알루코 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

국내 최대 알루미늄 제조업체로서 알루미늄 압출 기술을 기반으로 새시 부문 시장 점유율 1위 및 전기차 부품으로 사업영역을 확대하고 있는 (주)알루코의 2021년 결산 실적에 대한 분석과 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

알루코 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

알루코 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

알루코 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

알루코 (001780) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 알루코 (001780)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

알루코 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2021년 4분기)

당사는 알루미늄 사출품의 제조 및 판매를 주력으로 하는 회사로서 건축용 자재, 산업용 및 공업용 알루미늄, 디스플레이 그리고 2차 전지 부문 등으로 구성되어 있습니다. 건축용 알루미늄은 건설사 및 시공업체에 주로 공급되고 있으며, 산업용 알루미늄에서는 국내 유일의 지하철 및 경전철 프레임 및 AL-FORM 제품을 생산하는 등 독보적인 기술력과 생산능력으로 다양한 산업 현장에 공급하고 있습니다. 또한 당사는 세계 최초로 알루미늄 LCD/LED TV 프레임을 개발하여 삼성전자를 주 고객사로 LG, Sharp 등 고객을 확장하고 있습니다. 또한 신성장 동력으로 자동차 경량화 부품 및 태양광 모듈 프레임도 공급하고 있으며, 베트남 현지 법인을 통해 전기차용 배터리 하우징을 생산, 공급하고 있습니다. 

손익계산서 - 실적

알루코 - 손익계산서

2021년 결산 실적은 매출액 5,056억 원으로 전년 대비 2.1% 증가했으며, 영업이익은 167억 원으로 32.7% 감소했고, 당기순이익은 24억 원으로 흑자 전환했습니다. 전반적으로 디스플레이 프레임 수요 증가와 2차 전지 및 태양광 신규 매출이 증가하면서 매출은 소폭 증가했으나, 원재료 가격 상승에 따른 매출원가 부담으로 이익규모는 감소했습니다.

현금흐름표

알루코 - 현금흐름표

2021년 말 영업활동 현금흐름에서는 29억 원의 현금이 유출되었으며, 투자활동에서는 기타비유동금융자산 및 유형자산의 증가로 677억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고, 전환사채 및 신주인수권부사채 그리고 사채의 증가로 총 537억 원이 유입되었습니다. 2021년 말 당사가 확보한 현금성 자산은 241억 원으로 전년 대비 36.2% 감소했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

알루코 - 재무상태표

2021년 말 총자산은 전기 대비 11.2%(787억) 늘어난 7,802억 원으로 매출채권, 재고자산, 유형자산 등의 증가에 기인합니다. 부채총계는 10.9%(480억) 늘어난 4,875억 원으로 유동/비유동 사채, 매입채무 및 신주인수권부사채의 증가에 따릅니다. 자본총계는 배당금의 지급으로 유출이 있었으나, 당기순이익과 해외사업 환산이익 그리고 전환사채의 전환권 행사에 따라 총 11.7%(308억) 늘어난 2,927억 원을 기록했습니다.

알루코 - 재무 안정성 비율

2021년 말 재무 안정성 비율에서는 유동비율 90.9%, 부채비율 166.6%, 자기자본비율 37.5%, 자본 유보율 371.1%를 기록했습니다. 전기차 배터리 하우징의 수요 증가에 따라 꾸준한 증설 등으로 부채비율이 당분간 높은 상황을 유지할 것으로 보입니다. 또한 원자재 가격 급등에 대비한 자재 확보와 전기차 배터리 향 투자를 위해 CB/BW의 가격을 2배로 상향 추진하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

원자재 선확보 및 배터리 사업 투자위해 CB/BW 상향 추진

당사는 LG에너지솔루션 향 배터리 하우징 매출이 본격화되고, 최근 급등하는 원자재 가격에 대응하기 위해 CB와 BW의 발행한도를 기존 1,200억 원에서 2,400억 원으로 상향하는 방안을 추진하고 있습니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

알루코 - 주가 정보(2022.05.04)

5월 4일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 2.18% 오른 3,755원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 0.98%이며, 시가총액 3,372억 원으로 코스피 시총 기준 465위 종목입니다.

알루코 - 주식 시세(일봉: 2021.04 ~ 2022.05)

당사의 주가는 지난 1월 주 고객사인 LG에너지솔루션의 상장 소식에 큰 변동성을 보이면서 한때 5천 원을 넘었으나 최근에는 3천 원 대 후반에서 거래가 형성되고 있습니다. 당사의 주가는 우크라이나 사태로 인한 알루미늄 가격의 변동과 2차 전지 배터리 관련 산업 등으로 주가의 변동성을 보이고 있으며, 당분간 이러한 상황은 지속될 것으로 보고 있습니다. 사업 전망 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 4,800원으로 설정하였습니다. 

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투자 포인트

1. LG에너지솔루션 배터리팩 하우징 공급 본격화에 따른 매출 증가 전망

2. SK이노베이션 배터리팩 하우징 공급 개시(2021~)

3. 산업용 알루미늄 시장의 꾸준한 실적을 기반으로 2차 전지, 태양과 및 디스플레이 부품 시장의 성장

4. 국내 알루미늄 새시 시장 점유율 1위 기업으로 알루미늄 압출에 대한 독자 기술 보유 

 

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***