알루코 (001780) - 주가 전망 및 실적 분석

 

대한민국 알루미늄 샤시 부문 품질경쟁력 1위, 시장점유율 1위 기업에서 전기차 배터리 부품까지 대부분의 산업 영역으로 확장하고 있는 기업 (주)알루코의 2020년 실적 분석과 최근 사업 현황을 통한 향후 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 2020년 분기 실적은 이전 글인 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

기업 분석 및 주가 전망 - 알루코 (001780)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

주요 사업부문 및 제품현황

당사의 사업부문은 크게 알루미늄의 압출, 제조와 종속회사인 현대알루미늄에서 영위하는 건설 및 임대업(알루미늄 시공 및 설비 임대 등)으로 구분되어 있습니다. 지난해 전체 매출 중 내수는 55.5%, 수출은 44.5%의 비중을 나타내고 있습니다. 

손익계산서 - 실적

알루코 2020년 실적 - 손익계산서

당사의 2020년 실적은 매출액 4,953억 원으로 전년 대비 9% 증가했으며, 영업이익은 248억 원으로 102.4%, 당기순손실 319억 원으로 적자 전환했습니다. 디스플레이 부품 등 신규 매출 증가에 따른 영업이익이 증가하였으나, 무형자산 손상 차손 및 종속회사인 고강알루미늄의 2020년 7월 회생절차 개시에 따른 종속법인에서 제외되면서 영업 외손익 -332억 원이 발생하면서 당기순손실을 기록했습니다. 고무적인 내용은 과거 2% 대였던 영업이익률이 2020년 당기 5%를 기록하면서 큰 폭의 개선이 있었습니다. 디스플레이, 배터리 하우징 등 신규 부품의 공급에 따른 것으로 추정됩니다.

현금흐름표

알루코 최근 3년간 현금흐름표

2020년 당기 순손실을 기록했으나, 차입금 및 사채 발행 등으로 인해 925억 원의 현금이 유입되었고, 신규 설비에 대한 투자와 연구개발을 지속하고 있습니다. 재무활동에서는 조달된 차입금과 사채의 발행을 통해 부채를 상환하고 있습니다. 2020년 당기 말 기준 당사의 현금 및 현금성 자산은 378억 원입니다.

재무 상태표

(주)알루코 2020년 재무상태표

2020년 당기 말 자산은 전년 대비 9.2%(711억) 감소한 7,014억 원을 기록했고, 부채는 9.7% 감소한 4,395억 원을 기록했습니다. 주요 감소의 요인은 당기 중 장단기 차입금 및 유동성 부채 약 6,886억 원을 상환하면서 전반적으로 부채 규모가 감소하였습니다.

알루코 재무상태 비율

당사의 재무 안정성 비율에서는 유동비율 77%, 부채비율 167.8%, 자기자본비율 37.3%, 자본 유보율 388.1%를 기록했습니다. 비교적 부채비율이 높은 편이지만 전기차 부품 등 신규 사업에 대한 투자의 일환으로 생산량이 증가하면서 수익성 개선도 이루어질 것으로 판단됩니다.

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최근 연구 개발 및 신규 사업 현황

종속회사 연결 해제 - 고강알루미늄

당사의 종속회사였던 (주)고강알루미늄은 2020년 7월 회생절차 개시 결정에 따라 당사의 종속법인에서 제외되었습니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

알루코 주가 정보(2021.04.26)

4월 26일 종가 기준 당사의 주가는 4,890원에 마감되었습니다. 외국인 비중은 1.03%이며, 시가 총액 4,069억 원으로 코스피 시총 상위 390위 종목입니다.

알루코 주가 추이(일봉: 2020.02 ~ 2021.04)

코로나19 팬데믹으로 인한 급락 이후 완만한 회복세를 보이던 당사의 주가는 7월 들어서면서 그린뉴딜 정책 테마에서 소외된 철강 주의 회복에 따라 서서히 상승하다가 8월 10일 폭스바겐, 다임러 그룹에 배터리 팩 하우징 공급 소식에 3 거래일 연속 상한가 이후 계약내용 과장됐다는 소식에 반락, 그 후 서서히 저점을 높여가고 있습니다. 전기차 관련 부품 주로 LG화학 및 SK이노베이션 향 꾸준한 공급 예상에 따른 주가 상승이 유효했다고 판단됩니다. 수급에서는 개인과 외국인의 공방이 치열한 가운데, 기관은 매도 우위를 보이고 있습니다. 차트 소견으로 개인적인 목표주가는 6,000원으로 설정했고, 5,300 부근에서 저항이 예상됩니다.

일루코 주가 추이(주봉:2019.01 ~ 2021.04)

단기적으로는 하락세를 보이고 있으나 중기 추세상 저점을 조금씩 높이는 모습을 보이고 있습니다.

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투자 포인트

1. 한국능률협회 선정 국내 알루미늄 샤시 부문 품질경쟁력 1위 및 시장점유율 1위 기업

2. 산업용 알루미늄 시장의 꾸준한 실적 기반에 디스플레이 및 2차전지의 급성장  

3. LG화학 전기차용 배터리팩 하우징 공급 (2020.06 ~)

4. SK이노베이션 전기차용 배터리팩 하우징 2021년 본격 공급

5. 세계 최초 알루미늄 LCD/LED TV 프레임 개발이래 삼성전자, LG, Sharp 등 꾸준한 공급

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최근 3개월 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***