세코닉스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

광학 기술 기반의 스마트폰과 차량용 카메라 렌즈 시장 국내 1위 기업으로서 카메라 모듈과 자율주행으로 사업을 확장하는 (주)세코닉스의 2021년 결산 실적에 대한 분석과 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

세코닉스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

세코닉스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 세코닉스 (053450)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

하기 실적 분석에 적용된 세코닉스의 재무제표는 지난 2020년(32기) 보고서에 대한 '감사 의견 한정'을 받은 후 2021년 8월 17일 외부감사인의 재감사를 받은 재무제표입니다. 

세코닉스 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2021년 4분기)

당사의 사업부문은 광학 부문과 필름부문으로 구성되어 있으며, 광학 부문에는 모바일 카메라 렌즈, 차량용 카메라 렌즈 및 모듈, 자동차 전장용 사출 제품, 차량용 Head Lamp, Rear Lamp, 소물 Lamp 등으로 구성되어 있습니다. 필름 부문은 QLED TV 및 심전도 센서용 필름, 3D Film 등으로 구성되어 있습니다. 

세코닉스 - 실적 구분 현황(2021년 4분기)

2021년 전사 부문 실적에서 수출은 1,293억 원으로 29.2%, 내수는 3,134억 원으로 70.8%의 매출 비중을 나타냈습니다.

손익계산서 - 실적

세코닉스 - 손익계산서

2021년 결산실적은 매출액 4,427억 원으로 전년 대비 19.5% 증가했으며 영업이익 108억 원과 당기순이익 41억 원으로 각각 흑자 전환했습니다. 차량용 카메라 부문과 디스플레이 필름 부문 매출이 증가하면서 전체 실적 성장을 이끌었습니다. 

추정 실적 컨센서스

세코닉스 - 컨센서스(2022.04)

올해 당사의 예상 실적은 매출액 5,072억 원으로 전년 대비 14.6% 증가하고, 영업이익은 188억 원으로 74% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 5,913억 원으로 2022년 대비 16.6% 증가하고 영업이익은 320억 원으로 70.2% 증가할 것으로 전망했습니다. 향후 당사의 실적은 차량용 카메라 렌즈의 수요 증가와 카메라 모듈의 수주 그리고 신규 고객사 확보에 따른 외형 증가 및 수익성 모두 개선되는 모습을 이어갈 것으로 보고 있습니다. 

현금흐름표

세코닉스 - 현금흐름표

2021년 말 영업활동 현금흐름에서는 395억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유무형 자산의 취득으로 85억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하면서 281억 원의 현금이 유출되었습니다. 2021년 말 현재 당사가 확보한 현금성 자산은 133억 원으로 전기 대비 21억 원이 증가하였습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

세코닉스 - 재무상태표

2021년 말 총자산은 전기말보다 8.4%(287억) 줄어든 3,120억 원으로 단기금융상품 및 재고자산 등 유동자산의 감소와 유형자산의 처분에 따른 감소 등에 기인합니다. 부채총계는 17.8%(460억) 줄어든 2,130억 원으로 매입채무, 단기차입금, 유동성장기부채 등의 감소에 따릅니다. 자본총계는 당기순이익, 해외사업 환산이익과 전환사채의 전환에 따른 증가로 총 21.2%(173억) 늘어난 990억 원을 기록했습니다. 

세코닉스 - 재무 안정성 비율

2021년 말 재무 안정성 비율에서는 유동비율 90.3%, 부채비율 215.1%, 자기자본비율 31.7%, 자본 유보율 1,283.1%를 기록했습니다. 전기 대비 유동성 및 부채 비율 등 실적 회복과 꾸준한 현금흐름으로 전반적인 재무상태의 개선이 있었습니다.  

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최근 사업 및 연구 개발 현황

2021년 감사 보고서 적정 의견을 받으면서 경영성 문제 해소

2020년도 '감사 의견 한정'을 받아 주식 거래가 중단되는 등 투자자의 우려가 컸으나 2021년 반기 보고서를 시작으로 '적정 의견'을 받음으로써 사업보고서에 대한 우려는 해소되었다고 판단됩니다. 

주요 연구 개발 현황

당사는 지난 2021년 매출액의 3.05%인 135억 원을 투자하면서 광학 기술 및 광학 필름의 연구개발을 수행하고 있습니다.

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세코닉스(053450) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

세코닉스 - 주가 정보(2022.04.18)

4월 18일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 0.93% 내린 10,850원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 8.7%이며, 시가총액 1,605억 원으로 코스닥 시총 기준 618위 종목입니다.

세코닉스 - 주식 시세 (일봉: 2021.04 ~ 2022.04)

당사의 주가는 지난 1월 자동차 전장 향 카메라 모듈 및 스마트폰 출하량 확대 전망에 따라 52주 최고가인 13,150원까지 오른 후 반락하면서 1만 원 부근에서 횡보하다가 최근 2021년 호실적 발표와 동시에 감사의 견 적정이 나오면서 반등세를 보이고 있습니다. 예상 실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 13,500원으로 설정하였습니다. 광학렌즈의 제조에 대한 원천 기술로 초소형 카메라 및 모듈 그리고 자율주행 분야까지 확대하면서 중장기 성장성을 보유한 기업입니다.

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투자 포인트

1. 세계 최초로 비구면 플라스틱 성형 기술을 적용한 렌즈의 개발로 모바일 시장과 함께 성장

2. 정부 지원과 함께 자율주행 및 자동차 전장 사업으로의 재편을 통한 중장기 성장 동력 확보

3. 원천기술인 광학렌즈 제조 기술을 바탕으로 원가 경쟁력을 확보한 스마트폰 및 차량용 카메라 모듈 생산

4. 광학 부품에서 카메라 모듈까지 생산 라인의 수직 계열화를 통한 원가 경쟁력 확보

5. 글로벌 비메모리 반도체 기업인 엔비디아와 공동으로 자율주행용 카메라 개발

6. 자율주행 시장의 확대로 차량 내 카메라 숫자 증가에 따른 수혜 전망 

7. 고객사 QLED 디스플레이 본격 출시에 따른 당사의 시인성 개선 필름 수요 증가 

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***