파워로직스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기)

당사는 2차 전지 보호회로 및 배터리팩을 제조하는 에너지 솔루션 사업 부문과 카메라 모듈을 제조하는 사업 부문을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 에너지 솔루션 사업부문에서는 모바일 기기 등 2차 전지의 안정성을 유지하기 위한 보호회로인 PCM(Protection Circuit Module)과 배터리 상태의 정보를 전자기기에 제공하여 안심하고 사용할 수 있도록 해주는 SM(Smart Module) 등이 있으며, 배터리 관리 시스템(BMS)과 배터리 셀과 보호회로의 결합을 통해 전기차, ESS 등에 구조적으로 결합할 수 있도록 해주는 배터리팩을 제조, 공급하고 있습니다. 현재 당사의 주력 사업인 카메라 모듈(CM)은 스마트폰 및 자동차의 후방 카메라 등에 적용되고 있습니다. 지난 3분기 CM 매출은 4,651억 원으로 전체 매출액의 76.1%를 차지하였으며, PCM은 376억 원으로 6.2%, SM은 212억 원으로 3.5%, TM은 102억 원으로 1.7%의 매출 비중을 나타냈습니다. 한편 수출은 4,706억 원으로 77%, 내수는 1,404억 원으로 23%의 비중을 기록했습니다.

손익계산서 - 실적

2022년 3분기 매출액은 1,667억 원으로 전년 동기 대비 34% 감소했고, 누적 매출액은 6,110억 원으로 8.7% 감소했습니다. 영업이익은 3분기에는 -89억 원으로 적자 전환했고, 누적 기준으로는 -200억 원을 기록하면서 적자폭을 키웠습니다. 고객사 출하량 둔화로 주력 제품인 카메라 모듈이 전년 동기 대비 12% 감소하면서 전사 실적 부진을 이끌었습니다. 반면 2차 전지 부문은 규모는 작지만 수요가 증가하면서 성장세를 나타내는 모습입니다. 한편 기 공시된 2022년 결산실적(손익 구조 변동 공시)에서는 매출액 7,567억 원으로 전년 대비 16.7% 감소하고, 영업이익은 -398억 원을 기록하면서 시장 기대치를 하회하는 실적이 예상됩니다.

추정 실적 컨센서스

2023년 예상 실적은 매출액 9,717억 원으로 2022년 대비 28.4% 증가하고, 영업이익은 289억 원으로 흑자 전환을 추정하고 있습니다. 2024년에는 매출액 1조 1,379억 원으로 4년만에 매출 1조를 달성할 것으로 전망하고 있습니다. 주력 사업인 카메라 모듈 부문에서 하반기 폴더블 폰 향 공급 등 실적 회복이 예상되며, 배터리 부문에서도 다양한 레퍼런스를 확보하면서, 팩과 2차 전지 보호회로 사업이 크게 성장할 것으로 보고 있습니다.

현금흐름표

지난 3분기 영업활동 현금흐름에서는 155억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유형자산의 취득 등으로 총 181억 원의 유출이 발생했습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하면서 104억 원이 유출되었습니다. 2022년 3분기 말 기준 당사가 확보한 현금성 자산은 217억 원으로 전년 동기 대비 5.8% 증가했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

2022년 3분기 총자산은 전기보다 14.9%(670억) 줄어든 3,834억 원으로 현금성자산, 재고자산, 유형자산 및 기타비유동금융자산의 감소에 기인합니다. 부채는 32.5%(767억) 감소한 1,592억 원으로 매입채무 및 차입금의 감소에 따릅니다. 자본에서는 당기순손실에도 불구하고 해외사업 환산이익(154억)의 발생으로 4.5%(97억) 증가한 2,242억 원을 기록했습니다.

당사의 재무 건전성에서는 유동비율 141.8%, 부채비율 71%, 자기자본비율 58.5%, 자본유보율 1,082.2%를 기록하면서 양호한 재무흐름을 이어가고 있습니다.

최근 사업 및 연구 개발 현황

당사는 지난 3분기까지 매출액의 2.71%인 117억 원을 투자하면서 차량용 카메라 모듈, 전기차와 굴착기 용 배터리 팩 및 선박용 ESS의 연구 개발을 수행하고 있습니다.

파워로직스(047310) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

파워로직스 - 주가 정보

3월 9일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 3.42% 내린 5,930원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 2.21%이며, 시가총액 2,041억 원으로 코스닥 시총 기준 419위 종목입니다.

파워로직스 - 주식 시세

당사의 주가는 지난해 6월과 9월 그리고 12월에 걸쳐 조정을 받으면서 올해 1월 한 때 4,190원까지 밀렸다가, 최근에는 6천 원 부근까지 오르면서 반등하고 있습니다. 최근 한 달간 수급에서는 개인의 매수세가 꾸준히 유입되고 있으며, 외국인은 매도 위주의 거래를 보이고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 7,000원으로 설정하였습니다. 중기적으로는 8천 원 초반까지 보고 있으나, 시장 불확실성이 지속되는 점을 고려하여 단기적으로는 보수적인 설정을 했습니다.

투자 포인트

1. 2023년 3월, 베트남 현지법인 중대형 배터리팩 양산 개시에 따른 성장 전망

2. 2차 전지용 보호회로, 스마트 모듈 및 배터리 팩 사업 진출로 중장기 성장 동력 확보

3. LG에너지솔루션, 삼성 SDI 등 글로벌 배터리 제조사와 2차 전지 보호회로 공동 개발 및 공급 업체 선정

4. 국내 유일 모든 타입(원형, 각형, 파우치형)의 2차 전지 배터리팩 및 BMS 양산 가능한 기업

5. 현대차와 함께 전기차용 폐배터리를 ESS에 재사용할 수 있는 기술 개발

6. 카메라 모듈 핵심 부품의 자체 개발을 통한 수익성 개선

7. 현대차 아이오닉 5, GV60에 적용되는 카메라 모듈(Digital Side Mirror) 공급업체 선정

8. 스마트폰 신규 제품의 성능 개선이 카메라에 집중되면서 삼성전자 협력업체로 수혜 전망

9. 해외공장 통폐합 및 공정 자동화 등을 통해 비용 절감 및 품질 개선 수행

최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트

파워로직스, 베트남법인 중대형 배터리팩 OEM 본격 양산 - 뉴시스

파워로직스, 베트남법인 중대형 배터리팩 OEM 본격 양산

[서울=뉴시스] 김경택 기자 = 2차전지 보호회로, 카메라 모듈 전문 기업 파워로직스는 베트남 법인을 통해 중대형 배터리팩 OEM(주문자상표부착생산) 사업을 시작한다고 6일 밝혔다

www.newsis.com

파워로직스, 중대형 배터리팩 사업 키운다 - 디지털데일리

파워로직스, 중대형 배터리팩 사업 키운다

- 전년대비 3배 매출 증가 목표[디지털데일리 김도현 기자] 2차전지 보호회로 및 카메라 모듈 업체 파워로직스(대표 장동훈)가 전방산업 확대에 따라 중대형 배터리팩 사업을 본격화한다고 15일

www.ddaily.co.kr

증권사 리포트: 강한 실적 턴어라운드 속 개화하는 2차 전지 사업 - 하나증권

파워로직스_20230307_강한 실적 턴어라운드 속 개화하는 2차전지 사업 - 하나.pdf

0.69MB

오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***

저작자표시 비영리 변경금지

'기업 분석 및 전망' 카테고리의 다른 글

제이티 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기) (0)	2023.03.14
오킨스전자 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기) (0)	2023.03.13
와이솔 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기) (0)	2023.03.09
아이티엠반도체 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기) (0)	2023.03.08
네온테크 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기) (0)	2023.03.07

행복한 동행