세라믹 반도체 제조 기술과 마그넷 기술을 기반으로 스마트폰 등 통신기기용 핵심 부품과 자동차 전장용 부품을 공급하는 자화전자(주)의 2022년 결산실적에 대한 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.04.18 - [기업 분석 및 전망] - 자화전자 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.04.20 - [기업 분석 및 전망] - 자화전자 (033240) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2021.02.10 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - 자화전자 (033240)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 세라믹 반도체 제조 기술과 마그넷 기술을 기반으로 통신기기용 핵심 부품과 자동차 히터 및 회로 보호용 부품을 생산, 공급하고 있습니다. 통신기기용 부품 사업에서는 스마트폰 및 소형 모바일 기기에 탑재되는 고사양 카메라 모듈용 핵심 부품인 Folded Zoom, OIS(손떨림 방지 장치), AF actuator 및 진동모터 등을 주로 공급하고 있으며, 세라믹 반도체 기술을 기반으로 자동차용 PTC 히터를 주력으로 공급하고 있습니다. 지난해 실적에서 통신기기용 부품 부문의 매출액은 2,459억 원으로 전체 매출액의 84.1%를 차지하였으며, 자동차 히터 및 회로 보호용 부품 매출은 464억 원으로 15.9%의 매출 비중을 나타냈습니다. 한편 전사부문 실적에서 수출은 2,550억 원으로 전체 매출액의 87.2%, 내수는 373억 원으로 12.8%의 매출 비중을 나타냈습니다.
손익계산서 - 실적
2022년 실적은 매출액 2,923억 원으로 전기 대비 16% 감소했고, 영업이익과 당기순이익은 각각 -117억 원과 -382억 원으로 적자 전환했습니다. 삼성전자 스마트폰 판매 부진 및 그에 따른 재고 조정으로 전사 부문 실적이 하락했습니다.
추정 실적 컨센서스
2023년 예상실적은 매출액 5,054억 원으로 전년 대비 72.9% 증가하고, 영업이익은 156억 원으로 흑자 전환을 추정했습니다. 2024년에는 매출액 8.470억 원으로 2023년 대비 67.6% 증가하고, 영업이익은 680억 원으로 336% 증가한 실적을 전망했습니다. 2023년부터 애플 스마트폰에 폴디드 카메라 적용에 따라 당사와 LG이노텍에서 OIS 부품을 공급할 것으로 예상되면서, 당분간 큰 성장세를 이어갈 것으로 보고 있습니다.
현금흐름표
지난해 영업활동 현금흐름에서는 당기순손실에도 불구하고 비현금항목의 종정으로 총 296억 원이 유입되었습니다. 투자활동에서는 유무형 자산의 취득으로 253억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 차입금의 차입을 통해 총 203억 원이 유입되었습니다. 2022년 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 523억 원으로 전년 동기 대비 47.1% 증가했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2022년 총자산은 전기보다 15.5%(678억) 증가한 5,058억 원으로 매출채권 및 유무형 자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 16.8%(234억) 늘어난 1,626억 원으로 장기차입금의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순손실에도 주식의 발행 및 전환사채의 전환 등으로 총 14.9%(444억) 증가한 3,432억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 147.8%, 부채비율 47.4%, 자기자본비율 67.8%, 자본유보율 3,186.6%를 기록하면서 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
최근 주요 설비 투자 현황
당사는 올해 애플 스마트폰 신규 제품에 적용될 부품 생산에 대응하기 위해 1,540억 원 규모의 설비투자를 진행 중에 있으며, 향후 2년간 1,500억 원 규모의 추가 투자를 계획하고 있습니다.
연구 개발 현황
당사는 지난해 매출액의 11.28%인 330억 원을 투자하면서 자율주행용 카메라 모듈, 통신기기용 카메라 모듈 그리고 자동차 전장용 부품의 연구 개발을 수행하고 있습니다.
자화전자(033240) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
자화전자 - 주가 정보
4월 14일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.68% 내린 29,200원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 4.18%이며, 시가총액 6,277억 원으로 코스피 시총 기준 299위 종목입니다.
자화전자 - 주식 시세
당사의 주가는 지난해 시장 불확실성에 따른 조정을 받으면서 11월 한 때 17,500까지 내렸다가, 최근까지 상승세를 보이면서 3만 원 부근에서 거래되고 있습니다. 수급에서는 외국인과 개인의 공방이 치열한 가운데, 기관은 매도 우위를 보이고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 35,000원으로 설정하였습니다. 2023년 애플향 OIS 공급이 본격화된다는 소식에 꾸준한 상승세를 보이고 있으나, 상승에 따른 부담과 시장 불확실성이 여전한 상황에서 다소 보수적인 목표가를 유지합니다.
투자 포인트
1. 신규 고객사 애플의 아이폰 폴디드 줌 카메라용 OIS 공급 예정(2023년 2분기)으로 설비 투자 진행 중
2. 삼성전자 신규 스마트폰 갤럭시 S22에 당사 OIS 적용에 따른 수혜, 2023년 S23에도 채택 전망
3. 중국 스마트폰 업체, 엔코드 타입의 OIS와 Auto Focus 공급 및 추가 고객사 확보 전망
4. 자동차 전장 향 PTC 히터의 매출 본격화에 따른 매출 다변화
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
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[핀포인트뉴스 이경선 기자] 자화전자 주가가 크게 오르고 있다.20일 한국거래소에 따르면 전 거래일 7.72% 올라 3만원에 거래를 마감했다.주가는 상승랠리이후 조정중 다시 급반전 하는 모습이다
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증권사 리포트: 2023년 새로운 역사가 시작 - 대신증권
증권사 리포트: 2023년 애플과 동행, 다시 고성장 구간에 진입 - 대신증권
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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