아이티엠반도체 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2차 전지 기술과 반도체 기술을 바탕으로 2차 전지 보호회로, 웨어러블 기기, 전자담배 등 IT 관련 기능 융복합형 제품을 개발 및 생산하는 기업인 (주)아이티엠반도체의 2021년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 1분기 실적 및 사업 현황 분석

아이티엠반도체 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

아이티엠반도체 (084850) - 주가 전망 및 실적 분석

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

(주)아이티엠반도체 주요 사업부문 및 제품 현황

당사는 반도체 융복합 기술 기반의 2차전지 보호회로 제품인 PMP(Protection Module Package) 및 POC(ProtectionOne Chip)을 주력으로 생산하면서 배터리 팩, 디지털 센서 등의 사업을 진행하고 있습니다. 지난 상반기 주력 제품인 PMP의 매출은 780억 원으로 전체 매출의 64.5%를 차지하였으며, POC는 235억 원으로 19.4%의 매출 비중을 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

아이티엠반도체 2021년 상반기 2분기 실적

2021년 2분기 당사의 실적은 매출액 673억 원으로 전년 동기 대비 24.7% 증가했으나, 영업손실 53억 원, 당기순손실 56억 원으로 적자 지속입니다. 주로 제품 믹스 이슈 및 제품 단가 압박 등으로 인한 적자가 지속되는 상황입니다.

추정 실적 컨센서스

아이티엠반도체 컨센서스

2021년 연간 예상실적은 매출액 5,240억 원으로 전년 대비 34% 증가하고, 영업이익은 340억 원으로 북미향 모바일 부품의 공급의 본격화, 웨어러블용 부품 생산, 자동차 전장 등에서 가시적인 매출이 나올 것으로 전망하고 있습니다.

현금흐름표

(주)아이티엠반도체 2021년 상반기 현금흐름표

2021년 상반기 영업활동 현금흐름에서는 당기순손실에도 불구하고 비현금 항목의 조정 및 운전자산의 변동에 의해 200억 원의 현금이 유입되었습니다. 투자활동에서는 유형자산의 취득으로 전체 616억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 차입금을 차입과 유상증자 등을 통해 자금을 조달하여 당기 부채를 상환하고 자기 주식을 취득하였으며 배당금을 상환하였습니다. 2021년 상반기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 전년 동기 말 대비 554억 원이 늘어난 748억 원을 보유하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

아이티엠반도체 2021년 상반기 재무상태표

지난 상반기 말 현재 자산총계는 전기 말보다 14.6% 늘어난 5,000억 원으로 현금 및 현금성 자산과 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 45.7% 증가한 2,460억 원으로 장단기 차입금의 증가에 따릅니다.   

아이티엠반도체 재무안정성 비율

2021년 상반기 말 기준 재무안정성 비율에서는 유동비율 113.1%, 부채비율 96.9%, 자기자본비율 50.8%, 자본유보율 2,284.5%를 기록했습니다. 장단기 차입금이 전기 말 대비 약 700억 원 늘어나면서 당기 부채를 상환하고, 종속회사 아이티엠반도체 베트남에 2021년 신규 양산 예정 제품에 대한 생산능력 확보를 위한 설비 투자 및 2022년 신규 양산 예정 제품의 생산공간 확보를 위한 공장 신축 등으로 부채 부담이 다소 증가하였습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황 - 전자담배, 자동차 전장 시장 진출

당사는 지난 상반기 매출액의 4.62%인 56억 원 규모의 비용을 투입하면서 2차전지 보호회로의 성능 개선 및 신제품 개발, 전자담배 그리고 자동차 전장 시장에 진출할 예정입니다.

아이티엠반도체 주요 연구 개발 현황

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

10월 1일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.26% 내린 42,950원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 3.39%이며, 시가 총액 9,931억 원으로 코스닥 시총 기준 66위 종목입니다.

당사의 주가는 지난 7월 삼성, 애플 등 전방업체 들의 무선이어폰 등 소형 IT 기기에 대한 신제품 출시 소식이 전해지면서 상승했으나 8월 들어서면서 시장 변동성에 따른 하락 후 최근까지 45,000원 부근에서 움직이다가 또다시 인플레이션 이슈에 따른 변동이 나오고 있습니다. 또한 잠시 아이폰 13에 특별한 혁신이 없다는 실망매물이 있었으나 예상 수요는 급증하는 것으로 알려졌습니다. 예상 실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 54,000원으로 설정하였고, 최근 시장 외적인 변동성에 따라 중단기적인 시각으로 예측하였습니다.

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투자 포인트

1. 세계 최초로 Protection IC와 FET를 하나의 Chip으로 패키지 한 POC 양산

2. 2012년 세계 최초로 2차전지 PMP 양산 성공 이후 독보적인 경쟁력으로 지속적인 성장 중

3. 2020년 9월 670억 원을 투자한 베트남 4 공장 신규 증설 완료에 따른 매출 확대 전망

4. 고객사 추가 요청에 따라 베트남 5 공장 신규 설비 투자 2021년 8월에 완공 후 매출 확대 전망

5. 2021년부터 애플 iPad, MacBook 제품 라인업을 제외한 모든 제품에 납품 예정

6. 신규 양산을 위한 베트남 현지 공장 공장 신축 및 설비 증축에 따른 점진적 매출 확대 전망

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최근 주요 이슈, 공시

"3년 뒤 50조원 돌파"… 전자담배 시장 판 커진다 - 한국경제

"3년 뒤 50조원 돌파"…전자담배 시장 판 커진다

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***