연성회로기판(FPCB) 국내 시장 점유율 1위 기업으로서 스마트폰, 태블릿, 5G 및 자동차 전장 산업에 공급하는 (주)비에이치의 2022년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
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2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망
비에이치 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.03)
연성회로기판(FPCB) 국내 시장 1위 기업으로서 스마트폰, 태블릿 PC, 5G 및 자동차 전장 산업에 관련 부품을 공급하는 (주)비에이치의 2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다. 지난 분석
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2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
비에이치 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
국내 연성회로기판(FPCB) 시장점유율 1위 기업으로 스마트폰, 태블릿 PC, 5G 및 자동차 전장 등 첨단 산업에 관련 부품을 공급하는 (주)비에이치의 2021년 결산 실적에 대한 분석과 주가 전망을 공유
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2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
비에이치 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)
첨단 산업의 핵심 부품인 연성회로기판(FPCB)과 그 응용부품을 개발, 공급하는 (주)비에이치의 2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링
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2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망
비에이치 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)
스마트폰, 5G, 자동차 전장, 태블릿 PC 등 첨단산업의 핵심 부품인 FPCB(연성회로기판) 및 응용부품을 제조, 공급하는 (주)비에이치의 2021년 상반기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자
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2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망
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연성회로기판(FPCB)의 절대 강자인 (주)비에이치의 2021년 1분기 실적 분석과 최근 사업 현황을 통한 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바
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2020년도 결산 실적 및 기업 분석
비에이치 (090460) - 주가 전망 및 실적 분석
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2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
기업 분석 및 주가 전망 - 비에이치 (090460)
연성회로기판(FPCB)의 강자 비에이치 기업 분석과 적정 주가 전망 기업 개요 Profile 회 사 명 (주)비에이치 설 립 일 1999.03.10 대표 이사 이경환 임직원 수 1,598명(2020.09) 주소 인천광역시 부평구 평천
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실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 첨단 산업의 핵심 부품인 FPCB와 응용 부품을 전문으로 제조, 공급하는 기업입니다. FPCB의 종류에는 다층 기판, 양면 기판부터 고도의 기술력을 요구하는 RF, BU 등 고객사가 요구하는 모든 종류의 FPCB를 생산하고 있습니다. 적용 분야에는 스마트폰을 중심으로 5G 안테나, 전기차 배터리 케이블 FPCB 등 첨단 산업 분야에 활용되고 있습니다. 또한 신규 사업으로 당분기 중 LG전자로부터 양수가 결정된 차량용 무선충전 사업부문이 12월 24일 최종 인수가 예정되어 있습니다. 지난 상반기 실적에서 RF/BU 매출은 4,773억 원으로 전체 매출의 67.7%를 차지하였으며, 다층 기판은 1,561억 원으로 22.1%, 양면 기판은 687억 원으로 9.7%의 매출 비중을 기록했습니다.
상반기 전사부문 실적에서 수출은 6,999억 원으로 99.2%, 내수는 55억 원으로 0.8%의 매출 비중을 나타냈습니다.
손익계산서 - 실적
2022년 2분기 매출액은 3,391억 원으로 전년 동기 대비 108.8% 증가했으며, 상반기 누적 매출은 7,053억 원으로 134.2% 증가했습니다. 영업이익에서는 2분기 241억 원, 누적 기준으로는 464억 원을 기록하면서 흑자 전환했습니다. 삼성전기 RF-PCB 사업 철수에 따른 고객사내 점유율 증가, 삼성전자 폴더블 폰 판매 호조, 아이폰 14의 출시 효과로 매출이 증가하면서 상반기 실적을 견인했습니다.
추정 실적 컨센서스
올해 당사의 예상 실적은 매출액 1조 5,790억 원으로 전년 대비 52.3% 증가하고, 영업이익은 1,532억 원으로 115.4% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 1조 7,890억 원으로 2022년 대비 12.8% 증가하고, 영업이익은 1,684억 원으로 9.9% 증가할 것으로 전망했습니다. 올해 하반기는 무엇보다 아이폰 14 출시에 따른 공급이 꾸준할 것으로 예상되고, 삼성전자 폴더블 폰 및 후반기 신제품 출시 효과까지 더해지면서 꾸준한 성장세를 기대합니다.
현금흐름표
지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 1,007억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 단기금융상품과 유무형 자산의 취득 그리고 투자지분의 취득 등으로 총 1,184억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 배당금을 지급하면서 59억 원이 유출되었습니다. 2022년 상반기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 749억 원으로 전년 동기 대비 146.9% 증가했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2022년 상반기 총자산은 전기보다 7.6%(606억) 늘어난 8,540억 원으로 상각후원가측정자산, 기타유동자산, 관계기업 투자자산 그리고 유형자산의 증가에 따릅니다. 부채는 4.4%(168억) 감소한 3,686억 원으로 매입채무, 유동성 전환사채, 파생상품부채 등의 감소가 있었습니다. 자본에서는 당기순이익과 해외사업 환산이익의 발생으로 19%(774억) 증가하면서 4,854억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 안정성 비율은 유동비율 149.9%, 부채비율 75.9%, 자기자본비율 56.8%, 자본 유보율 2,880.9%를 기록하면서 양호한 재무흐름을 나타내고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
설비 투자 현황
당사는 지난해에 이어 올해도 100억 원 규모의 설비 투자를 진행하면서 전방산업의 수요에 대응하고 있습니다.
연구 개발 현황
당사는 지난 상반기 매출액의 5.9%인 125억 원 규모의 비용을 투자하면서 FPCB 제품의 성능 향상을 위한 기술 및 공정 개발을 수행하고 있습니다.
비에이치(090460) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
비에이치 - 주가 정보
9월 29일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.92% 내린 26,900원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비율은 23.86%이며, 시가총액 9,271억 원으로 코스닥 시총 기준 45위 종목입니다.
비에이치 - 주식 시세
지난 6월 시장 불확실성이 확대되면서 조정을 받았떤 주가는 반등에 성공하면서 최고가인 33,900원까지 올랐으나 9월 들어 시장 우려가 재확산되면서 다시 급락세를 보이고 있습니다. 최근 한 달간 수급에서는 외국인과 기관의 매수 우위에 개인은 매도로 대응했으나, 최근 급락은 기관의 매도세가 이끌었습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 35,000원으로 설정하였습니다. 주 고객사의 신제품 출시 효과 및 고객사 내 점유율 확대로 인한 꾸준한 성장이 예상되지만, 단기 보수적인 목표가를 유지할 예정입니다.
투자 포인트
1. 최대 경쟁사인 삼성전기의 FPCB 사업 철수로 대부분의 물량이 당사로 이관, 2022년부터 매출 가시화
2. 폴더블 스마트폰 판매 호조에 따른 수혜, 아이폰 13 출시 효과 지속과 22년 하반기 아이폰 14 신규 출시
3. 퀄컴 5G 케이블 사용 승인으로 매출 확대 전망
4. LG전자 차량용 무선 충전 사업부문 인수로 향후 10년간 2.5조 원 규모 수주 잔액 확보, 하반기부터 매출
5. 전기차용 배터리 케이블 FPCB 수요 증가로 생산능력 증대에 따른 매출 성장 전망
6. 베트남 현지 제품 생산의 전공정 일괄 생산라인 구축에 따른 물류비와 인건비 등 원가 경쟁력 확보
7. 국내 FPCB 시장 점유율 1위 기업
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
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