국내 유일의 태양광용 폴리실리콘 제조 업체로서 기초화학을 비롯한, 카본 케미컬, 에너지 솔루션 및 도시개발 사업을 영위하는 OCI(주)의 2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
OCI - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
태양광 산업의 핵심 소재인 폴리실리콘을 중심으로 한 기초화학, 카본 케미컬, 에너지 솔루션 및 도시개발 사업을 영위하는 OCI(주)의 2021년 결산 실적에 대한 분석과 주가 전망을 공유합니다. 당
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2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
OCI - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)
태양광 핵심 소재인 폴리실리콘의 글로벌 강자이자 석유화학 산업의 핵심인 카본 케미컬로 대 도약하는 OCI(주)의 2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과
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2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망
OCI- 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)
신재생에너지 시대의 흐름에 따른 폴리실리콘 중심으로 새로운 도약을 시작하는 기업 OCI(주)의 2021년 2분기 실적 분석 및 최근 사업현황의 점검을 통한 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한
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2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망
OCI - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)
태양광 산업의 핵심 폴리실리콘과 일상생활에 널리 적용되는 과산화수소 그리고 석유화학 산업의 핵심 소재인 카본 케미컬로 새로운 도약을 준비하는 OCI(주)의 2021년 1분기 실적 분석 및 최근
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2020년도 결산 실적 및 기업 분석
OCI (010060) - 주가 전망 및 실적 분석
폴리실리콘과 과산화수소로 재도약을 꿈구는 기업 OCI의 2020년 실적 리뷰와 최근 사업 동향에 기반한 향후 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 2020년 실적 분석은 이전 글인 아래 링
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2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
기업 분석 및 주가 전망 - OCI (010060)
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실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사의 사업부문은 크게 베이직 케미컬, 카본 케미컬, 에너지 솔루션, 도시개발사업 부문으로 구성되어 있습니다. 베이직 케미컬 부문은 폴리실리콘, TDI, 과산화수소 등의 제품을 생산하며, 카본 케미컬은 핏치, 카본블랙, 벤젠을 제조하고, 에너지 솔루션 부문에서는 열병합 발전 및 태양광 발전소 사업 그리고 종속회사 디씨알이를 통해 도시개발사업을 영위하고 있습니다.
지난 1분기 실적에서 베이직 케미컬 부문의 매출은 3,738억 원으로 전체 매출의 36%를 차지하였으며, 카본 케미컬은 3,831억 원으로 36%, 에너지 솔루션 부문은 1,535억 원으로 15% 그리고 도시개발 사업 부문은 1,282억 원의 매출로 12%의 비중을 기록했습니다. 전사 부문 수출은 4,708억 원으로 44.9%, 내수는 5,786억 원으로 55.1%의 매출 비중을 나타냈습니다.
손익계산서 - 실적
2022년 1분기 실적은 매출액 1조 61억 원으로 전년 동기 대비 75.4% 증가했으며, 영업이익은 1,620억 원으로 244.6% 증가했고, 당기순이익은 1,342억 원으로 237.4% 증가했습니다. 부문별로는 태양광 49.6%, 카본 케미컬 49.8%, 에너지 솔루션 84.9% 증가하면서 전사 부문 고른 실적 성장을 달성하였으며, 도시개발사업의 매출이 본격화되면서 매출 다각화를 통한 외형성장으로 지난 2021년 4분기에 이어 매출 1조 원을 돌파하였습니다.
추정 실적 컨센서스
올해 당사의 예상 실적은 매출액 4조 4,840억 원으로 전년 대비 38.2% 증가하고, 영업이익은 8,630억 원으로 37.9% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 4조 7,795억 원으로 2022년 대비 6.6% 증가하고, 영업이익은 9,227억 원으로 6.9% 증가할 것으로 전망했습니다. 폴리실리콘 업황의 호조는 당분간 이어질 것으로 전망하고 있으며, 주요 경쟁 기업들이 있는 중국 업체의 경우 에너지 가격 급등과 중국 정부의 보조금 지원 중단 등으로 기존 업체인 OCI의 경쟁력은 유지될 것으로 보고 있습니다. 또한 유가상승으로 인해 에너지 솔루션 사업도 강세를 유지할 것으로 예상하고, 도시개발사업의 경우 개발 사업의 진행에 따른 단계적 매출 반영으로 외형 성장을 달성할 전망입니다.
현금흐름표
2022년 1분기 영업활동 현금흐름에서는 759억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유무형 자산 및 관계기업 투자주식의 취득(부광약품, 피앤오케미칼) 등으로 825억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 차입금의 차입으로 87억 원이 유입되었습니다. 2022년 1분기 말 현재 당사가 확보한 현금은 7,093억 원으로 전기 대비 72.7% 증가했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2022년 1분기 총자산은 전기 대비 2.3% 늘어난 5조 8,376억 원이며, 부채총계는 0.9% 증가한 2조 6,035억 원을 기록했습니다. 자본총계는 당기순이익과 해외사업 환산이익의 발생으로 3.5% 증가한 3조 2,341억 원을 기록했습니다.
2022년 1분기 재무 안정성 비율에서는 유동비율 239%, 부채비율 80.5%, 자기자본비율 55.4%, 자본 유보율 2,336.6%를 기록하면서 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
주요 설비 투자 현황
당사는 말레이시아 소재의 종속회사인 OCIM Sdn. Bhd.는 폴리실리콘 생산능력을 현재 연간 3만 톤에서 2022년 연중 3만 5천 톤으로 확대하기 위해 생산공정 개선을 진행 중에 있으며, 별도의 증설 없이 공정 효율화를 통한 생산능력 확대 및 제조 원가 절감으로 폴리실리콘 사업의 경쟁력을 강화할 예정입니다.
연구 개발 현황
당사는 지난 1분기 매출액의 0.71%인 67억 원의 비용을 투입하면서 미세먼지 저감을 위한 사용차용 고성능 타이어의 기술 개발 등 국책 과제 및 자체 연구 개발을 수행하고 있습니다.
주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
6월 10일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.37% 내린 133,000원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 16.13%이며, 시가총액 3조 1,720억 원으로 코스피 시총 기준 102위 종목입니다.
4월과 5월 10만 원대에서 등락을 반복하던 당사의 주가는 태양광 발전 설비 용량이 지난 1년 새 25% 증가했다는 소식이 전해지면서 급등하여 최근에는 13만 원 초반에서 거래되고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 160,000원으로 설정하였습니다. 우크라이나 사태로 인한 유가 급등으로 태양광의 입지가 중요해졌으며, 원자재 급등 및 공급 부족으로 폴리실리콘 수요도 꾸준할 것으로 보고 당분간 당사의 꾸준한 실적이 기대됩니다.
투자 포인트
1. 주력 사업인 폴리실리콘 사업 구조 재편에 따른 원가 경쟁력 확보로 수익성 증대
2. 고부가가치 반도체용 폴리실리콘 공급에 따른 수익성 극대화
3. 미국, 유럽 등 선진 각국의 신재생에너지 정책에 따른 중장기 수혜 전망
4. 태양광 웨이퍼 기업 Longi와 3년 공급 계약(2.5만 톤)에 따른 꾸준한 매출
5. 동우화인켐과 과산화수소수 장기 공급 계약 체결(10년, 4902억 원 규모)
6. 포스코케미칼과 JV로 지분율 49%의 피앤오케미칼 설립, 2차 전지 음극재 시장 진출(2023년)
7. 금호석유화학과 합작사 설립을 통한 풍력 발전 소재 사업 진출로 태양광, 2차 전지에 이은 신재생에너지 소재 기업으로 포트폴리오 확대
8. 종속회사 DCRE 인천 지역 4차 분양 완료에 따른 매출 개시 및 본격화에 따른 외형성장
9. 중국 정부의 태양광 보조금 지원 중단 및 에너지 가격 급등으로 당사의 경쟁력은 당분간 지속 예정
10. 미국 정부의 태양광 패널 확대를 위한 국방물자생산법의 발동으로 태양광 수요 증가 전망
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