갈 수 있는 기회가 올것으로 전망합니다.

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투자 포인트

0. 5Kw급 수소연료전지 상용화 성공 - 세계 최고 수준

1. 독일을 비롯한 유럽을 중심으로 건물용 수소연료전지 시장 진출 예정

2. 현대차 전기차 플랫폼 E-GMP에 당사의 배터리팩 개스킷 독점 공급 (~2022년)

3. 미래 성장사업으로 5kw급 고효율/고분자 건물용 연료 전지 공동 개발 진행 중, 90% 검사 완료

4. 자동차 부문 고객사: 현대/기아차, 쌍용차, 포드, GM, 푸조, 닛산 등 주요 완성체 업체 확보로 매출 안정화

5. 가전 부문 고객사: LG전자, 삼성전자, 히타치, 샤프, 도시바, 파나소닉, 월풀, GE 등 글로벌 가전제품 제조사를 확보하여 안정적 매출 기반 확보

6. 9개 해외 현지법인 구축으로 글로벌 네트워크 확보

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최근 주요 이슈, 공시

전기·수소차 올라탄 동아화성, 배터리 '개스킷' 글로벌 1위 - 한국경제

전기·수소차 올라탄 동아화성, 배터리 '개스킷' 글로벌 1위

 

[특징주]동아화성, 세계 최고 수준 5kw급 차세대 수소연료전지 상용화에 성공 소식에 강세 - 파이낸셜뉴스

[특징주]동아화성, 세계최고 수준 5kw급 차세대 수소연료전지 상용화에 성공 소식에 강세

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***