나인테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

디스플레이 제조용 설비 기술 기반으로 2017년부터 2차 전지 제조용 장비의 개발 및 공급으로 성장하고 있는 (주)나인테크의 2021년 결산 실적의 분석과 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2021년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

나인테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 3분기)

2021년 2분기 실적 분석 및 주가 전망

나인테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 상반기)

2021년 1분기 실적 분석 및 주가 전망

나인테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

나인테크 (267320) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 나인테크 (267320)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

나인테크 - 주요 사업 부문 및 제품 현황(2021년 4분기)

당사의 사업부문은 크게 2차 전지 제조용 장비와 디스플레이 제조용 장비의 개발 및 공급으로 구분할 수 있으며, 기타 고객사 요구에 따른 자동화 설비 등을 수행하고 있습니다. 2차 전지 장비에는 노칭된 단위 극판을 합착하는 Lamination 공정과 2차 전지의 용량에 맞게 일정한 수량을 적층하는 Stacking 장비를 갖추고 있습니다. 디스플레이 제조용 장비에는 국내 최초로 10.5세대 대면적 OLED 패널 이송장치를 개발하는 등 공정과 공정을 연결해주는 설비와 디스플레이 패널의 이물질을 제거하는 Wet Station 등을 생산하고 있습니다. 지난 2021년 2차 전지 부문의 매출은 421억 원으로 전체 매출의 66.8%를 차지하였으며, 디스플레이 부문은 196억 원으로 31.1%의 매출 비중을 나타냈습니다. 

손익계산서 - 실적

나인테크 - 손익계산서

2021년 결산 실적은 매출액 631억 원으로 전년 대비 4.2% 감소했으며, 영업손실 76억 원으로 적자 전환, 당기순손실 59억 원으로 적자 지속입니다. 코로나19로 인한 2차 전지 전방산업의 투자 지연과 그로 인한 고객사 유럽 현지에서 인건비 및 외주 용역비 영향 그리고 2차 전지 제조용 신규 제품의 개발 등 고정비 증가로 인한 적자를 기록했습니다.

현금흐름표

나인테크 - 현금흐름표

2021년 말 영업활동 현금흐름에서는 86억 원의 현금이 유출되었으며, 투자활동에서는 유무형 자산의 취득 등으로 45억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고, 차입금의 차입 및 전환사채의 발행으로 총 152억 원의 현금이 유입되었습니다. 2021년 말 기준 당사가 확보한 현금성 자산은 96억 원입니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

나인테크 - 재무상태표

2021년 말 총자산은 전기 말보다 11.4%(84억) 늘어난 819억 원으로 현금성 자산, 매출채권 및 투자 부동산 등의 증가에 기인합니다. 부채총계는 24.7%(111억) 늘어난 562억 원으로 주로 전환사채의 발행에 따릅니다. 자본총계는 자산 재평가 차익에 따른 유입이 있었으나, 당기순손실에 따라 총 84억 원(9.7%) 감소한 257억 원을 기록했습니다. 

나인테크 - 재무 안정성 비율

2021년 말 재무 안정성 비율에서는 유동비율 108.3%, 부채비율 219.1%, 자기자본비율 31.3%, 자본유보율 480.6%를 기록했습니다. 당기 중 운영자금 및 채무 상환을 위해 170억 원 규모의 전환사채 발행으로 부채비율이 증가하였으며, 생산 능력 확대 및 연구시설의 확충으로 인한 투자도 수행하였습니다.

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최근 사업 및 연구 개발 현황

주요 연구 개발 현황

당사는 지난 2021년 매출액의 2.5%인 19억 원 규모의 비용을 투입하여 2차 전지 활성화 장비의 개발을 완료하여 제품 라인업을 확대하였으며, 현재 고객사에 샘플을 납품하여 양산 평가 중으로 향후 추가 매출 증대가 기대됩니다.

주요 설비 투자 현황, 생산능력 확대 및 탈로스 인수로 2차 전지 포트폴리오 확대

당사는 지난 2021년 11월 44억 원 규모의 신규 시설투자를 통해 생산능력 확대 및 연구시설 인프라 구축을 준비하고 있습니다. 또한 2022년 3월에는 방위 산업용 배터리 및 충전기를 제조하는 기업인 탈로스의 지분 60%를 72억 원에 취득하면서 2차 전지 사업영역을 확대하고 있습니다. 

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나인테크(267320) 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

나인테크 - 주가 정보(2022.03.29)

3월 29일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.3% 하락한 3,405원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 0.16%이며, 시가총액 1,341억 원으로 코스닥 시총 기준 754위 종목입니다.

나인테크 - 주식 시세 (일봉: 2021.04 ~ 2022.03)

지난해 12월 2천 원 중반까지 하락했던 주가는 주 고객사이자 2차 전지 대장 주인 LG에너지솔루션의 상장 후 투자 기대감에 1월 장 중 한때 6,530원까지 올랐으나 코스닥 시장 조정과 함께 큰 폭의 조정을 받으면서 급락 후 최근까지 3천 원 중반에서 거래가 형성되고 있습니다. LG엔솔의 상장 테마 소멸, 금리 인상 및 우크라이나 사태로 인한 원자재 가격 상승 등이 2차 전지 전반의 발목을 잡고 있습니다. 사업 전망 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 지난번 목표가인 5,500원에서 하향하여 4,700원으로 설정하였습니다. 

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투자 포인트

1. 주 고객사인 LG에너지솔루션에 라미네이션 및 스태킹 장비 메인 공급사

2. 2022년 LG에너지솔루션의 CAPA 확대에 따른 수혜 전망

3. LG에너지솔루션과 GM의 미국 합작법인 Ultium Cells의 4 공장 추가 투자에 따른 성장

4. 2차 전지 활성화 장비 개발과 배터리 및 충전지 전문 기업 탈로스 인수로 사업 확대

5. 중화권 글로벌 디스플레이 업체 2022년 투자 재개에 따른 매출 회복

6. 신규 제품인 반도체 식각용 포커스 링의 개발로 매출처 다변화 전망

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최근 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***