레이크머티리얼즈 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.03)

유기금속화합물의 설계 및 TMA 제조 기술을 기반으로 LED 전구체 세계 시장 점유율 1위, 반도체 프리커서, 태양광 및 석유화학 분야의 소재 국산화를 선도하는 (주)레이크머티리얼즈의 2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망

레이크머티리얼즈 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

레이크머티리얼즈 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

레이크머티리얼즈 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

레이크머티리얼즈 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

레이크머티리얼즈 (281740) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 레이크머티리얼즈 (281740)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

레이크머티리얼즈 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2022년 1분기)

당사는 유기금속화합물 설계 및 TMA 제조기술 기반으로 하여 LED, 메탈로센촉매, 디스플레이, Solar, 반도체 등의 소재로 사용되는 초고순도 유기금속 화합물을 개발 및 공급하는 유기금속 화합물 전문 회사입니다. LED 소재에는 LED의 성능에 직접 영향을 미치는 EPI 층 형성의 핵심 소재를 공급하고 있으며, 반도체 증착용 전구체 그리고 태양광 패널의 전력 변환 효율의 하락을 방지하기 위한 소재 등을 공급하고 있습니다. 또한 석유화학제품을 만드는 데 사용되는 차세대 촉매인 메탈로센 촉매 소재도 생산하고 있습니다.

지난 1분기 실적에서 반도체 소재 부문의 매출은 164억 원으로 전체 매출의 56.88%를 차지하였으며, 태양광 소재는 53억 원으로 18.45%,  LED 부문은 52억 원의 매출로 17.96%를 기록했습니다. 또한 전사부문 실적에서 수출은 155억 원으로 53.6%, 내수는 134억 원으로 46.4%의 매출 비중을 나타냈습니다.

손익계산서 - 실적

레이크머티리얼즈 - 손익계산서

2022년 1분기 실적은 매출액 289억 원으로 전년 동기 대비 73% 증가했으며, 영업이익은 77억 원으로 108.8% 증가, 당기순이익은 64억 원으로 90.9% 증가했습니다. 부문 별로 보면, LED 22.5%, 반도체 111.3%, 태양광 70.7%, 석유화학 27.1% 증가하면서 전 부문 고른 실적 성장을 기록했으며, 특히 반도체 수요 증가와 TMA 증설에 따른 태양광 소재 매출이 크게 증가하면서 전사 부문 실적을 견인했습니다. 

추정 실적 컨센서스

레이크머티리얼즈 - 컨센서스(2022.06)

올해 당사의 예상 실적은 매출액 1,202억 원으로 전년 대비 46.9% 증가하고, 영업이익은 316억 원으로 52.7% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 1,430억 원으로 2022년 대비 19% 증가하고, 영업이익은 400억 원으로 26.6% 증가할 것으로 전망했습니다. 지난해 TMA 증설에 따라 TMA를 기반으로 하는 LED와 태양광 소재의 매출 증가와 반도체 부문의 꾸준한 수요 증가에 따라 당분간 성장세를 유지할 것으로 예상합니다. 또한 2019년 하반기 화재 사건 이후 반도체 소재 라인의 공정 효율화에 따라 이익률이 개선되는 모습입니다.

현금흐름표

레이크머티리얼즈 - 현금흐름표

2022년 1분기 영업활동 현금흐름에서는 3억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 증설로 인해 유형자산이 증가하면서 114억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 장단기 차입금의 차입으로 128억 원이 유입되었습니다. 2022년 1분기 말 현재 당사가 확보한 현금은 169억 원으로 전기 대비 190.2% 증가했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

레이크머티리얼즈 - 재무상태표

1분기 말 총자산은 전기 대비 9.3%(140억) 늘어난 1,642억 원으로 현금성 자산, 매출채권, 재고자산 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 8.3%(76억) 증가한 992억 원으로 단기차입금과 비유동 장기차입금의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순이익의 발생으로 10.8%(64억) 늘어난 650억 원을 기록했습니다. 

레이크머티리얼즈 - 재무 안정성 비율

2022년 1분기 재무 안정성 비율은 유동비율 115.9%, 부채비율 152.5%, 자기자본비율 39.6%, 자본 유보율 881.1%를 기록했습니다. 지난해에 이어 올해에도 차입금 조달을 통해 증설 투자를 진행하면서 부채비율이 비교적 높은 150%대를 유지하고 있으나 2021년부터 연매출 1천억 원을 돌파하면서 매출과 수익성 증대에 따른 재무상태도 점진적인 개선을 전망하고 있습니다. 

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최근 사업 및 연구 개발 현황

자회사 (주)레이크테크놀로지 건물 증축 및 증설

당사는 지난해 77억 원 규모의 증설 투자에 이어 올해에도 종속회사인 (주)레이크테크놀로지의 생산설비 증설을 위해 95억 원 규모의 투자를 결정하였습니다. 해당 투자로 건물 증축과 생산설비의 증설이 진행 중에 있으며, 오는 12월 15일 완공을 목표로 합니다. 

연구 개발 현황

당사는 지난 1분기 매출액의 3.52%인 16억 원의 비용을 투입하면서 반도체, 디스플레이 관련 연구 개발을 수행하고 있습니다.

1. 비정질 산화물 반도체 IGZO(Indium-Gallium-Zinc Oxide) 박막 제조용 액체 인듐(In) 전구체 개발

2. 휘발성 및 안정성이 우수한 알루미늄 산화물 전구체

3. 반도체 박막용 전이금속 염화물 기반 고체 전구체 상용화 기술 개발

4. 3D NAND word line용 Free or low fluorine W 박막 증착을 위한 전구체 소재 개발

5. 차세대 디바이스용 다성분계 물질 증착을 위한 고생산성 Batch Type ALD 장비 개발

6. 8세대급 초박막 OLED 봉지장비 기술개발(마이크로 결함이 없는 고치밀성을 갖는 무기 박막 증착장비 개발)

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레이크머티리얼즈(281740) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

레이크머티리얼즈 - 주가 정보(2022.06.16)

6월 16일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.42% 오른 4,755원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 1.31%이며, 시가총액 3,125억 원으로 코스닥 시총 기준 246위 종목입니다.

레이크머티리얼즈 - 주식 시세 (일봉: 2021.06 ~ 2022.06)

당사의 주가는 지난 5월 1분기 호실적이 전해지면서 반등하여 5천 원을 넘었다가 시장 불확실성이 확대되면서 최근에는 4천 원대 후반에서 거래가 형성되고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표 주가는 5,700으로 설정하였습니다. 반도체 부문의 꾸준한 수요 증가와 TMA를 기반으로 한 디스플레이 및 태양광 분야의 증설 효과에 따른 공급량이 증가하면서 지속적인 성장세를 예상합니다.

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투자 포인트

1. LED 전구체 소재 분야 세계 시장 점유율 1위, 국내 유일의 TMA 기술 보유 기업

2. 메탈로센 촉매(MAO) 소재, 전 세계 5개 업체만 생산 가능하여 안정적인 성장 전망

3. 반도체향 고객사는 삼성전자, SK하이닉스, TSMC, 키옥시아 등 글로벌 고객사 확보

4. 메모리(DRAM) 반도체 미세화 및 NAND 고단화에 따른 High-K 수요 증가 예상

5. 2019년 하반기 화재 사건 이후 반도체 소재 생산라인의 비용 요소 제거 후 공정 안정화를 통한 수익성 증대

6. 미국 등 선진국의 친환경 정책에 따른 태양광 소재(TMA) 수요 증가

7. 일본 무역제재로 이미지 센서 핵심소재인 RDMAHf(하프늄) 국산화를 통한 공급 개시

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증권사 리포트: 성장세 지속 - 신한금융투자

레이크머티리얼즈_20220511_성장세 지속 - 신한.pdf

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***