차량용 오디오, 앰프 등 인포테인먼트 제품을 공급하는 기업에서 자율주행 솔루션으로 새로운 도약을 꿈꾸는 (주)대성엘텍의 2021년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2021년 1분기 실적 및 사업 현황 분석
대성엘텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)
차량용 인포테인먼트 제품의 제조 기술 기반으로 애플카 인증 등 글로벌 완성차 업체에 인포테인먼트 시스템 및 ADAS를 공급하는 (주)대성엘텍의 2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니
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2020년도 결산 실적 및 기업 분석
대성엘텍 (025440) - 주가 전망 및 실적 분석
세계적인 자동차 부품회사에 차량용 오디오를 제조, 공급하는 (주)대성엘텍의 2020년 결산 실적에 대한 분석과 최근 사업 현황을 통한 향후 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 2020년
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실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 차량용 인포테인먼트(CAR-IVI) 제품을 제조하는 단일 사업부문으로 되어 있으며, 세부적으로는 AVNC(Audio Video Navigation Communication), Audio 및 Front Panel 등의 제품과 Amp 군으로 구성되어 있습니다. 지난 상반기 AVNC, Audio 부문의 매출은 1,154억 원으로 전체 매출의 70.79%를 차지하였으며, Amp 관련 매출은 313억 원으로 19.2%의 매출 비중을 나타냈습니다.
손익계산서 - 실적
지난 2분기 당사의 실적은 매출액 790억 원으로 전년 동기 대비 27.7% 증가했고, 영업손실 28억 원, 당기순손실 37억 원으로 적자 지속입니다. 실적 부진을 타개하기 위한 자율주행 솔루션 사업 진출로 인해 연구개발 비용과 고정비 부담이 가중되면서 적자가 지속되고 있습니다.
현금흐름표
지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 44억 원의 현금이 유출되었으며, 투자활동에서는 장기 금융상품의 증가 및 유무형 자산의 취득으로 28억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 장단기 차입금을 조달하여 당기 부채를 상환하고, 이자를 지급하였습니다. 2021년 6월 30일 기준 현금 및 현금성 자산은 전년 동기 말보다 16억 원이 증가한 48억 원을 보유하고 있습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2021년 상반기 말 현재 자산총계는 전기 말보다 3.1% 늘어난 1,195억 원으로 재고자산의 증가에 따릅니다. 부채총계는 8.1% 늘어난 837억 원으로 유동 및 비유동성 사채의 증가가 있었습니다. 결손금의 증가로 자본총계는 6.9%가 줄어든 358억 원을 기록했습니다.
2021년 상반기 말 기준 재무안정성 비율에서는 유동비율 135.5%, 부채비율 233.6%, 자기자본비율 30%, 자본유보율 39.7%를 기록하면서 재무상태의 악화가 지속되고 있으며, 현재 '부분 자본잠식' 상태에 있습니다. 당사는 지난해 부진한 사업을 개선하기 위한 대책으로 자율주행용 솔루션인 ADR, EDR 사업을 추진하고 있으나 아직은 미지수입니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
당사는 지난 상반기 매출액의 2.9%인 46억 원 규모의 비용을 투입하여 고객사 AVNC, Audio 등 CAR-IVI 신규 제품의 개발 및 자율 주행용 솔루션 개발 등을 수행하고 있습니다.
당기 중에도 차로 가이드 장치 및 방법, 운전 보조 장치, 영상 처리 등 자율 주행 솔루션 관련 기술의 특허를 취득하면서 기술 경쟁력을 확보하였습니다.
주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
10월 1일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.79% 내린 987원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 33.84%이며, 시가 총액 997억 원으로 코스닥 시총 기준 919위 종목입니다.
최근 당사의 주가는 지난 8월 초반과 9월 들어서면서 지속되는 실적 부진과 인플레이션 우려 등으로 하락세를 면치못하고 있습니다. 부진한 실적으로 새로운 성장동력인 자율주행 사업을 추진하고 있으나 중단기적 상황을 호전시키기 보다는 최대주주의 매각에 유리한 입지를 위한 것이 아닌가 하는 시장의 시각도 있습니다. 그밖에 인플레이션 우려로 인한 불확실성, 매각 이슈 등이 주가의 발목을 잡고 있습니다. 수급에서는 기관의 참여가 전무한 가운데 개인과 외국인의 공방이 지속되고 있습니다. 자율주행, 애플 카플레이 인증 등으로 테마성 상승을 기대할 수 있으나 당사 내외적인 불확실성에 따라 개인적인 목표주가는 보류합니다.
투자 포인트
1. 최종 고객사인 현대/기아차, 알파인을 통한 도요타/혼다 고객사 확보로 안정적인 매출 견인
2. ADAS 핵심 기술로 아이오닉5 로보 택시 개발 등 자율주행 시장의 성장에 따른 수혜
3. 애플 카 플레이(Car Play)인증 기업으로 향후 애플 카에 따른 수혜 전망
4. 미래 성장동력으로 자율주행차 사고기록장치(ADR)사업 확대
5. 최대주주 당사 매각 입장에 따른 주가 변동성
최근 주요 이슈, 공시
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