전력 변환장치 및 인버터 기술 기반의 2차전지 활성화 공정 장비를 제조, 공급하는 (주)에이프로의 2021년 1분기 실적 분석 및 최근 사업 현황을 통한 주가 전망을 공유합니다. 당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2020년 결산 실적
에이프로 (262260) - 주가 전망 및 실적 분석
2차전지 활성화 공정 장비 제조와 함께 전력반도체 기술로 사업 영역의 확대를 준비하는 에이프로의 2020년 실적 리뷰와 향후 전망을 살펴봅니다. 당사의 자세한 사업 내역은 이전 글인 아래 링
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2020년 3분기 실적 및 사업 내역
기업 분석 및 주식 전망 - 에이프로(262260)
국내 유일 2차전지 활성화 공정 전체를 제작 공급하고 있고 2차전지 장비 관련주, LG화학 핵심 협력업체ㄹ 알려진 에이프로(262260)에 대한 기업 정보와 주가 전망에 대해 공유합니다. 기업 개요 Pro
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실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 2차전지 후공정에 해당되는 충방전기, 고온가압충방전기(Jig Formation) 등 활성화 장비의 제조 및 공급을 하는 단일 사업 부문입니다.
당사의 주력 사업인 2차전지 활성화 장비 및 기타 제품이 있으나 활성화 장비의 매출이 98% 이상을 차지하고 있으며, 지난 1분기 수출과 내수의 비중은 각각 85.9%, 14.1%를 나타냈습니다.
손익계산서 - 실적
당사의 지난 1분기 실적은 매출액 227억 원으로 전년 동기 대비 36.1% 증가했고, 영업이익은 2.5억 원으로 88.4% 감소, 당기순이익은 3.6억 원으로 84% 감소했습니다. 매출은 크게 증가했으나, 원재료 가격의 상승과 외주가공비 등의 증가로 인해 이익 규모가 감소하였습니다.
현금흐름표
당사의 2021년 1분기 영업활동 현금흐름은 39억 원의 현금이 유출되었으며, 부채를 상환하였고, 자기 주식을 취득하였습니다. 또한 전방산업의 수요 증가에 따른 유형자산에 투자를 하였습니다. 2021년 1분기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 전년 동기 대비 214억 원이 감소한 76억 원입니다.
재무 상태표, 재무 안정성 비율
지난 1분기 자산총계는 전기보다 13.8%(102억 원) 증가한 843억 원으로 매출채권 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채는 전기보다 65.2%(102억 원) 증가한 258억 원으로 매입채무 및 ㅅ러비 투자에 따른 리스 부채의 증가가 주요 요인입니다.
당사의 지난 1분기 재무 안정성 비율에서는 유동비율 252.4%, 부채비율 44%, 자기자본비율 69.5%, 자본 유보율 1,441.3%를 기록하면서 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.
최근 연구 개발 및 사업 현황
최대고객사 LG에너지솔루션 투자 계획에 따른 동반 성장
당사의 최대 고객사인 LG에너지솔루션은 전기차용 배터리 생산 CAPA를 2020년 100 Gwh에서 2021년 120 Gwh, 2022년 155 Gwh, 2025년 260 Gwh로 투자 계획이 잡힌 만큼 이에 대한 당사의 설비 투자 등 대응과 함께 중장기 적인 성장이 예상됩니다. 또한 자회사인 에이프로세미콘이 개발하고 있는 전력반도체를 당사의 충방전 장비에 적용하여 장비의 경쟁력을 더욱 끌어올린다는 계획을 가지고 있습니다.
주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
5월 31일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 0.87% 내린 39,850원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 0.47%이며, 시가 총액은 2,742억 원으로 코스닥 시총 상위 361위 종목입니다.
당사는 지난해 7월 전기차 배터리 관련주가 랠리하기 직전에 상장을 했습니다. 이후 대부분의 종목이 그런 것처럼 하락세를 보이다가 지난해 12월 말부터 2021년 전기차 및 배터리 전방산업의 전망과 투자 확대 소식이 나오면서 주가가 상승했으나 시장 변동성으로 하락 후 다시 반등한 후 4월 중순부터 현재까지는 하락 추세를 보이는 중입니다. 수급에서는 외국인과 개인이 매수 우위를 보이고 있지만 거래량이 침체된 상황으로 반등을 위해서는 거래량이 뒷받침되어야겠습니다. 지난 4월 분석에서 설정한 목표주가는 소폭 하향 수정하여 48,000원으로 설정하였습니다.
투자 포인트
0. 1분기 매출 227억 원, 1분기말 수주잔고 212억 원, 5월 수주 490억 원 전체 예상 매출 929억 원 확보
1. 배터리 성능을 20% 개선할 수 있는 Jig Formation 기술 국내 최초 개발 및 상품화로 매출 확대 예상
2. 현대차 폐배터리 사업 추진에 따른 당사의 ESS 진단 기술 및 포메이션 기술 수혜 예상
3. 타 경쟁사와 달리 포메이션과 디개싱 공정 및 고온 압착, 패키징까지 활성화 공정 일괄 처리 장비 개발
4. 전력 변환 기술 기반의 GaN 전력반도체 양산 개시에 따른 신규 매출 확대
5. 주고객사인 LG에너지솔루션 등 전방산업의 투자 확대로 인한 수혜
6. 2021년 3월 현재 수주잔고 265억 원으로 당기 매출액의 54%
최근 3개월 주요 이슈, 공시
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‘배터리 생명’ 주는 에이프로, 美 두번째 생산규모 공장도 뚫었다
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*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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