자기 엔지니어링과 세라믹 반도체 기술을 기반으로 스마트폰, 카메라 및 자동차 등의 핵심 부품을 공급하는 자화전자(주)의 2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
자화전자 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
자기 엔지니어링과 세라믹 반도체 기술 기반으로 스마트폰, 카메라, 자동차 등의 핵심 부품을 선도하는 자화전자(주)의 2021년 결산 실적에 대한 분석과 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한
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2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
자화전자 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)
자기 엔지니어링 기술 기반으로 가전제품, 스마트폰 및 자동차 전장용 부품 산업을 선도하는 자화전자(주)의 2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 이전
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2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망
자화전자 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)
자기 엔지니어링에 대한 원천 기술력을 기반으로 스마트폰용 AFA, OIS-AF, 자동차용 PTC 히터 등을 주력으로 생산하는 기업인 자화전자(주)의 2021년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다. 당
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2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망
자화전자 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)
자기 엔지니어링 기술 기반으로 스마트폰 카메라용 구동계 및 자동차 전장 부품으로 도약하는 기업 자화전자(주)의 2021년 1분기 실적 분석과 최근 사업 동향을 통한 주가 전망을 공유합니다. 당
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2020년도 결산 실적 및 기업 분석
자화전자 (033240) - 주가 전망 및 실적 분석
자기 엔지니어링에 대한 원천 기술력을 바탕으로 스마트폰용 AFA 및 OIS-AF, 자동차 PTC 히터 등 주요 전장부품으로 새로운 도약을 하고 있는 자화전자(주)의 2020년 실적 리뷰와 최근 사업 현황을 바
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기업 분석 및 주가 전망 - 자화전자 (033240)
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실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 세라믹 반도체 제조 기술과 마그넷 기술을 기반으로 통신기기용 핵심 부품과 자동차 히터 및 회로 보호용 부품을 생산, 공급하고 있습니다. 통신기기용 부품 사업에서는 스마트폰 및 소형 모바일 기기에 탑재되는 고사양 카메라 모듈용 핵심 부품인 Folded Zoom, OIS(손떨림 방지 장치), AF actuator 및 진동모터 등을 주로 공급하고 있으며, 세라믹 반도체 기술을 기반으로 자동차용 PTC 히터를 주력으로 공급하고 있습니다.
지난 1분기 실적에서 통신기기용 부품의 매출은 709억 원으로 전체 매출의 91%를 차지하였으며, 자동차 히터를 중심으로 기타 부문에서는 67억 원의 매출로 9%의 비중을 기록했습니다. 또한 전사 부문 실적에서 수출은 716억 원으로 92.2%, 내수는 60억 원으로 7.8%의 매출 비중을 나타냈습니다.
손익계산서 - 실적
2022년 1분기 실적은 매출액 776억 원으로 전년 동기 대비 17.7% 감소했으며, 영업이익은 38억 원으로 30.3% 감소했고, 당기순이익은 34억 원으로 73.3% 감소했습니다. 국내 고객사와 중국향 OIS 공급이 전망치 대비 감소하면서 매출이 감소했으며, 이에 따른 고정비 부담으로 이익률의 감소가 있었습니다.
추정 실적 컨센서스
올해 당사의 예상 실적은 매출액 2,982억 원으로 전년 대비 14.3% 감소하고 영업이익은 137억 원으로 16% 감소할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 5,234억 원으로 2022년 대비 75.5% 증가하고, 영업이익은 432억 원으로 215.3% 증가할 것으로 전망했습니다. 특히 2023년에는 애플사의 신규 스마트폰인 아이폰 14용 OIS 제품 공급이 시작되면서 가파른 성장을 시작할 것으로 보고 있습니다.
현금흐름표
2022년 1분기 영업활동 현금흐름에서는 145억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유무형 자산의 증가로 68억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 단기차입금의 차입으로 57억 원이 유입되었습니다. 2022년 1분기 말 현재 당사가 확보한 현금은 491억 원으로 전기 대비 33.4% 증가했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2022년 1분기 총자산은 전기 대비 0.2% 감소한 4,373억 원이며, 부채총계는 3.3% 줄어들면서 1,346억 원을 기록했습니다. 자본총계는 당기순이익이 발생하면서 1.3% 증가한 3,027억 원을 기록했습니다.
지난 1분기 재무 안정성 비율에서는 유동비율 162.7%, 부채비율 44.5%, 자기 자본비율 69.2%, 자본 유보율 3,309.2%를 기록하면서 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
주요 설비 투자 현황 - 애플 아이폰용 OIS 생산 공장 설립
당사는 올해 애플의 신규 스마트폰 제품(아이폰 14)에 대한 생산 설비의 확보를 위해 1,500억 원 규모의 설비투자를 진행 중에 있으며 향후 2024년까지 3년간 3천억 원이 넘는 설비 투자를 진행할 계획입니다. 애플 스마트폰용 OIS 전용 공장이 완공되면 해당 제품의 연간 예상 매출은 3천억 원대 중반에 이를 것으로 알려졌습니다.
연구 개발 현황
당사는 지난 1분기 매출액의 9.49%인 65억 원 규모의 비용을 투자하면서 당사의 사업과 관련된 자체 연구, 산학 협력 및 정부 과제 등의 연구 개발을 수행하고 있습니다.
자화전자(033240) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
6월 16일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.41% 오른 24,550원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 3.81%이며, 시가 총액 4,852억 원으로 코스피 시총 기준 342위 종목입니다.
당사의 주가는 지난 5월 들어서면서 1분기 실적 부진과 시장 불확실성에 따른 조정이 이어지면서 4월 한때 연중 최고가인 36,400원에서 최근에는 25,000원 부근까지 하락했습니다. 4월 애플 아이폰 14에 OIS를 공급한다는 소식으로 급등했으나 반락한 상황입니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 29,000원으로 설정하였습니다. LG이노텍을 통한 최종 고객사 애플의 스마트폰 카메라 부품 공급사가 되면서 중장기적인 성장성은 충분하지만, 카메라 모듈의 경쟁 심화에 따른 반대급부도 고려할 필요가 있습니다.
투자 포인트
1. 신규 고객사 애플의 아이폰 14용 OIS 공급 예정(2023년 2분기)으로 공장 설립 중
2. 삼성전자 신규 스마트폰 갤럭시 S22에 당사 OIS 적용에 따른 수혜
3. 중국 스마트폰 업체, 엔코드 타입의 OIS 제품 공급 예정 및 추가 고객사 확보 전망
4. 자동차 전장 향 PTC 히터의 매출 본격화에 따른 성장
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애플 부품 공급 소식에 주가가 급등했던 자화전자(033240)가 본격적 경영권 승계 작업에 들어간 것으로 보인다. 이에 따라 최근 신주 발행에 따른 ‘오버행’(잠재적 매도물량) 이슈도 불식될 것
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증권사 리포트: 단기 실적보다 중장기 방향이 중요 - 대신증권
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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