2차 전지 및 PCB, 5G 등 첨단 산업의 핵심 재료인 동박, 전지박 사업과 디스플레이, 바이오 소재 산업을 선도하는 솔루스첨단소재(주)의 2023년 상반기 실적에 대한 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2023년 1분기 실적 분석 및 주가 전망
2023.05.18 - [기업 분석 및 전망] - 솔루스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2023년 1분기)
2022년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2023.03.27 - [기업 분석 및 전망] - 솔루스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.12)
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.03.25 - [기업 분석 및 전망] - 솔루스첨단소재 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.04.03 - [기업 분석 및 전망] - 솔루스첨단소재 (336370) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2020.12.21 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - 두산솔루스 (336370) - 솔루스첨단소재
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사의 사업은 크게 전지박 사업부문, 첨단소재 부문 그리고 바이오 사업부문으로 구성되어 있습니다. 전지박 사업은 2018년 헝가리에 유럽 유일의 전지박 생산공장 설립을 결정하면서 2020년 양산을 시작하였으며, 동박은 5G 및 반도체 장비용 고품질의 동박을 양산하고 있습니다. 첨단소재 사업부문에서는 독자적인 OLED 재료 및 기능성 신소재를 개발하여 공급하고 있습니다. 의약품, 건강기능식품 및 화장품 소재 등을 개발, 공급하는 바이오 사업부문은 지난 2021년 10월 1일 '솔루스바이오텍(주)'로 물적 분할되면서 2022년 1분기부터 첨단소재에서 별도 실적을 분리 기재하였으며, 지난 7월 4일 솔루스바이오텍 지분 전량에 대한 양도를 완료하면서 중단사업으로 분류됩니다.
손익계산서 - 실적
2023년 상반기 실적에서 2분기 매출액은 1,012억 원으로 전년 동기 대비 7.9% 감소했으며, 상반기 누적 매출액은 2,139억 원으로 3.7% 감소한 실적을 거두었습니다. 영업이익은 2분기에는 -238억 원, 누적 기준으로는 -428억 원을 기록하여 적자 지속입니다. 특히 2분기에는 전 부문 어닝 쇼크를 기록하면서 적자 폭이 확대되었는데, 전지박 부문의 수요 감소 및 헝가리 2 공장 가동 준비에 따른 비용 부담으로 적자폭이 커졌습니다.
추정 실적 컨센서스
2023년 예상 실적은 매출액 5,192억 원으로 전년 대비 12.6% 증가하고, 영업이익은 -471억 원으로 적자 지속을 추정하고 있습니다. 2024년에는 매출액 7,747억 원으로 2023년 대비 49.2% 증가하고, 영업이익은 375억 원으로 흑자 전환을 전망하고 있습니다. 해외 현지 공장의 적극적인 투자에 비해 전지박 수요가 감소하면서 외형성장과 수익성 회복은 올해 후반기부터 시작될 것으로 보고 있습니다. 2024년에는 캐나다 및 헝가리 공장의 가동률이 상승하면서 본격적인 성장세를 기대하고 있습니다.
현금흐름표
지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 당기순손실의 발생으로 94억 원의 현금이 유출되었으며, 투자활동에서는 유무형 자산의 취득 등으로 1,342억 원이 유출되었습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 배당금을 지급하면서 유출이 발생했으나, 차입금이 증가하면서 총 854억 원이 유입되었습니다. 한편 상반기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 1,024억 원으로 전년 동기 대비 73.2% 감소했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2023년 상반기 총자산은 전기보다 7.2%(1,059억) 증가한 1조 5,669억 원으로 재고자산 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 22.9%(1,244억) 늘어난 6,674억 원으로 장단기 차입금과 비유동리스부채의 증가에 따릅니다. 자본총계는 해외사업 환산이익(335억)으로 유입이 있었으나, 당기순손실과 배당금의 지급 등으로 유출이 발생하면서 총 2% 감소한 8,896억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 77%, 부채비율 74.2%, 자기자본비율 57.4%, 자본유보율 10,654.4%를 기록했습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
최근 주요 설비 투자 현황
당사는 지난 상반기 생산능력 증대를 위해 1,192억 원을 투자했으며, 설비의 개선 및 유지보수로 51억 원을 투자하는 등 총 1,243억 원의 설비 투자를 진행했습니다.
연구 개발 현황
당사는 지난 상반기 매출액의 1.37%인 29억 원을 투입하면서 OLED 성능 향상을 위한 소재의 연구 개발을 수행하고 있습니다.
솔루스첨단소재(336370) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
솔루스첨단소재 - 주가 정보
8월 28일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 1.74% 오른 32,150원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 6.04%이며, 시가총액 1조 1,288억 원으로 코스피 시총 기준 208위 종목입니다.
솔루스첨단소재 - 주식 시세
당사의 주가는 지난 3월 2차전지 관련 종목의 상승세와 전지박 수요 회복에 대한 기대감으로 한 때 5만 원대 중반까지 급등했으나 전기차 시장의 불확실성과 실망스러운 2분기 실적으로 최근까지 하락세를 보이면서 3만 원대 초반에서 거래 중입니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 65,000원으로 설정하였습니다. 해외 시장의 적극적인 투자로 중장기 관점에서는 긍정적이며, 주가 상승에는 다소 시간이 걸릴 것으로 예상됩니다.
투자 포인트
1. 2022년 2월 테슬라 전기차 향 전지박 직접 공급
2. 헝가리 전지박 공장 가동 본격화, 2.3만 톤 규모 추가 증설로 지속적인 성장 2025년까지 10만 톤 목표
3. 북미 캐나다 공장 설립으로 4,000억 원 투자, 1.7만 톤 규모 생산능력 확보 (~2024년)
4. LG에너지솔루션과 배터리 동맹으로 유럽지역 전지박 4,200억 원 규모 납품 승인
5. 국내 배터리 제조사 외에도 ACC와 5년 동안 1,940억 원 규모 장기 공급 계약 체결
6. 5G용 동박 세계 시장 점유율 1위, 전방 산업의 투자 재개에 따른 추가 증설(룩셈부르크)로 성장
7. 삼성디스플레이 QD Display용 QD Filter 신규 공급으로 매출 확대
8. LG디스플레이 WOLED향 HTL 신규 공급 본격화
9. 2022년 11월, 중국 현지 법인의 OLED 소재(HBL) 양산 개시로 중국 시장 성장 수혜 전망
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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