에이디테크놀로지 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

당사는 시스템 반도체 칩, IP, 라이브러리의 개발뿐만 아니라 설계에서 패키지와 테스트 개발 및 품질보증까지 턴키 방식의 서비스를 제공하는 기업인 (주)에이디테크놀로지의 2021년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 1분기 실적 및 사업 현황 분석

에이디테크놀로지 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

에이디테크놀로지 (200710) - 주가 전망 및 실적 분석

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

에이디테크놀로지 주요 사업부문 및 제품 현황

당사는 일반적인 팹리스 업체에서 최종 생산물에 자기 상표를 부착하지 않는 칩리스(Chipless) 기업으로 주로 시스템반도체를 중심으로 한 모바일, 사물인터넷 및 빅데이터 분야에 적용되는 반도체를 개발합니다. 지난 상반기 모바일 부문의 매출액은 1,341억 원으로 전체 매출의 84.49%를 차지했으며, 빅데이터 부문은 100억 원으로 6.28%의 매출 비중을 기록했습니다. 

손익계산서 - 실적

에이디테크놀로지 2021년 상반기 2분기 실적

지난 2분기 당사의 실적은 매출액 790억 원으로 전년 동기 대비 13.2% 증가했고, 영업이익은 35억 원으로 23.6% 감소, 당기순이익은 37억 원을 기록하면서 482% 증가했습니다. 주 고객사 모바일향 수요 증가에 따라 전반적인 매출이 확대되었으나 인원 확충 등으로 고정비 증가에 따른 영업이익은 감소했습니다. 

현금흐름표

에이디테크놀로지 2021년 상반기 현금흐름표

2021년 상반기 영업활동 현금흐름에서는 매출채권, 선급슴 및 재고 자산의 증가 등으로 461억 원의 현금이 유출되었습니다. 투자활동에서는 단기금융상품, 종속기업 투자주식(파인스 지분 95.42% 취득) 및 공정가치 금융자산의 취득이 있었으나, 공정가치 금융자산(전환사채, 파생상품 등)의 처분에 따라 총 269억 원의 현금이 유입되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 배당금을 지급하면서 12억 원의 현금이 유출되었습니다. 2021년 6월 30일 기준 현금 및 현금성 자산은 전년 동기보다 113억 원이 증가한 268억 원을 보유하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

에이디테크놀로지 2021년 상반기 재무상태표

2021년 상반기 말 현재 자산총계는 전기 말 대비 5% 증가한 2,313억 원으로 매출채권, 기타유동자산 및 무형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 2.1% 증가한 734억 원을 기록했습니다.  자본총계에서는 당기 중 주식매수선택권 행사 및 순이익 등으로 총 109억 원이 증가한 1,579억 원을 기록했습니다.

에이디테크노로지 재무안정성 비율

2021년 상반기 말 기준 재무안정성 비율에서는 유동비율 229%, 부채비율 46.5%, 자기자본비율 68.3%, 자본유보율 2,253.5%를 기록하면서 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.

---

최근 사업 및 연구 개발 현황

종속기업 투자 현황 - (주)파인스 편입

당사는 지난 5월 31일 자로 반도체 설계 및 제조를 영위하는 (주)파인스의 지분 95.42%를 취득하면서 신규 종속기업으로 편입하였습니다. 

---

주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

에이디테크놀로지 주가 정보(2021.10.01)

10월 1일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 3.85% 내린 18,750원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비율은 0.22%이며, 시가 총액 2,499억 원으로 코스닥 시총 기준 383위 종목입니다.

에이디테크놀로지 주가 추이(일봉: 2021.01 ~ 2021.10)

당사의 주가는 최근 8월과 9월에 걸쳐 시장 외적인 변동성 및 실적 부진 등에 따라 조정을 받으면서 하락 추세를 이어가고 있습니다. 올해 1월 연중 최고가인 33,300원을 기록한 후 지속적인 하향세를 보이고 있는데, 당사는 지난해 TSMC와 파트어십인 VCA 계약이 해지되면서 삼성전자 DSP로 선정되었고, 이에 따라 당사를 통해 TSMC 파운드리를 이용했는데 TSMC와의 파트너십이 종료되는 바람에 SK하이닉스는 해당 업무를 내재화하기로 결정했습니다. 따라서 당사가 삼성전자 파운드리를 이용하는 신규 고객사를 꾸준히 찾아야 하는 숙제가 있습니다. 차트 소견 상 개인적인 목표주가는 25,000원으로 설정하였으나 시장 불확실성으로 당분간 관망할 예정입니다.

---

투자 포인트

1. 삼성전자 DSP(Design Solution Partner)로 선정

2. 시스템 반도체 전문 기업으로 IP 개발, 디자인, 양산까지 일괄 턴키 서비스 제공 기업 

3. 삼성전자 시스템 반도체(비메모리) 2030 전략에 따른 수혜 전망

4. 4차 산업 혁명과 함께 IoT, 자율주행 등 시장 확대에 따른 성장 예상

5. 정부 차원의 시스템 반도체 지원 확대에 따른 수혜

---

최근 주요 이슈, 공시

SK하이닉스, 에이디테크놀로지와 결별 - Thelec

SK하이닉스, 에이디테크놀로지와 결별 - 전자부품 전문 미디어 디일렉

---

오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***