유진테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기)

당사의 사업은 크게 반도체 장비 부문과 반도체 소재 부문으로 구성되어 있습니다. 반도체 장비에는 반응 가스 간의 화학적 반응으로 형성된 입자를 웨이퍼 표면에 증착하여 절연막이나 전도성 박막을 형성하는 장비로 Single Thermal LPCVD가 있습니다. 이 외에도 Plasma Treatment System인 Albatross를 개발하여 공급 중에 있으며, 국내 최초로 국산화에 성공한 배치 타입(Batch Type) ALD system을 개발, 공급하고 있습니다. 한편 소재 부문에서는 DRAM 캐패시터용 고유전율 물질 박막 증착에 필요한 전구체를 개발하여 공급하고 있습니다. 지난 3분기 실적에서 반도체 제조용 장비의 매출은 2,163억 원으로 전체 매출의 85.4%를 차지하였으며, 소재 부문 매출액은 126억 원으로 5%의 매출 비중을 기록했습니다. 한편 전사부문 실적에서 수출은 875억 원으로 34.6%, 내수는 1,657억 원으로 65.4%의 매출 비중을 나타냈습니다.

손익계산서 - 실적

2022년 3분기 매출액은 625억 원으로 전년 동기 대비 33.7% 감소했고, 누적 매출액은 2,533억 원으로 2.1% 증가했습니다. 영업이익은 3분기에는 136억 원으로 50.1% 감소했으며, 누적 기준으로는 521억 원으로 18.9% 감소한 실적을 거두었습니다. 3분기에는 주 고객사인 삼성전자와 SK하이닉스 향 매출이 급감하면서 전사 실적이 감소했으나 해외 고객사 매출 증가와 전구체 매출이 증가했습니다.

추정 실적 컨센서스

올해 당사의 예상실적은 매출액 3,167억 원으로 전년 대비 2.4% 감소하고, 영업이익은 607억 원으로 17.9% 감소할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 3,242억 원으로 2022년 대비 2.4% 증가하고, 영업이익은 647억 원으로 6.6% 증가할 것으로 전망했습니다. SK하이닉스의 투자 축소가 우려되는 상황이나, 삼성전자 향 수요는 지속될 것으로 보고 있으나 2023년 1분기까지 상황을 지켜볼 필요가 있겠습니다.

현금흐름표

지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 258억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유무형 자산의 증가로 49억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 자기 주식의 취득과 연차 배당을 지급하면서 총 122억 원이 유출되었습니다. 2022년 3분기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 386억 원으로 전년 동기 대비 6.7% 감소했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

2022년 3분기 총자산은 전기보다 7.7%(293억) 증가한 4,122억 원으로 유무형 자산 및 재고자산, 현금성 자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 20.4%(147억) 감소한 574억 원으로 매입채무 및 법인세 부채의 감소가 있었습니다. 자본에서는 당기순이익과 해외사업 환산이익의 발생으로 14.2%(441억) 늘어난 3,548억 원을 기록했습니다.

당사의 재무 건전성에서는 유동비율 555.3%, 부채비율 16.2%, 자기자본비율 86.1%, 자본 유보율 2,806.9%를 기록하면서 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.

최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 3분기 매출액의 22.9%인 580억 원 규모의 비용을 투자하면서 차세대 증착 장비인 SiN LPCVD와 ALD 증착 장비의 연구 개발을 수행하고 있습니다.

유진테크(084370) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

유진테크 - 주가 정보

12월 19일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 1.02% 오른 24,700원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 24.19%이며, 시가총액 5,660억 원으로 코스닥 시총 기준 98위 종목입니다.

유진테크 - 주식 시세

당사의 주가는 전방산업의 투자 축소, 재고 조정 및 시장 외적인 변동성이 더해지면서 지속적인 하락세를 유지하다가 최근에는 2만 원대 중반에서 거래가 형성되고 있습니다. 최근 수급에서는 기관의 꾸준한 매수 유입에 외국인과 개인은 매도로 맞서는 모습을 보입니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 35,000원으로 설정하였습니다. 국내 반도체 고객사의 투자 축소 및 재고 조정의 영향으로 내년 상반기까지 어려움이 예상되지만, 해외 고객사 향 매출이 증가 추세에 있으며, 증착 용 소재의 매출이 개선되고 있어 중장기적으로 긍정적인 요소가 많습니다.

투자 포인트

1. 배치타입(일괄처리) ALD 장비 국내 최초 국산화로 외산 대체, 삼성전자 공급 개시

2. 배치타입 ALD는 고객사 요구 조건에 따라 Large Batch, Mini batch ALD 두 가지 타입으로 공급

3. 2023년 SK하이닉스 투자 축소에 따른 매출 감소 전망

4. 삼성전자 NAND 고단화에 따른 수요 증가

5. 북미 자회사 DRAM 및 NAND 향 장비 매출 가시화

6. 매년 500억 원이 넘는 연구 개발에 대한 투자로 신규 장비의 지속적인 출시에 따른 포트폴리오 강화

7. 고객사 및 포트폴리오 믹스로 매출 다각화 진행 중

최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

특허 회피 설계 덕에… 유진테크 영업익 3배 '껑충' - 한경

특허회피 설계 덕에…유진테크 영업익 3배 '껑충'

특허회피 설계 덕에…유진테크 영업익 3배 '껑충', 특허청 지식재산 혁신기업 총회 R&D 초기에 특허 분석 지원 예스티·파이퀀트 등 최우수상

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[스톡워치] 유진테크, 올 3Q도 주춤… 내년은 회복? - 아이투자

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유진테크는 2000년에 설립된 반도체 장비 제조회사로 전공정의 웨이퍼 처리 공정 중 박막형성재료를 화학반응에 의해 반도체 기판(wafer) 위에 박막을 형성하는 장비를 제공하고 있다. 주요 거래

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증권사 리포트: 역풍 속에서도 개선되는 포트폴리오 - 유진투자증권

유진테크_20221122_역풍 속에서도 개선되는 포트폴리오 - 유진.pdf

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