2차 전지 모든 타입에 대응하는 후공정 장비를 생산하며, 폐배터리 및 전력반도체 사업으로 도약하는 (주)에이프로의 2022년 결산 실적에 대한 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.03.29 - [기업 분석 및 전망] - 에이프로 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.03.30 - [기업 분석 및 전망] - 에이프로 (262260) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2020.12.04 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주식 전망 - 에이프로(262260)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 전력변환장치(SMPS) 및 인버터 기술을 바탕으로 2차 전지 생산공정 중 활성화 공정용 장비를 공급하고 있습니다. 주요 제품에는 충방전기(Formation), 고온가압충방전기(Jig Formation) 등이 있으며, 2차 전지 활성화 공정에 필요한 제품 전체를 개발 및 생산하고 있습니다. 기타 부문에서는 스위칭 트랜지스터 등을 이용하여 교류전원을 직류로 변환하는 전원장치와 양방향 전력회생 방식의 전원장치인 대용량 회생 전원부 등이 있습니다. 한편 지난해 전사부문 실적에서 수출은 662억 원으로 83.3%, 내수는 132억 원으로 16.7%의 매출 비중을 나타냈습니다.
손익계산서 - 실적
2022년 매출액은 전기 대비 29% 증가한 794억 원을 기록했습니다. 반면 영업이익은 -25억 원, 당기순이익은 -17억 원으로 전년도에 이어 적자 지속입니다. 2차 전지 주 고객사인 LG에너지솔루션을 기반으로 전방산업의 투자가 본격화되면서 하반기부터 수주가 증가하고 있습니다.
추정 실적 컨센서스
2023년 예상 실적은 매출액 1,453억 원으로 전년 대비 83% 증가하고 영업이익은 126억 원으로 흑자 전환을 추정하고 있습니다. 미국 IRA 영향에 따라 고객사내 점유율이 증가하면서 당분간 꾸준한 성장세를 예상하고 있습니다. 2022년 3월 22일 현재 수주잔고 또한 1,774억 원으로 2022년 매출액의 123%입니다. 또한 당사의 신규사업인 화합물 전력반도체(Gan), 배터리 진단설비, 충전기 등의 실적도 가시화될 것으로 보고 있습니다. 특히 전력반도체의 경우 올해 상반기 양산 테스트를 통한 공급이 예상되고 있습니다.
현금흐름표
지난해 영업활동 현금흐름에서는 당기순손실에도 불구하고 운전자산의 변동에 따라 109억 원의 현금이 유입되었습니다. 투자활동에서는 금융상품의 감소로 28억 원이 유입되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 자기 주식을 취득하면서 유출이 있었으나, 전환사채의 전환과 유상증자를 통해 11억 원이 유입되었습니다. 한편 2022년 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 253억 원으로 전기 대비 145.2% 증가했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2022년 총자산은 전기보다 40.1%(401억) 증가한 1,403억 원으로 현금성 자산, 재고 자산 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 97%(395억) 늘어난 803억 원으로 매입채무 및 계약부채의 증가에 따릅니다. 자본총계는 전기 대비 1% 증가한 599억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 132.2%, 부채비율 134.1%, 자기자본비율 42.7%, 자본유보율 657.6%를 기록했습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
당사는 지난해 매출액의 7.89%인 63억 원을 투자하면서 2차전지 제조 설비 및 GaN 반도체 등의 연구 개발을 수행하고 있습니다.
에이프로(262260) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
에이프로 - 주가 정보
5월 11일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 5.81% 오른 16,390원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 0.99%이며, 시가총액 2,367억 원으로 코스닥 시총 기준 360위 종목입니다.
에이프로 - 주식 시세
당사의 주가는 최근 전방산업의 꾸준한 수요와 전력반도체, 폐배터리, 충전사업 등에서 실적이 기대되면서 상승세를 보이고 있습니다. 예상실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 22,000원으로 설정하였습니다. 지난 목표가인 18,000원에서 전방산업의 수주증가, 매출 다각화에 따른 성장성 등을 고려하여 목표가를 상향 조정합니다.
투자 포인트
1. 싱가포르 IGSS GaN과의 협약으로 전력반도체 양산 준비에 따른 매출 다각화 실현
2. 배터리 전력 손실을 줄일 수 있는 전력 변환 기술 확보
3. 현대차 폐배터리 사업 추진 등 당사의 배터리 진단 기술 및 활성화 장비 기술 적용 확대 전망
4. 당사의 '고온 가압 충방전기'는 타 경쟁사와 차별화된 기술력 확보
5. 주 고객사인 LG에너지솔루션의 미국 및 헝가리 투자 확대에 따른 매출 증대 전망
6. 미국 IRA 법에 따라 고객사내 점유율 증가로 인한 성장
7. 2차 전지 후공정인 활성화, 디게싱, 테스트 공정 등 후공정 턴키 공급 가능
8. 급속 충전 사업을 위한 법인(그린볼트) 설립으로 신규 사업에 진출
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
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2차전지 장비社 에이프로, 美 얼티엄셀즈2공장 장비 출하…매출 성장 가속
2차전지 활성화 공정 장비 전문 기업 에이프로는 11일 얼티엄셀즈의 테네시 2공장향 2차전지 활성화 공정 장비의 출하가 시작됐다고 밝혔다. 얼티엄셀즈는 LG에너지솔루션과 GM의
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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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