태양광 산업의 핵심 소재인 폴리실리콘을 중심으로 한 기초화학, 카본 케미컬, 에너지 솔루션 및 도시개발 사업을 영위하는 OCI(주)의 2021년 결산 실적에 대한 분석과 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
OCI - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)
태양광 핵심 소재인 폴리실리콘의 글로벌 강자이자 석유화학 산업의 핵심인 카본 케미컬로 대 도약하는 OCI(주)의 2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과
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2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망
OCI- 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)
신재생에너지 시대의 흐름에 따른 폴리실리콘 중심으로 새로운 도약을 시작하는 기업 OCI(주)의 2021년 2분기 실적 분석 및 최근 사업현황의 점검을 통한 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한
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2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망
OCI - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)
태양광 산업의 핵심 폴리실리콘과 일상생활에 널리 적용되는 과산화수소 그리고 석유화학 산업의 핵심 소재인 카본 케미컬로 새로운 도약을 준비하는 OCI(주)의 2021년 1분기 실적 분석 및 최근
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2020년도 결산 실적 및 기업 분석
OCI (010060) - 주가 전망 및 실적 분석
폴리실리콘과 과산화수소로 재도약을 꿈구는 기업 OCI의 2020년 실적 리뷰와 최근 사업 동향에 기반한 향후 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 2020년 실적 분석은 이전 글인 아래 링
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2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
기업 분석 및 주가 전망 - OCI (010060)
오씨아이 기업 개요 Profile 회 사 명 OCI(주) 설 립 일 1974.07.01 대표 이사 백우석, 이우현, 김택중 임직원 수 1536명(2020.09) 주소 서울특별시 중구 소공로 94 매출액 2조 6051억 4220만 (2019.12) 주요 품..
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실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사의 사업 부문은 폴리실리콘, 과산화수소 등 태양광 관련 소재를 생산하는 베이직 케미컬 부문, 가소제, 수지, 안료 등 석유화학의 기초 제품인 카본 케미컬, 열병합 및 태양광 발전 사업을 하는 에너지 솔루션 부문 그리고 종속회사 (주)디씨알이를 통한 도시개발 및 부동산 개발 사업으로 나뉩니다. 지난 2021년 베이직 케미컬 부문의 매출액은 1조 4,612억 원으로 전체 매출의 43%를 차지하였으며, 카본 케미컬은 1조 2,351억 원으로 36%, 에너지 솔루션은 4,448억 원으로 13%, 도시개발 사업은 2,140억 원으로 6%의 매출 비중을 나타냈습니다.
손익계산서 - 실적
2021년 결산 실적은 매출액 3조 2,440억 원으로 전년 대비 62% 증가했고, 영업이익 6,260억 원과 당기순이익 6,521억 원으로 각각 흑자 전환했습니다. 베이직 케미컬 부문 폴리실리콘의 가격이 2020년 연평균 9.29 USD/MT에서 2021년 25.65 USD로 171% 급등하면서 당사의 실적도 이 부문 영업이익률 33%, 매출액은 전기 대비 53.2% 증가하면서 당사 전체 실적 개선을 견인했습니다. 또한 카본 케미컬 부문에서도 매출액이 55.3% 증가하였으며, 에너지 솔루션 부문에서는 SMP/REC 가격 상승으로 실적이 회복되었고, 도시개발 사업에서도 첫 매출을 시현하면서 성장에 힘을 보탰습니다.
추정 실적 컨센서스
올해 당사의 예상실적은 매출액 4조 928억 원으로 전년 대비 26.2% 증가하고, 영업이익은 7,163억 원으로 14.4% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 3조 8,191억 원으로 2022년 대비 6.7% 감소하고 영업이익은 6,033억 원으로 15.8% 감소할 것으로 전망했습니다. 2022년에는 폴리실리콘의 높은 가격과 시장 수요가 지속되고, 에너지 솔루션 부문의 SMP(전력 도매가격)가 강세를 유지할 것으로 전망하면서 전사 부문 실적 증가가 이어질 것으로 예상하고 있습니다. 2023년에는 태양광 수요 증가에 따른 폴리실리콘 가격 하락 전망이 우세하고, 카본 케미컬 부문의 원자재 가격 상승에 따른 당사의 수혜도 줄어들 것으로 보면서 2022년 대비 실적 감소를 예상하고 있습니다.
현금흐름표
2021년 말 영업활동 현금흐름에서는 3,777억 원의 현금이 유입되면서 실적 호조에 따라 2년 만에 현금유입이 발생하였습니다. 투자활동에서는 단기금융상품, 공정가치 측정 금융자산의 증가와 유형자산 및 관계기업 투자주식의 취득 등으로 2,836억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 자기 주식의 취득으로 현금 유출이 있었으나 장단기 차입금의 증가로 1,367억 원이 유입되었습니다. 2021년 말 당사가 확보한 현금성 자산은 6,987억 원입니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2021년 말 총자산은 전기 말보다 28.5%(1조 2,668억) 늘어난 5조 7,041억 원으로 현금성 자산, 단기금융자산, 매출채권, 재고자산 등 유동 자산의 증가에 기인합니다. 당기 중 설비 투자에 따른 유형자산의 취득은 꾸준히 발생하고 있으나, 종속회사인 Tangshan OCI Chemical을 매각하면서 유형자산 일부가 감소하였습니다. 부채총계는 25.8%(5,288억) 늘어난 2조 5,803억 원으로 매입채무, 기타유동부채, 장기금융부채의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순이익의 발생으로 30.9%(7,381억) 늘어난 3조 1,238억 원을 기록했습니다.
2021년 말 재무 안정성 비율에서는 유동비율 270%, 부채비율 82.6%, 자기자본비율 54.8%, 자본 유보율 2,268.5%를 기록하면서 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
주요 연구 개발 현황
당사는 2021년 매출액의 0.81%인 240억 원 규모의 비용을 투자하여 수처리제 케미컬 시장 진입을 위한 상수도 시스템 에너지 효율화 및 모니터링 기술의 개발과 미세먼저 저감을 위한 고성능 타이어의 개발 등 정부 국책과제와 반도체용 폴리실리콘, 과산화수소, 피치 등의 개발 및 사업에 진출했습니다.
주요 사업 현황
1. 현대차 그룹과 재사용 배터리 활용 ESS(에너지 저장장치) 실증 사업 개시(한국, 미국)
2. DCRE 도시개발사업에서 약 3,750세대의 분양 완료로 매출 시현
3. 다중 표적 항암 항체 치료제를 개발 중인 '파노로스 바이오 사이언스'에 전략적 투자
4. 2022년 2월, 부광약품에 1,461억 원 투자, 지분율 10.9%로 최대주주 등극으로 공동 경영체제 돌입
5. OCI 군산공장 유휴 설비, 말레이시아로 이전하여 태양광 폴리실리콘 증설 예정(2022년 4분기 완료 예정)
OCI(010060) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
4월 22일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 0.98% 내린 101,500원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 14.82%이며, 시가총액 2조 4,207억 원으로 코스피 시총 기준 130위 종목입니다.
당사의 주가는 지난해 9월까지는 중국 전력난에 따른 반사 이익과 폴리실리콘 가격 급등에 따라 주가가 올랐으나, 폴리실리콘 가격 급등에 따른 가격 한계치 우려가 나오면서 반락 후 올해 들어서는 시장 불확실성에 따른 조정이 이어지면서 한 때 9만 원 이하까지 내렸다가 최근에는 10만 원 부근에서 거래되고 있습니다. 증권가에서는 올해까지는 폴리실리콘 가격이 견조할 것으로 보고 실적 전망치를 내놓고 있으나, 2023년 실적 하락이 예상되면서 주가 반등이 어려운 상황으로 보입니다.
예상 실적 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표 주가는 135,000으로 다소 보수적인 설정을 하였습니다. 특히 태양광 전방 산업의 업황과 폴리실리콘 가격은 2021년 기준 당사 매출에서 43%, 영업이익에서 82%를 차지하면서 당사의 실적 및 주가에 영향을 끼치는 주요 변수입니다. 외적인 변수로는 중국의 수요와 유럽의 신재생에너지 정책, 원자재 가격 이슈 등 고려 사항이 많습니다.
투자 포인트
1. 주력 사업인 폴리실리콘 사업 구조 재편에 따른 원가 경쟁력 확보로 수익성 증대
2. 고부가가치 반도체용 폴리실리콘 공급에 따른 수익성 극대화
3. 미국, 유럽 등 선진 각국의 신재생에너지 정책에 따른 중장기 수혜 전망
4. 태양광 웨이퍼 기업 Longi와 3년 공급 계약(2.5만 톤)에 따른 꾸준한 매출
5. 동우화인켐과 과산화수소수 장기 공급 계약 체결(10년, 4902억 원 규모)
6. 포스코케미칼과 JV로 지분율 49%의 피앤오케미칼 설립, 2차 전지 음극재 시장 진출(2023년)
7. 금호석유화학과 합작사 설립을 통한 풍력 발전 소재 사업 진출로 태양광, 2차 전지에 이은 신재생에너지 소재 기업으로 포트폴리오 확대
8. 종속회사 DCRE 인천 지역 4차 분양 완료에 따른 매출 개시 및 본격화
9. 폴리실리콘 가격 급등에 따른 Peak Out 모니터링 필요
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
부광약품 대표에 이우현 OCI 부회장 선임… 공동 경영체제 돌입 - 연합뉴스
부광약품 대표에 이우현 OCI 부회장 선임…공동 경영체제 돌입 | 연합뉴스
(서울=연합뉴스) 김잔디 기자 = 부광약품[003000]이 에너지·화학 전문기업 OCI와의 공동 경영 체제를 출범했다.
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OCI, 군산 유휴설비로 말레이시아 공장 확장 - 매일경제
OCI, 군산 유휴설비로 말레이시아 공장 확장
이우현 부회장 주총서 밝혀 3만톤규모 설비 이전해 폴리실리콘 생산 늘려 부광약품 인수 계기로 제약사업 전세계 확대
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OCI 주식 매수의견 유지, "유럽 태양광 투자 가속화 전망" - 비즈니스포스트
OCI 주식 매수의견 유지, "유럽 태양광 투자 가속화 전망"
비즈니스포스트 : [비즈니스포스트] OCI 주식 투자의견이 매수로 유지됐다.러시아와 우크라이나의 전쟁 이후 에너지 자립을 위한 유럽의 태양광 투자가 더욱 가속화해 폴리실리콘 수요가 늘어날
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OCI 보통주 1주당 2천 원 477억 규모 현금배당, 3년 만에 배당 재개 - 비즈니스포스트
OCI 보통주 1주당 2천 원 477억 규모 현금배당, 3년 만에 배당 재개
비즈니스포스트 : OCI가 3년 만에 배당을 재개한다.OCI는 2일 이사회를 열고 2021년도 결산배당으로 보통주 1주당 2천 원을 현금배당하기로 결의했다고 공시했다.OCI 로고.배당금총액은 4..
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OCI 폴리실리콘 공세로 돌아서나... 이우현 자신감의 원천 - 더벨
OCI 폴리실리콘 공세로 돌아서나...이우현 자신감의 원천
국내 최고 자본시장 미디어 thebell이 정보서비스의 새 지평을 엽니다.
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OCI, 작년 영업익 10년 만에 최대…“생산 제품 고부가가치화”(종합) - 이데일리
OCI, 작년 영업익 10년 만에 최대…“생산 제품 고부가가치화”(종합)
OCI가 지난해 원자재 가격과 해상 운임이 연이어 오르는 상황에서도 10년 만에 최대 영업이익을 기록했다. 태양광 발전 시장의 수요 확대와 태양광 사업에 쓰이는 폴리실리콘 판매 가격 상승 등
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증권사 리포트: 2022 년 Upstream의 강세 유지 - 메리츠증권
증권사 리포트: 4Q21 Review - 유진투자증권
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