리노공업 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

독보적인 원천 기술로 메모리 및 비메모리 반도체 검사용 소켓의 국산화를 선도하는 기업 리노공업(주)의 2021년 2분기 실적 분석과 주가 전망을 공유합니다. 

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 1분기 실적 및 사업 현황 분석

리노공업 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

리노공업 (058470) - 주가 전망 및 실적 분석

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

당사는 검사용 프로브(LEENO PIN)와 반도체 검사용 소켓(IC TEST Socket)을 제조, 공급하는 사업부문과 초음파 진단기 등에 적용되는 의료기기 부품을 제조 및 판매하는 사업으로 구성되어 있습니다. 지난 상반기 반도체 검사용 프로브의 매출은 477억 원으로 전체 매출의 32.42%를 차지하였으며,  IC TEST Socket 류의 매출은 871억 원으로 59.21%의 매출 비중을 기록했습니다. 의료기기 사업부문의 매출은 122억 원으로 8.3%의 매출 비중을 보였습니다. 또한 전체 매출에서 수출과 내수가 차지하는 비중은 각각 76.3%, 23.7%입니다.

손익계산서 - 실적

리노공업 2021년 상반기, 2분기 실적

지난 2분기 당사의 실적은 매출액 789억 원으로 전년 동기 대비 44% 증가했고, 영업이익은 344억 원으로 64.3% 증가, 당기순이익은 293억 원을 기록하면서 83.8% 증가했습니다. 특히 반도체 슈퍼사이클을 맞이하여 IC Test Socket 류의 수요가 급증하면서 호실적을 견인했고, 전년 동기 대비 30%대의 높은 영업이익률이었지만 이번 상반기는 42%가 넘는 의미 있는 결과를 달성했습니다.

추정 실적 컨센서스

리노공업 컨센서스

2021년 연간 예상실적에서는 매출액 2,684억 원으로 전년 대비 33.3% 증가하고, 영업이익은 1,099억 원으로 41% 증가할것으로 추정했습니다. 5G 스마트폰 및 웨어러블 기기인 스마트워치와 피트니스 밴드 등의 수요가 증가가 꾸준히 이어지면서 당분간 성장세는 지속될 것으로 전망합니다.

현금흐름표

리노공업 2021년 상반기 현금흐름표

지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 401억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 비유동 금융자산의 취득, 유형자산의 취득으로 186억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 리스부채를 상환하고, 배당금을 지급하였습니다. 2021년 상반기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 1,007억 원을 보유하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

리노공업 2021년 상반기 재무상태표

지난 상반기 말 현재 자산 총계는 전기 말보다 17.2% 증가한 4,239억 원으로 매출채권, 기타금융자산 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채 총계는 129.4%(313억 원) 증가한 555억 원으로 기타 채무(유형자산의 미지급비용 등)의 증가가 있었습니다. 꾸준한 실적으로 잉여금이 증가하였으며, 자본총계는 310억 원이 증가한 3,684억 원을 기록했습니다. 

리노공업 재무안정성 비율

2021년 상반기 말 기준 재무 안정성 비율에서는 유동비율 575.1%, 부채비율 15.1%, 자기자본비율 86.9%, 자본유보율 4,764.3%를 기록하면서 건실하고 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

지난 상반기 매출의 3.25%인 48억 원 규모의 비용을 연구개발에 투입하면서 프로브, 소켓 및 제품 생산과 관련된 금형의 설계 등의 연구 개발을 지속하고 있습니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

리노공업 주가 정보(2021.09.15)

9월 15일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.69% 내린 209,000원에 거래를 종료했습니다. 외국인 비중은 50.04%이며, 시가 총액 3조 1,857억 원으로 코스닥 시총 기준 12위 종목입니다.

리노공업 주가 추이(일봉: 2021.01 ~ 2021.09)

당사의 주가는 지난해 초부터 꾸준히 우상향하면서 꾸준한 매출과 이익률을 바탕으로 한 탄탄한 재무상태에 대한 경영 상황을 대변하는 것 같습니다. 특히 당사의 주력 제품인 검사용 프로브와 소켓 등은 소모성 부품으로 전방산업의 꾸준한 수요를 예상할 수 있고, 제품의 통합 제조공정 기술과 설비를 보유하고 있어 생산성 및 수익성을 최적화할 수 있는 장점을 가지고 있습니다. 지난 6월 1분기 실적 분석에서의 목표주가인 195,000원을 달성하였으나, 최근 사업 현황을 통한 예상실적 및 차트 소견을 종합하여 개인적인 목표주가는 250,000원으로 신규 설정하였고, 최근 급등에 따른 조정을 염두에 두고 진입 시기를 고려할 예정입니다.

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투자 포인트

1. 글로벌 반도체 핀 및 소켓 시장 Top 5 기업

2. 5G 가입자의 꾸준한 증가에 따른 애플 등 스마트폰 출하량 증가로 매출 확대 전망

3. 5G 스마트폰의 수요 증가와 함께 스마트워치, 피트니스 밴드 등의 웨어러블 시장 확대에 따른 수혜

4. 코로나19로 잠시 주춤한 의료기기용 부품 사업의 실적 개선 예상, 미국 내 의료기기 대리점 확대 중

5. 글로벌 Top 3 반도체 기업 중심으로 테스트 소켓 수요 급증

6. 피치 미세화로 소켓 매출 증가 및 영업이익률 극대화 (상반기 영업이익률: 42.3%)

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최근 주요 이슈, 공시

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“리노공업, 웨어러블향 매출은 의료용 부품 능가할 정도로 비중 확대”

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***