2차 전지 및 PCB, 5G 등 첨단 산업의 핵심 재료인 동박, 전지박 사업과 디스플레이, 바이오 소재 산업을 선도하는 솔루스첨단소재(주)의 2022년 결산 실적에 대한 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.03.25 - [기업 분석 및 전망] - 솔루스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.04.03 - [기업 분석 및 전망] - 솔루스첨단소재 (336370) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2020.12.21 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - 두산솔루스 (336370) - 솔루스첨단소재
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사의 사업은 크게 전지박 사업부문, 첨단소재 부문 그리고 바이오 사업부문으로 구성되어 있습니다. 전지박 사업은 2018년 헝가리에 유럽 유일의 전지박 생산공장 설립을 결정하면서 2020년 양산을 시작하였으며, 동박은 5G 및 반도체 장비용 고품질의 동박을 양산하고 있습니다. 첨단소재 사업부문에서는 독자적인 OLED 재료 및 기능성 신소재를 개발하여 공급하고 있습니다. 의약품, 건강기능식품 및 화장품 소재 등을 개발, 공급하는 바이오 사업부문은 지난 2021년 10월 1일 '솔루스바이오텍(주)'로 물적 분할되면서 2022년 1분기부터 첨단소재에서 별도 실적을 분리 기재합니다.
지난해 실적에서 전지박 사업부문의 매출은 2,932억 원으로 전체 매출액의 63.6%를 차지하였으며, OLED 부문은 1,251억 원으로 27.1%, 바이오 부문은 429억 원으로 9.3%의 매출 비중을 나타냈습니다.
손익계산서 - 실적
2022년 매출액은 4,622억 원으로 전년 대비 21.3% 증가했고, 영업이익은 -452억 원으로 적자 전환했습니다. 당기순이익 또한 -472억 원을 기록하면서 적자 전환입니다. 꾸준한 증설 효과에 따라 외형 성장은 지속되고 있으나, 우크라이나 전쟁으로 인한 유럽 전기료 부담과 차량용 반도체 부족으로 일부 완성차 업체의 전기차 생산 차질 등의 요인으로 수익성 부담이 지속되고 있습니다.
추정 실적 컨센서스
2023년 예상 실적은 매출액 5,942억 원으로 전년 대비 28.8% 증가하고, 영업이익은 34억 원으로 흑자 전환을 추정하고 있습니다. 2024년에는 매출액 9,009억 원으로 2023년 대비 51.6% 증가하고, 영업이익은 785억 원으로 2200% 증가할 것으로 전망했습니다. 지난해까지 유럽 에너지 비용의 폭등에도 불구하고 지속적인 증설을 한 효과가 올해 하반기부터 나타날 것으로 예상됩니다. 특히 OEM 완성차 업체의 수주가 크게 증가하면서 당기 말 기준 수주잔고가 2조 원이 넘어섰으며, 유럽 전력비 부담도 해소되면서 본격적인 수익성 개선이 전망됩니다.
현금흐름표
지난해 영업활동 현금흐름에서는 당기순손실의 발생과 운전자산의 변동으로 총 1,004억 원의 현금이 유출되었습니다. 투자활동에서는 유럽과 북미 지역의 증설로 유무형 자산이 증가하면서 3,463억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 배당금을 지급하면서 유출이 발생했고, 차입금의 차입과 유상증자를 통해 총 4,572억 원이 유입되었습니다. 2022년 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 1,628억 원으로 전년 대비 16.6% 증가했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2022년 총자산은 전기보다 44.4%(4,494억) 증가한 1조 4,610억 원으로 현금성 자산, 매출채권, 재고자산 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 10.9%(535억) 늘어난 5,429억 원으로 장단기 차입금의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순손실의 발생에도 불구하고, 해외사업 환산이익과 유상증자를 통해 총 75.8%(3,959억) 증가한 9,181억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 120.3%, 부채비율 59.1%, 자기자본비율 62.8%, 자본유보율 11,285.6%를 기록하면서 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
최근 투자 현황
당사는 지난해에도 생산능력 증대를 위한 설비 투자로 3,091억 원을 지출했습니다.
연구 개발 현황
당사는 지난해 매출액의 2.1%인 97억 원의 비용을 투입하면서 OLED 소재인 지연형광 감광형 BT 2020 향 고색순도 및 고효율의 RGB 발광층 소재 개발을 수행했습니다. 또한 신기술을 위한 14건과 미래 먹거리를 위한 6건의 연구 개발을 수행하고 있습니다.
솔루스첨단소재(336370) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
솔루스첨단소재 - 주가 정보
3월 24일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 2.07% 오른 41,900원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 6.28%이며, 시가총액 1조 4,712억 원으로 코스피 시총 기준 169위 종목입니다.
솔루스첨단소재 - 주식 시세
당사의 주가는 지난해 시장 불확실성 확대, 유럽 에너지 위기에 따른 전력비용 급등 및 전방산업의 투자 지연 등으로 한때 3만 원 아래까지 내렸다가 최근 들어 4만 원 초반에서 거래되고 있습니다. 특히 올해 유럽 전력비용 정상화와 공격적인 증설에 따른 수주 잔고가 크게 상승하면서 주가 상승에 기대감이 더해지고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 56,000원으로 설정하였습니다. 본격 실적 회복세와 성장이 나타나는 올해 후반기를 예상하면 중장기 주가는 8만 원까지도 전망하고 있습니다.
투자 포인트
1. 2022년 2월 테슬라 전기차 향 전지박 직접 공급
2. 헝가리 전지박 공장 가동 본격화, 2.3만 톤 규모 추가 증설로 지속적인 성장 2025년까지 10만 톤 목표
3. 북미 캐나다 공장 설립으로 4,000억 원 투자, 1.7만 톤 규모 생산능력 확보 (~2024년)
4. LG에너지솔루션과 배터리 동맹으로 유럽지역 전지박 4,200억 원 규모 납품 승인
5. 국내 배터리 제조사 외에도 ACC와 5년 동안 1,940억 원 규모 장기 공급 계약 체결
6. 기타 S-Volt, CATL 등 다수의 배터리 제조 업체와 공급 협의 중
7. 5G용 동박 세계 시장 점유율 1위, 전방 산업의 투자 재개에 따른 추가 증설(룩셈부르크)로 성장
8. 2021년 11월 SK하이닉스 반도체용 초극박 소재 승인에 따른 매출 증대
9. 삼성디스플레이 QD Display용 QD Filter 신규 공급으로 매출 확대
10. LG디스플레이 WOLED향 HTL 신규 공급 본격화
11. 2022년 11월, 중국 현지 법인의 OLED 소재(HBL) 양산 개시로 중국 시장 성장 수혜 전망
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
솔루스첨단소재 캐나다 자회사, 실탄 충전… 퀘벡 공장 건설 순항 - THE GURU
솔루스첨단소재 캐나다 자회사, 실탄 충전…퀘벡 공장 건설 순항
[더구루=오소영 기자] 솔루스첨단소재의 캐나다 자회사 볼타에너지솔루션스(Volta Energy Solutions S.a.r.l., 이하 VES)가 4600억원에 달하는 자금을 확보했다. 북미 첫 생산기지인 퀘벡 공장 건설에 청신
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"삼성전자 컴백으로 판 커진다"…OLED 소재주 '들썩' - 서울경제
'삼성전자 컴백으로 판 커진다'…OLED 소재주 '들썩'
지난해 주춤하던 유기발광다이오드(OLED) 소재주가 다시 들썩이고 있다. 삼성과 LG가 OLED TV로 10년 만에 재격돌하면서 시장의 ...
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판 커지는 이차전지 소재 동박시장... 업계 공장 증설·M&A 공격적 행보 - 파이낸셜뉴스
판커지는 이차전지 소재 동박시장... 업계 공장 증설·M&A 공격적 행보
전기차 활성화로 이차전지 음극재 핵심 소재인 동박(얇은 구리판) 산업도 주목받으면서 관련 기업들이 본사 이전, 해외 공장 준공, 인수합병 등 전열 정비가 한창이다. 6일 업계에 따르면 솔루스
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증권사 리포트: NDR 후기; 동박도 수주 호황 - 신한투자증권
증권사 리포트: 중장기 관점 접근 - 하나증권
증권사 리포트: 북미 공장 증설 가속화 전망 - 키움증권
증권사 리포트: 동박은 2분기, 전지박은 4 분기 턴어라운드 - 대신증권
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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