파트론 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

무선통신 기술과 장비를 이용하는 유전체 필터와 아이솔레이터 사업을 기반으로 무선 안테나 및 카메라모듈 사업으로 성장하면서 5G와 자동차 전장 산업을 선도하는 (주)파트론의 2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

파트론 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

파트론 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

파트론 (091700) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 파트론 (091700)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

파트론 주요 사업 부문 및 제품 현황(2021년 3분기)

당사의 사업부문은 크게 휴대폰용 부품과 기타 부품 및 액세서리 부품의 제조와 공급으로 구성되어 있습니다. 휴대폰용 부품에는 카메라 모듈, 안테나, 센서류, 진동모터, 렌즈, VCM(Voice Coil Motor), Actuator 등이 있으며, 기타 비휴대폰용인 자동차 전장/5G/바이오센서 등 사업 다각화를 위한 비휴대폰용 부품에는 카메라 모듈, 안테나, 유전체 필터, RF 모듈, 콘덴서, 진동모터, 마이크폰, 센서류, LED 및 액세서리 등을 생산하고 있습니다. 지난 3분기 휴대폰용 부품의 매출은 7,624억 원으로 전체 매출의 76.6%를 차지하였으며, 비휴대폰용 부품 부문의 매출은 2,329억 원으로 23.4%의 비중을 나타냈습니다.

당사 전체 매출에서 수출은 8,906억 원으로 89.5%의 매출 비중을 달성했습니다.  

손익계산서 - 실적

파트론 손익계산서(2021년 3분기)

2021년 3분기 실적은 매출액 3,635억 원으로 전년 동기 대비 1.7% 증가했고, 영업이익은 264억 원으로 19.4% 증가, 분기 순이익은 373억 원으로 153% 증가했습니다. 누적 기준으로는 매출액 9,953억 원으로 17.6% 증가했으며, 영업이익은 568억 원으로 75.2% 증가, 당기순이익은 637억 원으로 302.6% 증가했습니다. 스마트폰 및 자동차 전장 향 수요가 반도체 공급 부족 및 전방산업의 투자 지연 등으로 크게 증가하지는 않았으나 개발, 생산, 물류 프로세스를 일원화하는 등 당사 내부적 노력으로 이익률이 증가하면서 원가 및 품질 경쟁력을 확보하였습니다.

추정 실적 컨센서스

파트론 컨센서스(2022.01)

2022년 예상 실적은 매출액 1조 5,101억 원으로 전년 대비 14.5% 증가하고, 영업이익은 925억 원으로 26% 증가할 것으로 추정했습니다. 고객사 저가 스마트폰에 손떨림 방지 기능(OIS) 채택률이 증가하면서 수혜가 예상되며, 반도체 공급 부족 등으로 지연되던 자동차 전장 부문의 LED, 카메라 모듈 등의 수요가 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 

현금흐름표

(주)파트론 현금흐름표(2021년 3분기) 

2021년 3분기 영업활동 현금흐름에서는 740억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 금융상품, 유무형 자산의 취득 등으로 331억 원의 현금이 유출되었습니다. 재무활동에서는 단기 차입금의 차입으로 현금을 조달하였으며, 당기 부채를 상환하고 배당금을 지급하면서 236억 원의 현금이 유출되었습니다. 2021년 3분기 말 기준 현금성 자산은 485억 원을 확보하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

(주)파트론 재무상태표

2021년 3분기 자산총계는 전기 말보다 14.9%(901억) 늘어난 6,953억 원으로 현금성 자산, 매출 채권, 재고 자산 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 10.9%(226억) 늘어난 2,302억 원으로 매입채무 및 장기차입금의 증가가 있었습니다. 자본에서는 당기순이익과 해외사업 환산이익 등으로 674억 원이 늘면서 4,651억 원을 기록했습니다.

(주)파트론 재무 안정성 비율

2021년 3분기 재무 안정성 비율에서는 유동비율 169.1%, 부채비율 49.5%, 자기 자본비율 66.9%, 자본 유보율 1,547.8%를 기록하면서 전반적으로 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 3분기 매출액의 3.24%인 323억 원 규모의 비용을 투입하면서 카메라, 자동차 전장, 센서류 등 다양한 분야의 연구개발을 수행하고 있습니다. 지난 3분기 현재 당사는 190건의 국내 특허와 4건의 해외 특허를 보유하고 있습니다.

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파트론(091700) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

파트론 주가 정보(2022.01.14)

지난 1월 14일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 4.27% 오른 12,200원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 17.41%이며, 시가총액은 7,188억 원으로 코스닥 시총 기준 104위 종목입니다.

파트론 주식 시세(일봉: 2021.01 ~ 2022.01)

당사의 주가는 지난 11월 들어서면서 스마트폰 및 전기차 등 자동차 전장 산업이 회복될 것이라는 기대감에 카메라 모듈 제조 기술을 보유한 당사의 주가도 급등하기 시작하여 지난해 말 52주 최고가인 13,500원까지 올랐다가, 최근 12,000원 부근에서 거래가 형성되고 있습니다. 주가 상승은 주로 기관과 외국인의 매수 유입으로 개인은 11월부터 매도 위주의 거래를 지속하고 있습니다. 예상 실적 및 차트 소견을 통한 개인적인 목표주가는 17,000원으로 설정하였습니다.

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투자 포인트

1. 삼성전자 중심의 고객 구조에서 화웨이, ZTE, 레노보, TCL 등 중국 스마트폰 제조사로 다각화 성공

2. 신규 사업인 자동차 전장, 자율주행을 통한 본격적인 매출 다변화 및 성장 기반 확보

3. 개발, 생산, 물류의 일원화로 원가 및 품질 경쟁력 확보, 미국/중국/일본/인도/베트남 등 직수출

4. KT&G 전자담배 기기 공급사 선정으로 매출 확대

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***