영풍 그룹 산하 인쇄회로기판(PC) 국내 시장 점유율 3위 기업으로서 고부가가치 기판 산업을 선도하는 (주)코리아써키트의 2022년 결산 실적에 대한 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.04.26 - [기업 분석 및 전망] - 코리아써키트 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.04.21 - [기업 분석 및 전망] - 코리아써키트 (007810) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2021.02.19 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - 코리아써키트 (007810)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 인쇄회로기판(PCB)과 반도체 패키징을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 세부적으로는 종속회사 테라닉스를 통해 특수 PCB를, 인터플렉스는 자동차 전장용 부품과 FPCB(연성 회로 기판)를, 시그네틱스는 반도체 패키징 사업을 주력으로 하고 있으며, 해외 종속기업은 베트남 현지에 INTERFLEX와 Korea Circuit를 통한 PCB 제조 사업을 영위하고 있습니다. 지난해 실적에서 PCB 제조 부문은 8,601억 원으로 전체 매출액의 53.9%를 차지하였으며, FPCB는 4,427억 원으로 27.7%, 반도체 패키징 부문은 2,876억 원으로 18%의 비중을 기록했습니다. 한편 전사부문 실적에서 수출은 1조 507억 원으로 65.8%, 내수는 5,462억 원으로 34.2%의 매출 비중을 나타냈습니다.
손익계산서 - 실적
2022년 실적은 매출액 1조 5,969억 원으로 전기 대비 12.1% 증가했고, 영업이익은 992억 원으로 16.5% 증가했습니다. 또한 당기순이익은 858억 원으로 전년 대비 18.8% 증가한 실적을 거두었습니다. 부문 별로는 PCB 22.4%, 반도체 6.6% 성장했으며 FPCB는 소폭(-0.9%) 감소했습니다. 4분기 실적은 전방산업의 투자 위축에 따라 시장 기대치를 하회하는 실적을 거두었으며, 영업적자를 기록했습니다.
추정 실적 컨센서스
2023년 예상 실적은 매출액 1조 4,869억 원으로 전년 대비 6.9% 감소하고, 영업이익은 430억 원으로 56.7% 감소할 것으로 추정했습니다. 2024년에는 매출액 1조 6,400억 원으로 2023년 대비 10.3% 증가하고, 영업이익은 970억 원으로 125.6% 증가할 것으로 전망했습니다. 전방 산업의 수요 위축은 2023년에도 지속될 예정이지만, 지난해 2000억 원 규모의 증설 효과에 따라 수익성이 높은 FC-BGA 등 반도체 매출 비중이 크게 증가하면서 중장기적인 성장이 예상됩니다.
현금흐름표
지난해 영업활동 현금흐름에서는 당기순이익의 발생과 비현금 항목의 조정으로 1,526억 원이 유입되었으며, 투자활동에서는 유무형 자산의 취득으로 2,936억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고, 차입금의 증가에 따라 1,412억 원이 유입되었습니다. 2022년 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 706억 원으로 전기 대비 1.3% 감소했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2022년 총자산은 전기보다 21.5%(2,288억) 증가한 1조 2,934억 원으로 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 31.3%(1,292억) 늘어난 5,418억 원으로 장기차입금과 기타비유동부채의 증가에 따릅니다. 자본에서는 당기순이익의 발생 등으로 15.3%(996억) 증가한 7,516억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 186.8%, 부채비율 72.1%, 자기자본비율 58.1%, 자본유보율 3,378.4%를 기록하면서 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
최근 주요 사업 현황
당사는 지난해까지 고부가 산업인 FC-BGA의 생산 능력 확대를 위해 2000억 원 규모의 증설 투자를 완료했습니다.
연구 개발 현황
당사는 지난해 매출액의 0.57%인 91억 원의 비용을 투자하면서 FC-BGA, FPCB, 5G용 안테나 PCB 등과 반도체 제품 확대를 위한 연구 개발을 수행하였습니다.
코리아써키트(007810) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
코리아써키트 - 주가 정보
4월 13일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.87% 오른 15,770원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 1.88%이며, 시가총액 3,725억 원으로 코스피 시총 기준 403위 종목입니다.
코리아써키트 - 주식 시세
당사의 주가는 지난해 반도체 전방산업의 투자 위축과 시장 외적인 불확실성으로 하락세를 지속하면서 한 때 11,500원까지 내렸다가, 최근에는 완만한 상승세를 보이면서 1만 5천 원 부근에서 거래되고 있습니다. 수급에서는 주체 별 손바뀜이 잦은 가운데 지난해 대비 거래량은 소폭 증가한 상태입니다. 반도체 산업의 경기 회복이 순조롭게 진행된다면 3만 원대 초반까지도 목표가를 설정하겠으나, 단기적 관점과 시장 불확실성 지속이라는 상황에서 22,000원으로 설정했습니다.
투자 포인트
1. FCBGA 설비 투자에 따른 수익성 개선 지속, 2021년 11월 신규 투자(2천억 원)로 2023년 매출 확대 전망
2. 무선인터넷, 셋톱박스 등 차별화돤 FC-BGA 사업을 강화하고, 저부가 사업인 스마트폰 기판 부문 축소
3. 고객사 공동 연구를 통한 세계 최초 80㎛ 초박형 Substrate 개발
4. FC-BGA, FC-CSP 등 고부가가치 제품인 플립 칩의 비중 확대로 매출 및 수익성 개선 지속
5. 국내 최초 폴더형 연성 회로 기판(FPCB) 양산 (1999년)
6. 고객사 폴더블 폰 향 RF-PCB의 꾸준한 수요 및 신규 스마트폰 출시(폴더블 폰) 전망으로 FPCB 실적 개선
7. 베트남 현지 법인 가동에 따른 원가절감 및 생산성 향상으로 수익성 증대
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
영풍, 올해도 고속 성장세 'PCB의 힘'..코리아써키트·인터플렉스 2분기 전망도 '굿' - 한국정경신문
영풍, 올해도 고속 성장세 'PCB의 힘'..코리아써키트·인터플렉스 2분기 전망도 '굿' - 한국정경신
[한국정경신문=이정화 기자] 영풍이 '전자제품의 신경'으로 불리는 PCB(전자회로기판) 사업에서 두각을 나타내고 있다. 코리아써키트와 인터플렉스 등 PCB를 이끄는 계열사 덕에 사상 최대 매출을
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증권사 리포트: 2023년 하반기 개선, 패키지가 고성장을 견인 - 대신증권
증권사 리포트: FC-BGA 견인 최대실적 경신 지속 - 교보증권
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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