예스티 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

온도제어에 대한 원천기술을 바탕으로 반도체 및 디스플레이 열처리 장비에서 전력반도체 사업에 진출한 (주)예스티의 2021년 결산 실적에 대한 분석과 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

예스티 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

예스티 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

예스티 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년 3분기 실적 및 기업 분석

기업 분석 및 주가 전망 - 예스티 (122640)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

예스티 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2021년 4분기)

당사는 열처리 원천기술 기반으로 극저온 열처리 장비 및 고온용 열처리 장비 등 반도체 및 디스플레이 제조 공정용 열처리 장비를 제조, 공급하고 있습니다. 환경안전 부문에서는 Heating Jacket, Clean Hood와 같은 환경 안전용 부대설비를 생산하고 있으며, Burn In Board 및 EMI Filter 등 부품 소재 사업도 영위하고 있습니다. 지난 2021년 반도체 장비 부문의 매출은 409억 원으로 56.5%, 디스플레이 장비 부문은 142억 원으로 21.29%, 환경안전 부문에서는 103억 원의 매출로 16.56%, 부품 소재 부문의 매출은 33억 원으로 4.66%의 매출 비중을 나타냈습니다.

예스티 - 실적 구분 현황(2021년 4분기)

지난해 반도체 장비 부문 실적에서 내수는 321억 원으로 78.5%, 수출은 88억 원으로 21.5%의 비중을 나타냈으며, 디스플레이 부문은 내수 124억 원으로 82.8%, 수출은 18억 원으로 17.2%의 비중을 기록했습니다. 전사부문에서 내수는 557억 원으로 80.4%, 수출은 136억 원으로 19.6%의 매출 비중을 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

예스티 - 손익계산서

2021년 결산 실적은 매출액 724억 원으로 전년 대비 9.6% 증가했으며, 영업손실 111억 원과 당기순손실 216억 원으로 각각 적자 전환했습니다. 반도체 장비 및 부품 수요 증가에 따라 매출액은 증가했으나 중국 고객사 수주 계약건이 상대측 귀책사유로 해지되면서 제품손실로 반영되었으며, 원자재 가격 상승, 감가상각 및 재고자산 평가손실 등 매출원가 부담이 증가했고, 연구개발비 증가에 따른 관리비의 증가 등으로 적자 전환했습니다.

현금흐름표

예스티 - 현금흐름표

2021년 말 영업활동 현금흐름에서는 52억 원의 현금이 유출되었으며, 투자활동에서는 관계기업 대여금의 증가와 지분투자 그리고 유형자산의 증가에 따라 34억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 전환사채 및 사채의 발행과 전환우선주의 증가, 장기차입금의 증가 등으로 총 293억 원이 유입되었습니다. 2021년 말 현재 당사가 확보한 현금성 자산은 315억 원입니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

예스티 - 재무상태표

2021년 말 총자산은 전기 대비 29.7%(492억) 늘어난 2,150억 원으로 현금성 자산 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 29.6%(296억) 늘어난 1,299억 원으로 매입채무, 단기금융부채, 장기금융부채의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순손실로 유출이 있었으나 전환사채의 전환 및 자기주식 거래로 인한 증가 등으로 총 30%(196억) 늘어난 851억 원을 기록했습니다. 

예스티 - 재무 안정성 비율

2021년 말 재무 안정성 비율에서는 유동비율 82.3%, 부채비율 152.7%, 자기자본비율 39.6%, 자본 유보율 877.8%를 기록했습니다. 부채비율이 여전히 높은 편이지만 전반적인 재무 지표가 호전되는 기록을 보이고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

주요 연구 개발 현황

예스티 - 연구 개발 비용 현황

당사는 지난 2021년 매출액의 11.97%인 83억 원 규모의 비용을 연구 개발에 투자하였습니다.

차세대 수전해 기술 보유 기업인 인앱터와 파트너십으로 그린 수소 사업 진출

당사는 지난해 6월 음이온 교환막 방식의 수전해 기술을 보유한 독일 기업인 인앱터와 파트너 계약을 체결했습니다. 이로서 당사는 차세대 수전해 시스템을 개발하고 그린 수소 사업 진출을 위한 기반을 다졌습니다.

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예스티(122640) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

예스티 - 주가 정보(2022.05.04)

5월 4일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 3.52% 오른 8,520원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 1.1%이며 시가총액 1,473억 원으로 코스닥 시총 기준 669위 종목입니다.

예스티 - 주식 시세(일봉: 2021.04 ~ 2022.05)

당사의 주가는 올해 들어서 지난해 실적 부진과 시장 외적인 불확실성 등이 겹치면서 하락 후 1만원대 초반에서 움직이다가 4월 말 실리콘 카바이드(SiC) 전력반도체 전문기업이자 관계사인 예스파워테크닉스의 지분을 매각했다는 소식이 나오자 6,700원까지 급락 후 최근까지 반등세를 보이면서 8천 원 중반까지 회복했습니다. 지난해 말 전력반도체 개발을 완료하고 양산체제를 준비하는 등 본격 성장을 눈앞에 둔 기업의 지분을 매각한데 따른 투자자의 반응은 실망이었으나, 당사는 198억 원의 매각 자금으로 재무상태의 내실을 다지고 그린 수소 및 자율주행 용 글라스 렌즈 등 다른 신규사업을 검토한다고 밝혔습니다. 사업 전망 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 10,000원으로 설정하였습니다. 전력반도체 관련 급락분은 과도할 수 있으나, 매각과 관련된 상승분은 대부분 반납할 것으로 생각됩니다.

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투자 포인트

1. 번인 테스트 보드, EMI 필터 등 부품 소재 사업과 환경 안정 사업으로 매출 다각화를 통한 성장

2. 2022년 신규 장비인 Annealing 장비 고객사(SK하이닉스) 테스트 통과 후 본격 양산에 따른 매출 증대

3. UTG 글라스 강화 공정용 장비, 2022년 양산화로 매출 증대 전망

4. 관계사 예스파워테크닉스 지분 전량 매각 후 그린 수소와 자율주행 비구면 글라스 등 신사업 추진 검토

5. 수전해 기술로 그린수소 사업 진출, 2022년 실증 사업 추진

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최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

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예스티, 차세대 수전해 기술로 그린수소 사업 진출 - 머니투데이

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기술 분석 보고서 - 한국IR협의회

기술분석_반도체.반도체장비_예스티(122640)_반도체 및 디스플레이용 열처리 장비 사업을 기반으로 전력반도체 신사업 진출_NICE디앤비.pdf

1.42MB

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***