KH바텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

다이캐스팅, CNC 등 금속부품 가공 기술을 기반으로 스마트폰, 노트북, 태블릿 등 주요 휴대용 IT 기기의 힌지 등 내 외장 부품을 생산하는 (주)KH바텍의 2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 상반기 실적 분석 및 주가 전망

KH바텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

KH바텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

KH바텍 (060720) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - KH바텍 (060720)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

KH바텍 주요 사업 부문 및 제품 현황(2021년 3분기)

당사는 다이캐스팅, CNC 등 금속부품 가공 기술을 기반으로 스마트폰, 노트북, 태블릿 등 주요 휴대용 IT 기기의 힌지 등 내외장 부품을 생산하는 기업입니다. 주요 제품에는 조립모듈, 알루미늄 캐스팅, 마그네슘 캐스팅 등이 있으며, 스마트폰, 노트북 카메라 등 소형 IT기기에 많이 사용되는 연성회로기판(FPCB)의 제조, 공급을 하고 있습니다. 지난 3분기 조립모듈의 매출은 1,291억 원으로 전체 매출의 57.6%를 차지하였으며, 알루미늄 캐스팅은 565억 원으로 26.2%, FPCB는 252억 원으로 11.3%의 매출 비중을 기록했습니다.

KH바텍 실적 구분 현황

지난 3분기 실적에서 수출은 1,868억 원의 매출로 83.4%의 비중을 달성하였습니다.

손익계산서 - 실적

KH바텍 손익계산서

2021년 3분기 실적은 매출액 1,438억 원으로 136.6% 증가했고, 영업이익은 141억 원으로 341.3% 증가, 분기 순이익은 187억 원으로 흑자 전환했습니다. 누적 기준으로는 매출액 2,240억 원으로 48.1% 증가했고, 영업이익은 160억 원으로 254.6% 증가, 당기순이익은 194억 원으로 2,525.3% 증가했습니다. 고객사 폴더블 폰 수요 급증에 따른 당사의 조립모듈 공급이 크게 증가하면서 전체 실적 향상을 이끌었습니다.

추정 실적 컨센서스

KH바텍 컨센서스(2022.01)

2022년 예상 실적은 매출액 4,909억 원으로 전년 대비 42.1% 증가하고, 영업이익은 535억 원으로 90.4% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 6,168억 원으로 2022년 대비 25.6% 증가하고, 영업이익은 732억 원으로 36.8% 증가할 것으로 내다봤습니다. 당사의 주력 제품인 폴더블 폰 힌지 등은 2022년 1분기까지 수요가 꾸준할 것으로 예상되며 하반기부터는 고객사 신규 폴더블폰(4세대) 출시에 따라 꾸준한 성장이 예상되고 있습니다.

현금흐름표

(주)KH바텍 현금흐름표

2021년 3분기 영업활동 현금흐름에서는 당기순이익과 운전자산의 변동으로 총 718억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 단기금융상품과 유무형 자산의 취득 등으로 511억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 차입금의 차입과 교환사채로 자금을 조달하고, 당기 부채를 상환하면서 141억 원의 현금이 유입되었습니다. 2021년 3분기 말 기준 현금성 자산은 727억 원을 확보하고 있습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

(주)KH바텍 재무상태표

2021년 3분기 자산총계는 48.9%(1,441억) 늘어난 4,389억 원으로 현금성 자산, 매출 채권 및 유형 자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 92.5%(1,107억) 늘어난 2,304억 원으로 매입채무 및 교환사채의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순이익, 해외사업 환산이익 및 교환권 대가로 333억 원의 자본이 늘면서 2,086억 원을 기록했습니다.

KH바텍 재무 안정성 비율

2021년 3분기 재무 안정성 비율에서는 유동비율 142.3%, 부채비율 110.5%, 자기자본비율 47.5%, 자본 유보율 1,734.3%를 기록했습니다. 폴더블 폰, 노트북용 힌지 및 신규사업인 2 차 전지용 방열판 등의 사업 전개를 위한 교환사채(335억 원)로 부채비율이 증가했으나, 매출 가시화로 인한 실적 개선과 함께 부채비율도 점차 낮아질 것으로 전망합니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 3분기 매출액의 3.45%인 77억 원의 비용을 투입하여 고객사 제품 개발, 자체 선행개발 및 신소재(공법)의 연구 개발을 수행하고 있습니다. 당사는 3분기 말 기준 당사의 사업과 연관된 48 건의 특허를 보유하고 있으며, 38건의 특허가 출원 중에 있습니다. 

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KH바텍(060720) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

KH바텍 주가 정보(2022.01.19)

1월 19일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.22% 내린 24,250원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 12.05%이며, 시가총액 5,742억 원으로 코스닥 시총 기준 129위 종목입니다.

KH바텍 주식 시세(일봉: 2021.01 ~ 2022.01)

당사의 주가는 지난 11월 3분기 실적 발표와 함께 반등했으나 이후 시장 변동성으로 등락을 반복하면서 최근 25,000원 부근에서 거래가 형성되고 있습니다. 수급에서는 개인의 꾸준한 매수 유입에 외국인은 매도로 대응하고 있으며 기관의 참여는 감소 추세에 있습니다. 예상 실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 29,000원으로 설정하였습니다. 

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투자 포인트

1. 2020년 11월부터 해외 현지 법인(인디아) 양산 개시에 따른 인도 시장 공략으로 매출 성장 전망

2. 2022년 하반기 고객사 신규 폴더블폰(4세대) 출시로 매출 증대 전망  

3. 고객사 스마트폰에 폴더블폰용 힌지 단독 공급

4. 전기차 배터리용 방열판 고객사와 테스트 성공하면서 신성장 산업에 진출 기대

5. 2021년 후반기 삼성전자 및 화웨이, 샤오미 등 폴더블 폰 출시에 따른 수혜 전망

6. 새로운 스마트폰 폼팩터인 플립과 폴더블이 출시됨에 따라 당분간 꾸준한 성장 전망

7. 북미 스마트폰 고객사 2022년 폴더블 폰 부품 공급망 확보 예정으로 당사의 부품 선정 기대

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최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***