나인테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021년 1분기)

2차전지 라미네이션, 스태킹 장비 및 디스플레이 제조용 장비 공급 업체인 (주)나인테크의 2021년 1분기 실적 분석과 최근 사업 현황을 통한 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2020년 결산 실적

나인테크 (267320) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 및 사업 내역

기업 분석 및 주가 전망 - 나인테크 (267320)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

(주)나인테크 주요 사업부문 및 제품 현황

당사는 2차전지 제조용 라미네이션, 조립 공정용 스태킹 장비를 제조, 공급하는 2차전지 장비 사업부문과 물류 자동화 설비 및 세정 장비를 제조하는 디스플레이 장비 사업부문으로 구성되어 있습니다. 지난 1분기 당사의 주력 제품인 2차전지 제조용 라미네이션 장비의 매출은 111억 원으로 전체 매출의 40.8%를 차지하였고, 스태킹 장비는 77억 원으로 28.3%, 디스플레이 물류 장비는 58억 원으로 21.2% 그리고 디스플레이 세정 장비는 26억 원의 매출로 9.4%의 매출 비중을 기록했습니다. 디스플레이 제조용 장비로 사업을 시작한 당사가 2차전지 시장에 도전 후 2차전지의 매출 비중이 70% 가까이 차지하면서 사업 구조 다변화에 성공한 것 같습니다.

손익계산서 - 실적

(주)나인테크 2021년 1분기 실적 - 손익계산서

당사의 지난 1분기 실적에서는 매출액 272억 원으로 전년 동기 대비 81.5% 증가했고, 영업이익은 6.2억 원으로 49.8% 감소, 당기순이익은 5.9억 원으로 46.9% 감소했습니다. 2차전지 제조 장비의 수요 증가가 1분기 전체 실적을 견인했으나, 재고 자산의 변동, 고정비 증가 및 외주용역비 등의 증가로 이익 규모는 감소했습니다.

현금흐름표

(주)나인테크 2021년 1분기 현금흐름표

지난 1분기 영업활동 현금흐름에는 총 68억 원의 현금이 유출되었으며, 차입금을 조달하여 부채를 상환하고, 유무형 자산을 취득하였습니다. 2021년 1분기 말 기준 현금 및 현금성 자사잔은 전년 동기보다 13억 원 감소한 33억 원을 보유하고 있습니다.

재무 상태표, 재무 안정성 비율

(주)나인테크 2021년 1분기 재무상태표

당사의 지난 1분기 말 기준 자산총계는 전기보다 20.5%(151억 원) 증가한 886억 원으로 현금 및 현금성 자산, 단기금융상품, 매출 채권 및 유형 자산의 증가가 주된 요인입니다. 부채는 32.1%(145억 원) 증가한 596억 원으로 170억 원 규모의 전환사채에 기인합니다.

(주)나인테크 2021년 1분기 재무상태 비율

지난 1분기 말 기준 재무 안정성 비율에서는 유동비율 250.3%, 부채비율 205.4%, 자기자본비율 32.7%, 자본 유보율 645.8%를 기록하였습니다. 부채비율이 많이 증가하였으나 전환사채 발행에 시너지아이비(IB)투자의 투자 유치로 인해 170억 원 규모의 자금 조달에 성공하였습니다. 

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최근 연구 개발 및 사업 현황

제품 생산 설비 증축 완료로 매출 확대 전망

당사는 지난 2021년 2월 11일 2차전지 및 디스플레이 전방 산업의 수요에 대응하기 위한 96억 원 규모의 증설 투자를 완료하면서 본격적인 생산 및 매출이 본격화 될것으로 전망하고 있습니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

(주)나인테크 주가 정보 (2021.05.28)

5월 28일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 0.33% 내린 4,520원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 0.14%이며, 시가 총액 1,781억 원으로 코스닥 시총 574위 종목입니다.

(주)나인테크 주가 추이(일봉: 2020.06 ~ 2021.05)

지난해 8월 정부의 '한국판 뉴딜' 정책에 따른 2차전지 성장주로 분류되면서 당사의 주가는 크게 상승했고, 올해 1월 들어서면서 주 고객사인 LG그룹(LG전자, LG화학) 등 전방산업의 투자 확대 및 전기차 수요 급증에 따라 최고가인 6,840원을 기록한 이후 일부 조정을 받으면서 최근에는 4천 원 대 중반에서 움직이고 있습니다. 최근 수급에서는 기관의 관심이 없는 가운데 외국인과 개인의 공방이 이어지고 있습니다. 최근 5일선을 따라 꾸준히 상승하면서 골든크로스를 형성하면서 거래량은 둔화되었으나 단기적으로 좋은 흐름을 보이고 있습니다. 지난 분석과 달리 개인적인 목표주가를 수정하여 단기적으로 6,000원으로 설정하였습니다.

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투자 포인트

1. LG에너지솔루션을 주 고객사로 LG 배터리에 특화된 라미네이션 및 스태킹 장비를 독점 공급

2. 주 고객사인 LG화학의 2차전지 CAPA가 2019년 ~ 2022년까지 2배 이상 증가에 따른 수혜

3. 중국 테슬라 원형 전지 라인에 나인테크 제조 장비 공급

4. 중화권 글로벌 디스플레이 업체(BOE, GVO, HKC 등)의 투자 확대로 인한 디스플레이 매출 반등 전망

5. 중장기적으로 2021년 후반기 예정인 LG에너지솔루션의 IPO 모니터링이 요구됨

6. 170억 원 규모 전환사채 발행에 따른 시너지IB투자 유치로 향후 투자 확대에 대한 기대

7. 중장기적 2차전지 LG에너지솔루션 외 고객사 다변화 전략 필요

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***