세코닉스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.03)

광학 기술을 기반으로 스마트폰과 차량용 카메라 렌즈 국내 시장 1위 기업으로서 자율 주행 분야로 도약하는 (주)세코닉스의 2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망

세코닉스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

세코닉스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

세코닉스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 세코닉스 (053450)

 

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 세코닉스 (053450)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

세코닉스 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2022년 1분기)

당사의 사업부문은 광학 부문과 필름부문으로 구성되어 있으며, 광학 부문에는 모바일 카메라 렌즈, 차량용 카메라 렌즈 및 모듈, 자동차 전장용 사출 제품, 차량용 Head Lamp, Rear Lamp, 소물 Lamp 등으로 구성되어 있습니다. 필름 부문은 QLED TV 및 심전도 센서용 필름, 3D Film 등으로 구성되어 있습니다. 

세코닉스 - 실적 구분 현황(2022년 1분기)

지난 1분기 전사 부문 실적에서 수출은 259억 원으로 21.5%, 내수는 942억 원으로 78.5%의 매출 비중을 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

세코닉스 - 손익계산서

2022년 1분기 실적은 매출액 1,201억 원으로 전년 동기 대비 7.6% 증가했으며, 영업이익은 24억 원으로 50.2% 감소했고, 당기순이익은 18억 원으로 67.9% 감소했습니다. 한편 영업이익은 카메라 렌즈 비용 구조의 악화로 수익성이 크게 감소할 것이라는 시장 전망치(영업이익 7억 원)에 비해 크게 웃도는 실적을 달성했습니다.  

추정 실적 컨센서스

세코닉스 - 컨센서스(2022.06)

올해 당사의 예상 실적은 매출액 5,072억 원으로 전년 대비 14.6% 증가하고, 영업이익은 188억 원으로 74% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 5,913억 원으로 2022년 대비 16.6% 증가하고, 영업이익은 320억 원으로 70% 증가할 것으로 전망했습니다. 전방 산업인 카메라 모듈 산업의 구조조정이 마무리되고, 차량용 카메라 시장의 독보적인 점유율을 확보한 점과 차량용 반도체 수급 부족에 대한 이슈도 안정화되면서 당사의 양적 성장과 수익성이 크게 개선될 것으로 보고 있습니다. 또한 모바일 카메라 부문의 수요도 스마트폰 출하량 증가가 전망되는 하반기부터 실적 회복이 예상되고 있습니다. 

현금흐름표

세코닉스 - 현금흐름표

지난 1분기 영업활동 현금흐름에서는 47억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유형자산의 취득으로 38억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하면서 47억 원이 유출되었습니다. 2022년 1분기 말 현재 당사가 확보하고 있는 현금은 96억 원으로 전기 대비 31.8% 감소했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

세코닉스 - 재무상태표

2022년 1분기 총자산은 전기보다 0.7% 늘어난 3,142억 원이며, 부채총계는 0.4% 감소한 2,122억 원을 기록했습니다. 자본총계는 당기순이익과 해외사업 환산 이익의 발생으로 3% 늘어난 1,020억 원을 기록했습니다.

세코닉스 - 재무 안정성 비율

2022년 1분기 재무 안정성 비율에서는 유동비율 92.8%, 부채비율 208%, 자기자본비율 32.5%, 자본 유보율 1,308%를 기록했습니다. 부채비율이 여전히 200%대를 유지하고 있으나 2020년 317.11%에서 2021년 실적이 회복되기 시작하면서 재무상태의 전반적인 개선도 이어지고 있습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 1분기 매출액의 2.6%인 31억 원의 비용을 투입하면서 모바일과 차량용 카메라 렌즈를 비롯한 다양한 분야의 카메라 렌즈, 차량용 램프 및 디스플레이용 필름 등의 연구 개발을 수행하고 있습니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

세코닉스 - 주가 정보(2022.06.17)

6월 17일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 1.99% 오른 8,710원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 8.11%이며, 시가 총액 1,288억 원으로 코스닥 시총 기준 660위 종목입니다.

세코닉스 - 주식 시세(일봉: 2021.06 ~ 2022.06)

최근 당사의 주가는 미국 연준의 '자이언트 스텝' 우려 등 시장 불확실성이 확대되면서 5월 중 1만 원대에서 횡보하던 주가는 6월 들어 하락세를 보이며 최근 8천 원대 중반에서 거래되고 있습니다. 6월 중순 서울 일부 도시에서 자율주행 4단계 시범 운영 소식이 나오면서 자율주행 수혜주로 관심을 받았으나 시장 전반의 조정을 이겨내지 못하는 모습입니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 11,000원으로 설정하였습니다. 

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투자 포인트

1. 세계 최초로 비구면 플라스틱 성형 기술을 적용한 렌즈의 개발로 모바일 시장과 함께 성장

2. 정부 지원과 함께 자율주행 및 자동차 전장 사업으로의 재편을 통한 중장기 성장 동력 확보

3. 원천기술인 광학렌즈 제조 기술을 바탕으로 원가 경쟁력을 확보한 스마트폰 및 차량용 카메라 모듈 생산

4. 광학 부품에서 카메라 모듈까지 생산 라인의 수직 계열화를 통한 원가 경쟁력 확보

5. 글로벌 비메모리 반도체 기업인 엔비디아와 공동으로 자율주행용 카메라 개발

6. 자율주행 시장의 확대로 차량 내 카메라 숫자 증가에 따른 수혜 전망 

7. 고객사 QLED 디스플레이 본격 출시에 따른 당사의 시인성 개선 필름 수요 증가 

8. 2022년 하반기부터 차량용 카메라 부문의 꾸준한 성장 전망

9. 2022년 하반기 고객사 스마트폰 출하량 증가 전망 및 신제품 효과로 성장

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기업 분석: 시선은 하반기로 - 한국IR협의회

세코닉스_20220516_시선은 하반기로 - 한국IR.pdf

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***