비에이치 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기)

당사는 첨단 산업의 핵심 부품인 FPCB와 응용 부품을 전문으로 제조, 공급하는 기업입니다. FPCB의 종류에는 다층 기판, 양면 기판부터 고도의 기술력을 요구하는 RF, BU 등 고객사가 요구하는 모든 종류의 FPCB를 생산하고 있습니다. 적용 분야에는 스마트폰을 중심으로 5G 안테나, 전기차 배터리 케이블 FPCB 등 첨단 산업 분야에 활용되고 있습니다. 또한 신규 사업으로 당분기 중 LG전자로부터 양수가 결정된 차량용 무선충전 사업부문의 12월 24일 최종 인수가 예정되어 있습니다.

지난 3분기 실적에서 RF/BU 기판의 매출은 8,275억 원으로 전체 매출의 70.21%를 차지하였으며, 다층 기판은 2,344억 원으로 19.89%, 양면 기판은 1,130억 원으로 9.59%의 매출 비중을 기록했습니다. 한편 전사 부문 실적에서 수풀은 1조 1,678억 원으로 99%, 내수는 107억 원으로 1%의 매출 비중을 나타냈습니다.

손익계산서 - 실적

2022년 3분기 매출액은 4,732억 원으로 전년 동기 대비 41.8% 증가했고, 누적 매출액은 1조 1,785억 원으로 85.6% 증가했습니다. 영업이익은 590억 원으로 35% 증가했으며, 누적 기준으로는 1,055억 원으로 281.3% 증가한 실적을 달성했습니다. 수출 비중이 높은 기업으로 환율효과에 따른 수익성이 확대되었으며, 애플 프리미엄 제품 향 비중이 커지면서 외형 성장 및 수익성 개선이 있었습니다. 또한 삼성전자 스마트폰 향 출하량은 감소했으나 플래그십 폰(폴더블 폰) 향 수요로 매출은 증가했습니다.

추정 실적 컨센서스

올해 당사의 예상 실적은 매출액 1조 6,553억 원으로 전년 대비 59.6% 증가하고, 영업이익은 1,550억 원으로 118% 증가할 것으로 추정했습니다. 2023년에는 매출액 1조 8,881억 원으로 2022년 대비 14.1% 증가하고, 영업이익은 1,765억 원으로 13.9% 증가할 것으로 전망했습니다. IT 제품의 OLED 침투율 확대, 전기차용 배터리 케이블, 안테나, 폴더블 향 FPCB 및 신규 무선 충전 모듈 매출 인식 등으로 당분간 꾸준한 성장을 이어갈 것으로 예상합니다.

현금흐름표

지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 1,818억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 금융상품의 증가와 유형 자산의 취득 등으로 1,244억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고, 배당금을 지급하면서 36억 원이 유출되었습니다. 2022년 3분기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 1,526억 원으로 전년 동기 대비 83.6% 증가했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

2022년 3분기 총자산은 전기보다 32.3%(2,565억) 증가한 1조 499억 원으로 현금성 자산, 금융자산, 매출채권, 유형자산 등의 증가에 기인합니다. 부채총계는 25.9%(999억) 늘어난 4,853억 원으로 매입채무 및 단기차입금의 증가에 따릅니다. 자본에서는 당기순이익과 해외사업 환산이익의 발생 및 지분법 변동에 따른 유입으로 총 38.4%(1,566억) 증가한 5,646억 원을 기록했습니다.

당사의 재무 건전성에서는 유동비율 150.7%, 부채비율 86%, 자기자본비율 53.8%, 자본 유보율 2,984.6%를 기록하면서 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.

최근 사업 및 연구 개발 현황

설비 투자 현황

당사는 지난해에 이어 올해도 100억 원 규모의 설비투자를 통해 지속적인 생산 능력 확대를 수행하고 있습니다.

비에이치(090460) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

비에이치 - 주가 정보

12월 16일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 0.79% 내린 25,100원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 23.31%이며, 시가총액 8,651억 원으로 코스닥 시총 기준 58위 종목입니다.

비에이치 - 주식 시세

당사의 주가는 지난 6월 시장 불확실성의 확대로 조정을 받은 후 아이폰14 판매 호조와 함께 상승하여 한 때 최고가인 33,900원까지 올랐으나 대부분 반락하면서 최근에는 25,000원 부근에서 거래되고 있습니다. 3분기 상승세는 기관의 매수세가 주효했으며, 최근 수급에서는 외국인과 기관의 매수세가 꾸준한 편입니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 32,000원으로 설정하였습니다. 스마트폰 향 FPCB 외에도 무선충전, 자동차 전장, IT 제품의 OLED 채택률 증가 등으로 인한 긍정적인 요소가 있어 중기적으로는 4만 원대 중반까지도 보고 있습니다.

투자 포인트

1. 최대 경쟁사인 삼성전기의 FPCB 사업 철수로 대부분의 물량이 당사로 이관, 2022년부터 매출 가시화

2. 22년 하반기 아이폰 14 신규 출시에 따른 수혜

3. 퀄컴 5G 케이블 사용 승인으로 매출 확대 전망

4. LG전자 차량용 무선 충전 사업부문 인수로 향후 10년간 2.5조 원 규모 수주 잔액 확보, 매출 인식 예정

5. 전기차용 배터리 케이블 FPCB 수요 증가로 생산능력 증대에 따른 매출 성장 전망

6. 국내외 IT 업체 들의 노트북, 태블릿 등 OLED 채택률 증가에 따른 매출 확대 전망

7. 베트남 현지 제품 생산의 전공정 일괄 생산라인 구축에 따른 물류비와 인건비 등 원가 경쟁력 확보

최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

美 애플 주가 '급락'에도, 비에이치 · KH바텍 '장중 선방'...왜? - 초이스경제

[초이스경제 이영란 기자] 지난 28일(현지시간) 뉴욕증시 애플의 주가 하락에도 불구하고 29일 국내증시에서 비에이치, KH바텍 등 중소형 아이폰 부품주들이 비교적 선방하는 모습을 보이고 있다.

www.choicenews.co.kr

비에이치, 3Q 역대 최대 분기 실적 "내년 신사업 본격화" - 프라임경제

비에이치, 3Q 역대 최대 분기 실적 "내년 신사업 본격화"

[프라임경제] 이베스트투자증권은 26일 비에이치(090460)에 대해 투자의견 '매수', 목표주가 4만1000원을 유지했다.김광수 이베스트투자증권 연구원은 "현 주가는 12개월 선행(12M Fwd) 실적 기준 주가

www.newsprime.co.kr

오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***

저작자표시 비영리 변경금지

'기업 분석 및 전망' 카테고리의 다른 글

피에스케이 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기) (1)	2022.12.21
유진테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기) (0)	2022.12.20
나인테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기) (0)	2022.12.17
두산퓨얼셀 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기) (0)	2022.12.16
효성첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기) (0)	2022.12.15

행복한 동행