나인테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기)

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디스플레이 제조용 설비 기술을 기반으로 2차 전지 사업으로 확대, 성장하는 (주)나인테크의 2022년 3분기 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

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지난 분석글 보기

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2022년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

나인테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 상반기)

2022년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

나인테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.03)

2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망

나인테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

나인테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

나인테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

나인테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

나인테크 (267320) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 나인테크 (267320)

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실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

나인테크 - 주요 사업 부문 및 제품 현황 (2022년 3분기)

당사의 사업부문은 크게 2차 전지 제조용 장비와 디스플레이 제조용 장비의 개발 및 공급으로 구분할 수 있으며, 기타 고객사 요구에 따른 자동화 설비 등을 수행하고 있습니다. 2차 전지 장비에는 노칭 된 단위 극판을 합착하는 Lamination 공정과 2차 전지의 용량에 맞게 일정한 수량을 적층하는 Stacking 장비를 갖추고 있습니다. 디스플레이 제조용 장비에는 국내 최초로 10.5세대 대면적 OLED 패널 이송장치를 개발하는 등 공정과 공정을 연결해주는 설비와 디스플레이 패널의 이물질을 제거하는 Wet Station 등을 생산하고 있습니다. 또한 지난 1분기 중 군수용 리튬이온 이차전지, 충전기 및 에너지 저장장치를 개발, 생산하는 ㈜탈로스의 지분 61.9%를 취득하면서 종속회사로 편입했습니다.

지난 3분기 실적에서 2차전지 부문의 매출은 327억 원으로 전체 매출액의 52.9%를 차지하였으며, 디스플레이는 196억 원으로 31.6%, 2차 전지 군용 장비 매출액은 76억 원으로 12.2%의 매출 비중을 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

나인테크 - 손익계산서

2022년 3분기 매출액은 219억 원으로 전년 동기 대비 68.5% 증가했고, 누적 기준 매출액은 621억 원으로 12.6% 증가했습니다. 영업이익은 3분기에는 8억 원과 누적 기준으로는 28억 원을 기록하면서 흑자 전환했습니다. 2차 전지 부문은 분기 실적이 개선되는 추세이며 디스플레이 부문의 전방산업은 투자 위축이 지속되었으나, 종속회사 탈로스의 편입으로 인한 매출 성장이 있습니다. 

추정 실적 컨센서스

나인테크 - 컨센서스(2022.12)

올해 당사의 예상 실적은 매출액 876억 원으로 전년 대비 38.8% 증가하고, 영업이익은 57억 원으로 흑자 전환을 추정하고 있습니다. 2023년에는 매출액 1,244억 원으로 2022년 대비 42% 증가하고, 영업이익은 108억 원으로 89.5% 증가할 것으로 전망했습니다. 주 고객사인 LG에너지솔루션의 투자 확대에 따른 수혜와 군수용 2차 전지 사업 확대에 따른 꾸준한 성장이 예상됩니다.

현금흐름표

나인테크 - 현금흐름표

지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 운전자산의 변동으로 21억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유무형 자산의 취득과 금융자산의 취득, 선물거래 예치금의 증가 등으로 88억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하면서 유출이 있었으나, 차입금의 증가 및 종속기업 유상증자를 통해 129억 원의 유입이 발생했습니다. 2022년 3분기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 113억 원으로 전년 동기 대비 57% 증가했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

나인테크 - 재무상태표

2022년 3분기 총자산은 전기보다 53.7%(440억) 늘어난 1,259억 원으로 재고자산 및 유무형 자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 74.2%(417억) 증가한 980억 원으로 매입채무, 단기차입금, 전환사채 및 파생상품 부채의 증가가 있었습니다. 자본에서는 당기순이익에도 불구하고 종속기업의 편입 및 유상증자를 통해 총 8.7%(22억) 증가한 279억 원을 기록했습니다.

나인테크 - 재무상태표

당사의 재무 건전성에서는 유동비율 104.6%, 부채비율 351.1%, 자기자본비율 22.2%, 자본 유보율 471.6%를 기록했습니다. 2차 전지 부문의 설비 투자 및 종속기업 편입을 통한 투자로 부채비율이 증가 추세에 있으나 이에 따른 꾸준한 성장이 예상됩니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 3분기까지 매출액의 1.7%인 9억 원의 비용을 투입하면서  2차 전지 및 디스플레이, 반도체 공정용 장비의 연구 개발을 수행하고 있습니다.

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나인테크(267320) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

나인테크 - 주가 정보

나인테크 - 주가 정보 (2022.12.16)

12월 16일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.75% 내린 3,095원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 0.14%이며, 시가총액 1,219억 원으로 코스닥 시총 기준 680위 종목입니다.

나인테크 - 주식 시세

나인테크 - 주식 시세 (일봉: 2021.12 ~ 2022.12)

당사의 주가는 3천 원대에서 시장 불확실성에 따른 변동성을 보이면서 움직이고 있습니다. 수급에서는 기관의 참여는 전무한 상태로 외국인과 개인의 공방을 가격이 형성되고 있습니다. 예상 실적 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 4,200원으로 설정하였습니다. 향후 당사의 주가는 주 고객사인 LG에너지솔루션의 투자에 비례한 움직임을 예상할 수 있지만, 반도체 장비 및 부품 사업으로의 확대에 따라 다양한 성장동력을 확보하고 있는 종목입니다.

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투자 포인트

1. 주 고객사인 LG에너지솔루션에 라미네이션 및 스태킹 장비 메인 공급사

2. 2025년까지 주 고객사 LG에너지솔루션의 CAPA 확대에 따른 수혜 전망

3. LG에너지솔루션과 GM의 미국 합작법인 Ultium Cells의 4 공장 추가 투자에 따른 성장

4. 2차 전지 활성화 장비 개발과 배터리 및 충전지 전문 기업 탈로스 인수로 사업 확대

5. 신규 제품인 반도체 반도체 습식 장비, 식각용 포커스 링의 개발로 매출처 다변화

6. LG소재기술원과 프리미엄 가전용 열전 소자의 공동 개발로 향후 매출 다각화 기여 전망

7. 2021년, 국책과제인 전고체 배터리 제조장비 주관 연구개발 기관으로 선정되면서 미래 성장 동력 확보

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증권사 리포트: 디스플레이에서 반도체, 이차전지 사업 확대 - 유진투자증권

나인테크_20220920_디스플레이에서 반도체, 이차전지 사업 확대 - 유진.pdf

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***