오성첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

디스플레이 보호용 및 산업용 필름 사업을 기반으로 의료용 마리화나 및 부동산 개발업에 진출하면서 새로운 도약을 꿈꾸는 기업 오성첨단소재 주식회사(05240)의 2021년 상반기 실적 분석과 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 1분기 실적 및 사업 현황 분석

오성첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

오성첨단소재 (052420) - 주가 전망 및 실적 분석

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

오성첨단소재 주요 사업부문 및 제품 현황

당사의 연결 기준 사업부문은 주력 사업인 디스플레이 보호필름, 기능성필름 등을 제조하는 디스플레이 소재 사업부문과 종속기업 카나비스메디칼(주)이 영위하는 의료용 마리화나의 연구 등 의약품 연구개발업, 부동산 개발 및 매매업을 영위하는 (주)더블라썸묵동, 대부업을 영위하는 에스파이낸셜대부(주) 등이 있습니다. 지난 상반기 편광판용 보호필름의 매출은 411억 원으로 전체 매출의 94%를 차지하였으며, 기능성 필름은 10억 원으로 2.3%의 매출 비중을 나타냈습니다. 종속기업인 카나비스메디칼과 더블라썸묵동의 상반기 매출은 없으며, 에스파이낸셜대부(주)의 매출은 1억 원입니다.

손익계산서 - 실적

오성첨단소재 2021년 상반기 2분기 실적

지난 2분기 당사의 실적은 매출액 218억 원으로 전년 동기 대비 4.6% 증가했고, 영업이익은 11억 원으로 23.6% 감소, 당기순손실 6.7억 원으로 적자 전환했습니다. 감가상각비 등의 비용 증가에 따른 매출원가 부담이 소폭 늘어나면서 영업이익이 감소했으며, 관계기업 투자손실이 더해지면서 당기순손실을 기록했습니다. 

현금흐름표

오성첨단소재 2021년 상반기 현금흐름표

지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 운전 자산의 변동(매출채권 및 재고자산 등의 증가)으로 6억 원의 현금이 유출되었으며, 투자활동에서는 단기금융상품의 증가, 공정가치 금융자산의 취득, 관계기업 투자주식의 취득 등으로 408억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 종속회사 더블라썸묵동의 유상증자, 전환사채의 발행 및 차입금 등을 통해 자금을 조달하였으며, 당기 부채를 상환하였습니다. 2021년 상반기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 479억 원을 보유하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

오성첨단소재 2021년 상반기 재무상태표

2021년 상반기 말 기준 자산총계는 전기 말보다 12.9% 늘어난 2,903억 원으로 매출채권, 관계기업 투자 및 투자 부동산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 41.1% 증가한 886억 원으로 전환사채의 발행과 차입금이 증가하였습니다. 

오성첨단소재 재무 안정성 비율

2021년 상반기 말 기준 재무 안정성 비율에서는 유동비율 694.8%, 부채비율 43.9%, 자기자본비율 69.5%, 자본유보율 501.5%를 기록하면서 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다. 

오성첨단소재 주요 재무 정보

하지만 당사는 최근 의료용 마리화나, 부동산 개발업 , 대부업등 신규사업에 잇달아 투자를 확대하면서 2018년 153억 원이던 부채가 2021년 상반기 말 기준 886억 원으로 크게 증가했습니다. 현재 유동성 및 현금 확보가 풍부한 상태지만 투자자 입장에서는 주의 깊게 살펴볼 필요가 있겠습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 상반기 매출액의 1.3%인 57억 원 규모의 비용을 투입하면서 주력 사업인 보호필름 등의 성능향상 및 신제품을 위한 연구개발을 수행하였습니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

오성첨단소재 주가 정보 (2021.09.24)

9월 24일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 0.83% 내린 2,995원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 1.46%이며, 시가 총액 2,161억 원으로 코스닥 시총 기준 487위 종목입니다.

오성첨단소재 주가 추이(일봉: 2021.01 ~ 2021.09)

당사는 기존 사업인 보호필름 사업이 꾸준한 성장을 하고 있으나 2018년 의료용 마리화나를 연구하는 회사를 설립하면서 마리화나 관련주로 투자자들의 관심을 받고 있습니다. 미국 그랜드뷰리서치에 의하면 의료용 마리화나 시장은 2025년까지 62조 원 규모까지 성장할 것으로 보는 가운데, 한국의 경우에도 정부 실증 사업 등 치료용으로 사용할 수 있는 마리화나의 개발에 박차를 가하고 있습니다. 하지만 관계사 투자에 따른 당기순손실 등이 지속되고 마리화나 테마도 약해지면서 주가는 연초부터 최근까지 지속적인 하락세를 유지하고 있습니다.  자회사를 통한 치료용 마리화나 특허 취득과 정부 실증 사업으로 테마성이 아닌 성장 모멘텀으로 자리 잡을 수 있는 사업, 2021년 후반기부터 더블라썸묵동의 매출 가시화 등 관계기업 투자에 따른 외형 성장이 전망되어 개인적인 목표주가는 4,500원으로 설정하고, 중장기적인 투자관점에서 주가 하락 시 소량 매수를 염두에 두고 있습니다.  

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투자 포인트

1. 디스플레이용 PET 보호필름 국산화 기업

2. 편광판, 보호필름, 비산방지 필름의 제조와 디스플레이용  열차단, LR, H/C, AF, AG 등 다양한 필름 제조

3. 고객사 주문량 증가에 따른 2020년 설비 증설로 매출 확대 전망 

4. LCD에서 OLED가지 디스플레이 시장 확대에 따른 매출 증가 예상

5. 디스플레이 소재 일본 무역제재에 따른 반사이익으로 꾸준한 증가 전망

6. 자회사 카나비스메디칼 치료용 마리화나 특허 취득 및 정부의 실증 사업으로 인한 수혜 전망

7. 자회사 더블라썸묵동의 사업 진행으로 2021년 11월 임대주택 완공 예정에 따른 사업 본격화

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최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***