KH바텍 - 주가 전망 및 실적 분석(2021.12)

독자기술인 금속 가공 기술을 기반으로 폴더블 스마트폰 힌지 등 무선통신기기 및 전자 부품을 제조, 공급하는 (주)KH바텍의 2021년 결산 실적에 대한 분석과 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

KH바텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

KH바텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

KH바텍 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

KH바텍 (060720) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - KH바텍 (060720)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

KH바텍 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2021년 4분기)

당사는 다이캐스팅, CNC 다양한 금속부품 가공 장비 및 기술 등을 활용하여 스마트폰, 노트북, 태블릿 등 주요 IT 제품의 내 외장 부품 관련 사업을 영위하고 있습니다. 주요 제품에는 폴더블 스마트폰용 힌지와 AI, Sus, Ti 등 다양한 금속 가공에 뛰어난 ADC, IDC 기술이 적용된 외장케이스, 중저가 스마트폰에 적용되는 Insert Bracket 등이 있습니다. 또한 종속회사인 (주)KH엘텍을 통해 FPCB(연성회로기판) 사업을 진행하고 있으며, 베트남 현지법인(KHV하노이)을 통해 전기차 배터리 부품의 금속물과 모듈 조립 사업을 영위하고 있습니다. 

지난 2021년 실적에서 조립모듈 부문은 2,082억 원의 매출로 61.3%, 알루미늄 다이캐스팅은 776억 원으로 22.8% 그리고 FPCB 사업의 매출은 352억 원으로 10.3%의 매출 비중을 기록했습니다.

KH바텍 - 실적 구분 현황(2021년 4분기)

지난해 실적에서 해외 현지법인을 통해 발생한 매출은 3,258억 원으로 전체 매출의 95.9%를 차지하였습니다. 

손익계산서 - 실적

KH바텍 - 손익계산서

2021년 결산 실적은 매출액 3,398억 원으로 전년 대비 83.7% 증가했으며, 영업이익은 269억 원으로 663.1% 증가했고, 당기순이익은 331억 원으로 흑자 전환했습니다. 2021년 고객사 폴더블 폰 출하량이 글로벌 91%, 삼성전자 폴더블 폰 71% 증가하면서 당사 전사부문 실적 성장을 이끌었습니다.  

추정 실적 컨센서스

KH바텍 - 컨센서스(2022.05)

올해 당사의 예상 실적은 매출액 4,333억 원으로 전년 대비 27.5% 증가하고, 영업이익은 424억 원으로 57.6% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 5,800억 원으로 2022년 대비 33.8% 증가하고, 영업이익은 591억 원으로 39.4% 증가할 것으로 전망했습니다. 2022년 삼성전자를 비롯한 글로벌 스마트폰 업체들이 신규 폴더블 스마트폰 출시를 계획하면서 당분간 당사의 실적도 꾸준한 성장을 예상할 수 있습니다. 

현금흐름표

KH바텍 - 현금흐름표

2021년 말 영업활동 현금흐름에서는 754억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 단기금융상품의 취득 등으로 330억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고, 차입금의 차입과 교환사채의 증가로 총 49억 원이 유입되었습니다. 2021년 말 현재 당사가 확보한 현금성 자산은 834억 원으로 전기 대비 149% 증가했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

KH바텍 - 재무상태표

2021년 말 총자산은 전기 대비 29.5%(870억) 늘어난 3,819억 원으로 현금성 자산, 기타유동금융자산, 매출채권, 등의 증가에 기인합니다. 부채총계는 38.1%(456억) 늘어난 1,653억 원으로 매입채무 및 교환사채의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순이익, 해외사업 환산이익의 발생과 교환권 대가로 총 23.6%(414억) 늘어난 2,166억 원을 기록했습니다.

KH바텍 - 재무 안정성 비율

2021년 말 재무 안정성 비율에서는 유동비율 169.5%, 부채비율 76.3%, 자기자본비율 56.7%, 자본 유보율 1,805.7%를 기록하면서 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

KH바텍 - 연구 개발 실적(2021)

당사는 지난 2021년 매출액의 2.8%인 95억 원의 비용을 투자하면서 폴더블 스마트폰 힌지 장치의 제조방법 등 연구 개발을 수행하였습니다. 

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KH바텍(060720) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

KH바텍 - 주가 정보(2022.05.03)

5월 3일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.75% 오른 20,250원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 8.28%이며, 시가총액 4,795억 원으로 코스닥 시총 기준 165위 종목입니다.

KH바텍 - 주식 시세(일봉: 2021.04 ~ 2022.05)

올해 들어서면서 당사의 주가는 지난 4분기 실적 감소에 시장 불확실성이 이어지면서 지속적인 하락세를 이어오다가 최근 2만 원 부근에서 거래가 형성되고 있습니다. 한 때 삼성전자의 힌지가 싱글 타입으로 바뀌면서 단가 하락 등의 우려도 있었으나, 당사의 향후 실적에 큰 영향을 주지 않는 것으로 알려졌습니다. 신규 글로벌 폴더블 폰이 하반기에 예정된 만큼 당사의 실적도 꾸준히 성장할 것으로 내다보고 있습니다. 예상실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 26,000원으로 시장 불확실성이 지속된다는 가정 하에 단기 및 보수적 설정을 하였습니다.  

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투자 포인트

1. 2020년 11월, 인도 법인의 양산 개시에 따른 인도 시장 공략으로 매출 다각화

2. 2022년 삼성전자 및 글로벌 스마트폰 제조사의 신규 폴더블 스마트폰 출시 예정으로 수혜 전망

3. 주 고객사인 삼성전자 폴더블 스마트폰에 당사의 힌지 단독 공급

4. 전기차 배터리용 방열판, 고객사와 테스트에 성공하면서 신규 사업 확대 전망

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최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

IBK투자 "KH바텍, 삼성전자 폴더블 폰 힌지 공급 당분간 독점 가능" - 비즈니스포스트

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KH바텍, 현금/현물 배당 결정 공시: 보통주 1주당 300원

KH바텍/현금ㆍ현물배당결정/2022.02.28

KH바텍, 작년 영업익 269억… 전년비 663%↑- 이데일리

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증권사 리포트: 4분기 재고조정, 2022년 물량 본격화 기대 - IBK투자증권

4분기 재고조정, 2022년 물량 본격화 기대 - IBK.pdf

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증권사 리포트: 2022년에도 좋은 폴더블 - 키움증권

폴더블 산업 펼쳐보기 - 키움.pdf

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증권사 리포트: 우려는 접고, 기대감을 펴자 - 한국투자증권

KH바텍(060720)우려는 접고 기대감을펴자 - 한국투자증권.pdf

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증권사 리포트: 1분기 비수기. Fold 부품 중 절대 강자 - IBK투자증권

1분기 비수기. Fold 부품 중 절대 강자 - IBK.pdf

2.54MB

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***