원익피앤이 - 주가 전망 및 실적 분석 (2023년 1분기)

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2차 전지 후공정 장비 사업을 기반으로 배터리 재활용 및 전기차 충전 사업과 전원공급장치 사업을 영위하는 (주)원익피앤이의 2023년 1분기 실적에 대한 분석 및 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

2022년 결산 실적 분석 및 주가 전망

2023.05.15 - [기업 분석 및 전망] - 원익피앤이 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.12)

2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망

2022.03.29 - [기업 분석 및 전망] - 원익피앤이 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)

2020년도 결산 실적 및 기업 분석

2021.03.30 - [기업 분석 및 전망] - 피앤이솔루션 (131390) - 주가 전망 및 실적 분석

2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망

2020.12.03 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주식 전망 - 피앤이솔루션(131390)

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실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

원익피앤이 - 주요 사업 부문 및 매출 현황(2023년 1분기)

당사는 2차 전지 제조 공정 중 후공정에 대응하는 Formation 및 Cycler, 자동화 등의 충방전장비와 조립공정장비, 안정적인 전원 공급이 가능하도록 하는 PCR 등의 전원 공급장치를 주 사업으로 하고 있으며, 자회사(피앤이시스템즈)를 통해 충전인프라 사업도 영위하고 있습니다. 2차 전지 충방전장비 사업부는 크게 두 분야로 나눌 수 있습니다. 전극 공정과 조립공정을 거쳐 제작된 배터리를 활성화시켜 전지로서의 역할을 수행할 수 있도록 하는 Formation장비와 자동화 라인, 전지의 각종 성능 및 수명을 검사하는 Cycler가 있습니다. 전원 공급장치 사업부는 전류를 제어하여 안정적이고 일정한 전압을 유지하는 역할을 하는 장비로 발전소나 각종 산업 용도에 사용되는 장비입니다. 최근에는 5G 통신용 장비에도 당사의 장비가 사용되고 있습니다. 충전인프라는 EV용 충전기를 의미하며, 완속 및 급속 충전기를 제작하고 있습니다. 해당 제 품은 국내뿐 아니라 일본으로 수출도 하고 있습니다. 한편 조립공정장비는 엔에스의 합병(2022.11)으로 각형, 파우치형, 원통형 등 다양한 배터리 타입에 특화된 일련의 장비를 제조하면서 후공정 턴키 서비스를 공급하는 기업으로 성장했습니다.

손익계산서 - 실적

원익피앤이 - 손익계산서

2023년 1분기 실적은 매출액 178억 원으로 전년 동기 대비 33% 감소했습니다. 영업이익은 -96억 원, 당기순이익은 -91억 원으로 적자 지속이며, 지난 분기에 이어 2분기 연속 적자 지속입니다. 세부적으로는 전원공급장치(+94.3%), 충전인프라(+28%)는 성장했으나, 주력 사업인 장비 부문 매출이 53.3% 감소하면서 전사 실적 적이 부진했습니다. 또한 인수 합병 등 외형 확장에 따른 투자 비용 부담과 저가 수주에 따른 수익성 악화가 있었습니다.

현금흐름표

원익피앤이 - 현금흐름표

지난 1분기 영업활동 현금흐름에서는 당기순손실에도 불구하고 운전자산의 변동으로 117억 원의 현금이 유입되었습니다. 투자활동에서는 유무형 자산의 취득 등으로 22억 원의 유출이 발생했습니다, 재무활동에서는 당기 부채를 상환하면서 101억 원이 유출되었습니다. 한편 1분기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 170억 원으로 전년 동기 대비 57.3% 감소했습니다.

재무제표, 재무 안정성 비율

원익피앤이 - 재무상태표

2023년 1분기 총자산은 전기보다 3.2% 증가한 4,251억 원으로 매출채권은 감소했으나, 재고자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 7.3%(216억) 늘어난 3,187억 원으로 계약부채의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순손실의 발생 등으로 7.2% 감소한 1,064억 원을 기록했습니다.

원익피앤이 - 재무 안정성 비율

당사의 재무 건전성에서는 유동비율 88.6%, 부채비율 299.5%, 자기자본비율 25%, 자본유보율 744.1%를 기록했습니다. 인수 합병 등 외형 확대에 따른 비용과 실적 부진으로 인해 재무상태가 양호하지 못한 상태입니다. 

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최근 사업 및 연구 개발 현황

원익피앤이 - 연구 개발 현황(2023년 1분기)

당사는 지난 1분기 매출액의 16.96%인 30억 원을 투입하면서 2차 전지 후공정에 해당되는 다양한 방식의 충방전 설비의 연구 개발을 수행하고 있습니다.

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원익피앤이(217820) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

원익피앤이 - 주가 정보

원익피앤이 - 주가 정보(2023.07.17)

7월 17일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 0.7% 오른 8,600원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 0.54%이며, 시가총액 3,651억 원으로 코스닥 시총 기준 212위 종목입니다.

원익피앤이 - 주식 시세

원익피앤이 - 주식 시세(일봉: 2022.07 ~ 2023.07)

당사의 주가는 지난 2분기 미국의 전기차 비중 확대 소식과 당사의 인수 합병 등에 따른 수주 증가 기대감에 주가가 반등하면서 한 때 1만 원대 초반까지 급등했으나, 대부분 반락하면서 8천 원대 중반에서 거래 중입니다. 수급에서는 최근 11 거래일 연속 순매도 하는 기관에 개인은 매수로 대응하고 있는 형국입니다. 차트 소견 및 투자 포인트를 기반으로 한 개인적인 목표주가는 지난 목표가인 12,000원을 유지합니다.

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투자 포인트

1. 원형, 각형, 파우치형 등 모든 배터리 타입에 대한 후공정 장비 공급 가능

2. 엔에스, 드림테크 인수로 조립에서 물류까지 2차 전지 제조용 장비의 턴키 수주 기회 확보

3. 전기차 성장 및 제품 다양화(급속, 완속)에 따른 충전 인프라 사업 성장

4. 2022년 10월, 성일하이텍과 2차 전지 특성 진단 장비 및 차세대 고속방전기 개발을 위한 MOU 체결

5. 국내 3대 배터리 제조사와 노스볼트를 주 고객사 기반의 장기 공급 계약으로 안정적인 성장 전망

6. 자회사 피앤이시스템즈, 한국전력과 주요 건설사를 통한 충전기 사업 확대 전망

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며

투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***