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주식투자 기본 상식

기업 분석 및 주가 전망 - 파워로직스 (047310)

by etrue 2021. 1. 29.

카메라 모듈과 2차전지 보호회로 기업 파워로직스

기업 분석과 적정 주가 분석

기업 개요

Profile

회 사 명 (주)파워로직스
설 립 일 1997.09.03
대표 이사 김원남
임직원 수 358명(2020.09)
주소 충청북도 청주시 흥덕구 옥산면 과학산업4로 163
매출액 1조 1079억(2019.12)
주요 품목 2차전지 BMS, 모바일 카메라 모듈
홈페이지 www.powerlogics.co.kr

기업 개요 

당사는 1997년 2차전지 보호회로 등 전자부품의 제조 및 공급을 목적으로 설립된 기업입니다. 회사 설립 후 2차전지의 보호회로인 PCM(Protection Circuit Module)에 대한 인증을 받은 후 전용 생산장비의 도입과 함께 회사 도약의 기틀을 마련하였고 BMS 개발 및 해외 진출과 에너지 저장장치, 카메라 모듈 사업 진출 등으로 본격적인 성장기를 맞기 시작하였습니다. 당사는 최근 전방업체의 시장에 대응하며 카메라 모듈 솔루션, 전기차 배터리, 자동차 전장 및 자율주행 자동차용 전자부품에 관련된 사업을 주로 영위하고 있습니다.

종속회사

당사는 총 11개의 종속회사가 있으며 전자부품의 제조를 영위하는 중국 지사 3개, 베트남 2개 및 소재 제조업을 영위하는 탑머티리얼즈, 티엔에스가 있으며, 폐기물 처리업을 영위하는 (주)성은이 있습니다.

주요 연혁

날짜 내용
2019.12 중대형 2차 전지용 배터리 PACK 양산
2019.12 Quad Camera Module 양산
2019.07 중대형 2차전지용 BMS 양산
2018.09 Triple Camera Module 양산
2018.04 Dual Camera Module 양산
2018.03 전장업체(S사)와 자동차용 카메라모듈 공급계약 체결
2017.02 삼성 Flagship Camera Module(8M) 양산
2015.12 16M Pixel 카메라모듈(CM) 양산
2013.09 13M Pixel 카메라모듈(CM) 양산
2013.07 베트남법인 설립(POWERLOGICS VINA Co.,LTD)
2012.12 Camera Module 삼성전자 1차 벤더 승인
2012.01 미쯔비시후소향 하이브리드 상용차용 BMS 양산 공급
2011.10 R&BD 글로벌공동형 개발사업(BMS분야) 국책과제 참여(지식경제부)
2011.05 중국 양주공장 설립 (탑엔지니어링과 공동투자)
2010.11 BMS 배터리 PACK 양산라인 구축
2009.08 최대주주 변경 (탑엔지니어링 경영권 인수)
2009.07 EV, HEV 급속충전시스템상용화개발 국책과제 참여(환경부)
2009.07 V2G용 에너지저장시스템개발 국책과제 참여(지식경제부)
2008.10 신에너지바이모달 저상굴절차량 BMS 국산화 개발 참여
2007.10 중국 천진 2공장 설립
2005.11 휴대폰 카메라 모듈 양산
2005.11 오창 공장 설립 및 가동
2005.05 중국 오강공장 설립
2004.12 천안공장 설립 및 가동
2004.02 중국 동관공장 설립
2002.04 중국 천진 파워로직스 설립(천진보라전자유한공사)
2001.03 2차전지 보호회로(PCM) 자동테스트기 개발
2000.08 BMS(Battery Management System) 국책과제 수행업체 선정 (산업자원부)
2000.02 파워로직스 부설연구소 설립 / 아이티엠반도체 설립
1999.10 2차전지용 보호회로(PCM) 전용 생산장비 도입
1999.02 2차전지용 보호회로(PCM) 개발 및 승인 획득
1997.09 회사 설립

주요 사업 및 제품 현황

Mobile Camera Solution

Camera Module

카메라 모듈은 스마트폰 카메라, 생체 인식 및 생활 가전 등에 사용되며, 기존의 사진 촬영 외에 동영상, 화상 통화 기능  과 생체 인식 분야 등까지 역할이 확대되고 있습니다.

Camera module
파워로직스의 카메라모듈 제품 종류

Actuator

액추에이터Actuator)는 주요 부품인 VCM(Voice Coil Motor)을 이용한 기술로써 거리에 따른 렌즈를 조절하거나 촬영 시 손떨림 방지, 흔들린 영상의 보정 기능 등을 수행하는 핵심 부품입니다.

파워로직스 Actuator의 구조 및 제품 종휴

Energy Solution

PCM (Protection Circuit Module)

PCM (Protection Circuit Module)

리튬이온 2차전지의 안전장치인 PCM은 충방전 차단과 과전류, 과충전 또는 단락 시 온도 상승 등에 의한 폭발방지 등의 역할을 하는 2차전지의 핵심 부품입니다.

SM (Smart Module)

SM (Smart Module)

노트북 등 스마트 기기의 배터리 보호는 물론 배터리 잔량 측정 등의 기능이 추가된 모듈입니다.

BMS (Battery Management Module)

BMS (Battery Management Module)

하이브리드 및 전기 자동차, 전기 스쿠터, 전기 자전거 등에 사용되는 배터리 관리 시스템입니다. 기존에 내연기관의 주행거리, 기름의 잔량 등을 보여주던 계기판의 역할이 친환경 제품으로 전환하면서 BMS가 그 역할을 대신하고 있습니다. 당사의 BMS 모듈은 배터리 잔량, 주행 가능 거리 등의 단순한 기능뿐만 아니라 차량의 속도나 주행 상태 등에 따른 운동에너지와 전기에너지의 관리를 관리하는 시스템입니다. 

Battery Pack

배터리 팩은 Cell 과 BMS 등의 구성을 결합하여 최종 제품에 장착할 수 있도록 해줍니다. 제품 개발 시 2차전지의 이동성, 전기적 특성 등을 고려한 안정성과 신뢰성이 담보된 제품이어야 합니다.

Battery Pack
파워로직스 배터리 팩 제품

파워로직스의 배터리 팩은 인산철, 리튬이온, 리튬폴리머 등 소재의 종류와 원통형, 각형, 파우치형 등 형태별 2차전지 그리고 다양한 용량의 배터리 팩을 제조 공급하고 있습니다.

Automotive Solution

Automotive Camera

자동차에 사용되는 카메라는 다양한 위치에서 운전자의 눈 역할을 대신하며 안전한 주차, 주행 지원 및 사건과 사고를 기록하는 블랙박스 기능 등을 지원합니다.

자동차용 카메라
파워로직스의 자동차용 카메라 제품

당사의 제품은 주차 및 주행의 보조, 사건 사고 등의 주행 기록, 주행중 차선 이탈 경고 및 방지, 전방 장애물 모니터링, 졸음운전 방지 등 운전자 모니터링 역할 등을 수행합니다.

Lamp Module

차량 내외부에 장착되어 야간 및 악천후 운행, 감소 및 정차, 차선 변경 등 주행 상황에 대처할 때 도움을 주는 역할을 합니다.

Lamp Module
차량용 램프 모듈

Autonomous Driving Module

자율 주행 차량에 장착되는 모듈로 카메라와 함께 차량의 눈 역할을 하는 시스템입니다.

자율 주행 시스템

 

주행 중 도로, 주변 사물, 차량, 보행자 등에 대한 감시 및 데이터 수집과 카메라와 연동하여 3D mapping 등 정보를 생성하여 자율 주행을 보조하는 시스템입니다.

주요 제품 현황

매출 현황

파워로직스 제품별 매출 현황

2020년 3분기 기준 당사의 제품별 매출에는 카메라모듈이 79.8%, 스마트 모듈이 8.2% 및 2차전지 보호회로가 4.4%를 차지하고 있습니다. 향후 전기차 시장의 성장에 따라 2차전지용 보호회로 등의 점진적인 매출 확대가 예상됩니다. 

생산 능력 

파워로직스 생산 능력 

당사의 생산 설비는 국내 오창 본사를 비롯하여, 중국과 베트남에 있으며 오창 본사에서는 카메라 모듈, 중국에서는 2차전지 보호회로(PCM)와 스마트 모듈, 베트남 자회사에서는 PCM, SM, CM 등을 생산합니다.

당기 중 베트남 자회사의 생산 설비가 증설되었습니다.

가동률

당기 가동률

당기 각 생산 설비별 가동률은 오창 본사가 72.8%, 중국 79%, 베트남 현지가 83.1%를 기록하여 회사 평균 78.3%의 가동률을 기록했습니다.

신규(예정) 사업

카메라 모듈(CM)

카메라 모듈은 장기 성장성을 갖추고 있고, 신흥국에서의 수요가 점차 늘어나는 추세로써 인도, 브라질, 러시아 등의 신흥시장 공략에 초점을 맞추고 있습니다.

2차전지 - BMS 및 폐배터리 재활용 시장 진입

신종 모바일 기기의 출시, 전기차의 성장 및 에너지저장장치(ESS) 등의 성장성에 따라 BMS 등의 제품 개발에 지속적인 노력을 하고 있습니다.

또한 당사는 현대차 그룹과 함께 폐배터리 재활용에 관련한 사업을 진행하고 있습니다. 전기차 등에서 사용된 폐배터리를 에너지저장장치(ESS) 등에 활용할 계획으로 당사의 오창 공장에 생산라인을 구축하고 현대차에 납품할 예정입니다.

 

당사는 사업 부문별 미래 상황에 대응하기 위해 국책 과제 와 자체 연구 개발을 통한 카메라 모듈, 2차전지 BMS 및 자율 주행 관련 솔루션 내재화에 대한 개발 및 신규 양산화를 위해 노력하고 있습니다.

당사의 연구과제 및 개발 진행 상황

상기와 같이 2차전지 및 ESS 분야의 국책 과제 및 자율주행용 카메라 모듈 등의 개발과 양산이 진행되고 있습니다. 개발 완료된 굴삭기 및 놀이기구용 배터리 팩 등 양산화를 통한 매출 신장이 주목됩니다.


고객사 현황

2차전지 보호회로(PCM) 사업 부문은 2차전지의 안정성이 점차 부각되면서 당사의 제품에 대한 중요성도 함께 인식되어 배터리 제조사인 LG에너지솔루션, 삼성SDI, 역신전지 등을 고객사로 확보하고 있으며, 노트북 배터리용 보호회로의 경우 삼성전자, LG전자, 레노버, 델 및 HP 등 글로벌 기업을 고객사로 확보하여 공급하고 있습니다. 


재무 정보

손익계산서 - 실적

파워로직스 2020년 3분기 실적

당사의 2020년 3분기 누적 기준 매출액은 7,210억 원으로 전년 동기 대비 19.2% 감소했고, 영업이익은 적자 전환했습니다. 코로나19 영향으로 고객사 스마트폰 판매량 감소 및 ESS 등 2차전지 분야의 수주 지연에 따른 실적 부진이 주요 원인으로 생각됩니다. 당 분기만 보면 매출액 3,079억 원, 영업이익 16억 원으로 최고 매출을 기록한 2019년 실적 대비 회복세를 보이는 모습입니다.

주요 재무 지표

파워로직스 주요재무지표

분기별 매출에서는 2020년 상반기 부진했던 실적이 개선되었으며, 성장을 위해 영업활동의 부족 자금을 차입금을 통해 조달하는 것으로 판단됩니다.

주가 정보

주가정보 (2021.01.29 장종료)

최근 조정을 거치면서 오늘도 3.05% 내린 8,900원에 거래를 마쳤습니다.

외국인 비중은 3.36%이고 시가총액 3,063억 원, 코스닥 시총 상위 268위 종목입니다.

파워로직스 일봉 차트

단기적으로는 하락 추세로 보입니다. 최근 수급에서는 기관과 외국인은 매수 우위를 보이지만, 개인의 매도로 지난 5 거래일간 10%가량 하락했습니다.

파워로직스 주봉 차트

아직 중장기 추세를 판단하기에는 좀 더 지켜봐야 할 것 같습니다. 오늘 종가가 개인적으로 정적 주가로 판단되기에 종목 자체로는 매력적이지만 밸류에이션 면에서는 좀 더 지켜본 후 판단할 예정입니다.


지적 재산권

2020년 기준 당사가 영위하는 사업인 배터리 보호회로 및 카메라 모듈 관련하여 56건의 특허를 보유하고 있으며, 24건의 특허가 출원된 상태입니다.


주식 전망 및 투자 전략

투자 포인트

1. 고객사 중저가 스마트폰 판매량 확대

2. 스마트폰 신제품의 주요 성능 개선은 카메라 모듈에 따른 수혜 예상

3. 전기차, ESS 시장 성장에 따른 BMS 매출 확대 

4. 현대차그룹과 함께 진행되는 폐배터리 활용 사업 개시

5. LG화학, 삼성SDI 등 글로벌 배터리 제조업체와 자동차 전장용 PCM 공동 개발 완료 및 공급 업체 선정

6. 국내 유일 모든 타입의 배터리 팩 및 BMS 양산 가능 기업

7. LG 전자와 글로벌 자동차 부품 기업 마그나인터내셔널의 파워트레인 제조 목적의 합작법인 설립

고려 사항

1. 이익률이 점차 감소세입니다. 2020년 매출 부진과 ODM 증가에 따른 요인으로 4분기 실적을 보고 접근해야 할 것 같습니다.


참고 자료

'갤럭시S21' 출시 임박…中企부품 '수혜 기대감' - 이데일리

삼성전자 갤럭시 S21 출시에 따른 당사의 카메라 모듈 수혜 기대

 

'갤럭시S21' 출시 임박…中企부품 '수혜 기대감'

삼성전자의 플래그십(전략)폰 신작 갤럭시S21이 22일부터 오는 28일까지 사전개통을 진행한다. (사진= 연합뉴스)[이데일리 강경래 기자] “지난해 ‘갤럭시S20’이 실적에서 차지하는 비중은 15% 정

www.edaily.co.kr

파워로직스, 현대기아차 협력사 SQ 인증 취득 - Thelec

 

파워로직스, 현대기아차 협력사 SQ 인증 취득 - 전자부품 전문 미디어 디일렉

삼성전자 스마트폰 카메라 모듈 협력사 파워로직스가 자동차 부품 기업인 에스엘미러텍을 통해 현대기아자동차 그룹에서 품질보증(SQ) 인증을 취득했다고 17일 밝혔다.파워로직스는 자동차부품

www.thelec.kr

 

전기차 뜨자 폐배터리 주목…SK·LG·현대차 사업 시동

 

전기차 뜨자 폐배터리 주목…SK·LG·현대차 사업 시동

전기차 시장이 급속도로 성장하며 향후 발생할 전기차 폐배터리에 대한 관심이 높아지고 있다. 전기차 핵심 부품인 리튬이온 배터리는 통상 6~10년 사용하면 새 배터리로 교체가 필요하다. 잔존

www.newsway.co.kr


오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 *** 

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