알체라 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

인공지능(AI) 기반의 영상 인식 기술로 안면인식, 이상 상황 감지 등 다양한 솔루션을 제공하는 기업인 (주)알체라의 2021년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

알체라 - 기업 분석 및 주가 전망

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

(주)알체라 주요 사업부문 및 제품의 현황

당사는 인공지능 영상인식 분야에서 안면인식 AI, 이상상황 감지 AI, AI 학습 데이터 제작 및 얼굴인식 기반의 발열 감지 출입통제 시스템인 ACS 등으로 구분됩니다. 지난 상반기 안면인식 부문의 매출은 16억 원으로 전체 매출의 64.2%이며, 이상 상황 감지 솔루션은 1.2억 원으로 4.5%, AI 학습 데이터 부문의 매출은 5.6억 원으로 22.2%의 매출 비중을 기록했습니다.

(주)알체라 매출 구분 현황

지난 상반기 실적에서 수출은 안면인식 및 이상상화 감지 부문에서 구현했으며 내수가 25억 원으로 전체 매출의 97.3%를 차지하였습니다.

손익계산서 - 실적

알체라 2021년 상반기 2분기 실적

2021년 상반기 당사의 실적은 매출액 25억 원으로 전년 동기 대비 82.9% 증가했고, 영업손실 19억 원 및 당기순손실 19억 원으로 기록하면서 적자 지속입니다. 지난해에 이어 안면인식 고도화 기술 등의 연구개발 투자로 인한 고정비 부담으로 손실이 지속되고 있습니다.

현금흐름표

알체라 2021년 상반기 현금흐름표

지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 당기손실에 따라 21억 원의 현금이 유출되었으며, 투자활동에서는 단기금융상품의 증가 및 유무형 자산의 취득 등으로 176억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 유상증자를 통해 자금을 조달하였고, 당기 부채를 상환하였습니다. 2021년 상반기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 전년 동기 말보다 9억 원이 증가한 15억 원을 보유하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

(주)알체라 2021년 상반기 재무상태표

지난 상반기 말 현재 자산총계는 전기 말보다 5.5% 줄어든 288억 원이며, 부채총계는 13.4% 늘면서 38억 원을 기록했습니다. 자본에서는 당기 유상증자에 따라 자본잉여금이 41억 원 증가하였으며, 기타 자본 구성요소에서 26억 원이 감소하고, 당기 손익에 따른 결손금이 반영되면서 자본총계는 26억 원이 줄어든 250억 원을 기록했습니다.

알체라 재무 안정성 비율

2021년 상반기 말 기준 재무 안정성 비율에서는 유동비율 618.7%, 부채비율 15.1%, 자기자본비율 86.9%, 자본유보율 249%를 기록하면서 전반적으로 양호한 재무구조를 유지하고 있습니다. 하지만 상반기 기준 누적 결손금이 250억 원을 넘어섰고, 지난 9월 CB 발행으로 자금 조달을 하면서 재무부담이 증가하고 있습니다. 따라서 연구개발에 따른 수익성 개선에 대한 부분이 주목되고 있는데, 최근 신한은행, 전북은행 및 토스 등 금융권과 보안 시장을 고객사로 확보하면서 사업전망이 밝아지고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 상반기 매출액의 28%인 7억 원의 연구개발비를 투입하면서 산불 감지 기능 및 발화 위치 추정 기술과 안면인식 기술 성능의 고도화를 위한 연구개발을 수행하고 있습니다.

(주)알체라 주요 연구개발 현황

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

알체라 주가 정보(2021.10.18)

10월 18일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 4.61% 오른 31,750원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비율은 1.34%이며, 시가 총액 4,356억 원으로 코스닥 시총 기준 207위 종목입니다.

알체라 주가 추이(일봉: 2021.01 ~ 2021.10)

지난해 12월 21일 상장한 당사의 주가는 연초 상장 프리미엄이 걷히면서 조정을 받았고 이후 7월 들어서까지 메타버스 관련주로 주가 변동성을 보이면서 연중 최고가인 56,800원까지 올랐으나 당사가 메타버스와 직접적인 사업모델이 없다는 공고문에 따른 실망매물이 나오면서 대부분 되돌린 후 최근 3만 원 근처에서 주가가 형성되고 있습니다. 최근 한 달간 수급에서는 기관의 매도에 개인과 외국인의 매수로 대응하고 있으며, 아직도 일부 메타버스 관련주로 영향을 받는 것 같습니다. 당사는 상황인식 및 얼굴인식, 인증과 데이터 AI 분야 등 원천기술을 보유하고 있으나, 원천기술에 따른 사업 적용을 위한 연구개발비로 수익성 개선에 어려움을 겪고 있습니다. 최근 토스 등 금융기관을 고객사로 확보하면서 점차 규모 있는 매출이 일어난다면 조만간 흑자 전환을 기대할 수 있겠습니다. 차트 소견과 사업 현황을 토대로 개인적인 목표주가는 4만 원으로 설정하였으며 26,000~40,000 사이 박스 권 움직임을 염두에 두고 투자에 임할 예정입니다.

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투자 포인트

1. 국내 유일 대용량 DB 수집, 편집에서 고객사 전용 솔루션까지 모든 영역의 기술 보유

2. 영상인식 기술 기반의 얼굴 인식 AI, 이상 상황 감지 AI 글로벌 탑티어 기술 경쟁력 확보

3. 얼굴인식 테스트 부문에서 글로벌 기업들을 제치고 국내 1위 기술력 보유

4. 한국전력, 성남시 및 미국 캘리포니아 등 이상 상황 감지 시스템의 레퍼런스 보유 기업

5. 주요 고객사의 레퍼런스 기반 성과 가시화 전망으로 매출 확대 예상

6. 당사의 최대 주주는 네이버의 손자회사인 스노우로 네이버와 직간접적인 협업을 통한 동반 성장 예상 

7. 스노우와 당사의 실시간 전신 인식 기술이 독점 적용된 네이버 메타버스 플랫폼인 제페토 서비스 수혜주

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최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***