엠플러스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.03)

2차 전지 조립 공정용 자동화 설비를 전문으로 하는 주식회사 엠플러스의 2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망

엠플러스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

엠플러스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

엠플러스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

엠플러스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

엠플러스 (259630) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 엠플러스 (259630)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

엠플러스 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2022년 1분기)

당사는 2차 전지 제조 장비 중에서 파우치형 및 각형 타입의 전기차용 리튬이온 이차전지의 조립 공정용 장비 제조를 주력사업으로 영위하고 있습니다. 조립 공정은 극판 공정을 거친 롤 형태의 전극 극판을 Notching, Stacking, Tab Welding, Packaging, Degassing 장비 등을 이용하여 고객사가 요구하는 사양에 맞게 형상 및 용량을 제조하는 공정입니다. 해당 제품의 매출 외에 고객사 생산제품의 스펙 변경이나 유닛 교체 등에 따른 생산 설비의 부분 교체에 대한 기타 매출이 있습니다.

엠플러스 - 실적 구분 현황(2022년 1분기)

1분기 전사 부문 실적에서 수출은 49억 원으로 96%, 내수는 2억 원으로 4%의 매출 비중을 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

엠플러스 - 손익계산서

2022년 1분기 실적은 매출액 51억 원으로 전년 동기 대비 89.8% 감소했으며, 영업손실 9억 원과 당기순손실 11억 원으로 각각 적자 전환했습니다. 주 고객사의 지난해 매출이 이연 되거나 중국 기업들의 일부 대손 처리 등으로 1분기 실적이 크게 감소하였습니다. 또한 글로벌 원자재 가격 상승에 따른 수익성 악화로 영업손실이  발생하였습니다. 반면 당기 말 기준 수주 이월분은 1,599억 원이며, 올해 5월 13일 기준 수주분을 포함한 총 수주 잔고는 3,885억 원으로 지난해 연매출 대비 408%를 기록하면서 향후 매출 성장이 본격화될 것으로 보고 있습니다.

추정 실적 컨센서스

엠플러스 - 컨센서스(2022.06)

올해 당사의 예상 실적은 매출액 1,983억 원으로 전년 대비 159.3% 증가하고, 영업이익은 75억 원으로 흑자 전환을 추정하고 있습니다. 지난해 수주 이연된 부분과 신규 수주 분등의 설치가 본격화되고, 미국과 유럽 배터리 제조사 향 테스트 장비 공급 예정 등 고객사 다변화에 따른 성장도 기대되는 부분입니다.

현금흐름표

엠플러스 - 현금흐름표

2022년 1분기 영업활동 현금흐름에서는 당기순손실과 운전자산의 변동(재고자산의 증가 등)으로 166억 원이 유출되었으며, 투자활동에서는 유무형 자산의 취득 등으로 3억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 차입금의 차입으로 총 182억 원이 유입되었습니다. 2022년 1분기 말 현재 당사가 확보한 현금은 61억 원으로 전기 대비 40.2% 감소했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

엠플러스 - 재무상태표

2022년 1분기 총자산은 전기 대비 12.6%(224억) 늘어난 2,007억 원으로 재고자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 11.9%(150억) 늘어난 1,414억 원으로 단기차입금, 기타유동부채의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순손실로 유출이 있었으나, 전환사채의 전환으로 총 14.3%(74억) 늘어난 593억 원을 기록했습니다.

엠플러스 - 재무 안정성 비율

2022년 1분기 재무 안정성 비율에서는 유동비율 122.8%, 부채비율 238.6%, 자기자본비율 29.5%, 자본 유보율 870.5%를 기록했습니다. 지난해 일부 고객사의 매출 이연 및 중국 고객사의 매출 일부가 대손 처리되면서 연간 실적과 재무상태가 좋지 않은 상황이지만, 향후 고객사 미국과 유럽 고객사 다변화를 통한 꾸준한 성장으로 재무상태의 개선도 이어질 것으로 예상하고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 1분기 매출액의 14.23%인 7억 원의 비용을 투입하면서 2차 전지 조립 공정 장비의 연구 개발을 수행하고 있습니다. 당분기 현재 당사의 사업과 연관된 구내 특허 57건과 해외 특허 3건을 보유하고 있으며, 국내 15건과 해외 3건의 특허를 출원 중에 있습니다.

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엠플러스(259630) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

엠플러스 - 주가 정보(2022.06.09)

6월 9일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.42% 내린 17,350원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은  1.53%이며, 시가 총액 2,119억 원으로 코스닥 시총 기준 435위 종목입니다.

엠플러스 - 주식 시세 (일봉: 2021.06 ~ 2022.06)

당사의 주가는 지난해에 이어 고객사 수주 이연 및 중국 고객사 일부 매출의 대손 처리 등으로 실적 부진이 이어지면서 시장 외적인 상황과 함께 하락세를 지속하다가 5월 중순 소폭 반등하면서 17,000원 부근에서 거래되고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 23,000원으로 설정하였습니다. 유럽과 북미 배터리 제조사에 테스트 장비를 수주하고, 국내 수소연료전지 향 조립공정 장비의 파일럿 납품 등 중장기적으로는 고객사 다변화와 신규 사업을 통한 성장성을 확보하고 있는 종목입니다.

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투자 포인트

1. 미국 조지아주 소재 현지법인의 설립에 따른 북미 고객사 대응

2. 2차 전지 조립공정(노칭, 스태킹, 탭 웰딩, 패키징, 디게싱)에 대한 특허 및 솔루션 보유 기업

3. 주 고객사인 SK온의 해외 투자 본격화에 따른 중장기적 수혜

4. 중국 Wanxiang, EVE, SVOLT 등 글로벌 배터리 제조사를 고객사로 확보하여 꾸준한 성장 전망

5. 유럽 및 북미 배터리 제조사 향 테스트 장비 공급으로 향후 신규 수주를 통한 성장 전망

6. 2021년 당기 말 수주 잔고 1,599억 원, 2022년 5월 13일 현재 총 3,885억 원으로 사상 최대 수주 잔고

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엠플러스_20220420_몇년간 보장된 수주 확대 - KB.pdf

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***