2차 전지 전극 공정용 장비 사업을 기반으로 자회사를 통한 고체 전해질 및 전고체 전지 제조 장비 사업을 통해 도약하는 씨아이에스(주)의 2023년 상반기 실적에 대한 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2023년 1분기 실적 분석 및 주가 전망
2023.07.28 - [기업 분석 및 전망] - 씨아이에스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2023년 1분기)
2022년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.03.26 - [기업 분석 및 전망] - 씨아이에스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2021.03.30 - [기업 분석 및 전망] - 씨아이에스 (222080) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.03.30 - [기업 분석 및 전망] - 씨아이에스 (222080) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2020.12.01 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주식 전망 - 씨아이에스(222080)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 이차전지 제조 공정 중 전극 공정용 장비의 제조를 주력 사업으로 영위하고 있습니다. 주요 제품에는 Tape Laminator, Calendar(Roll Press), Slitter, Coater 등이 있으며, 2차 전지 소재 평가 등에 활용되는 랩 전극 제조장비, 편광필름 제조장비, 필름 슬리터, 이차 전지 안정성 평가 장비 등이 있습니다. 또한 자회사 씨아이솔리드(주)를 통해 황화물계 고체 전해질 및 전고체 전지 제조 장비에 대한 사업을 영위하고 있습니다.
손익계산서 - 실적
2023년 상반기 실적에서 2분기 매출액은 271억 원으로 전년 동기 대비 17.6% 감소했으며, 상반기 누적 매출액은 529억 원으로 5.6% 감소한 실적을 거두었습니다. 영업이익은 2분기에는 45억 원으로 38.9% 감소했고, 누적 기준으로는 21억 원으로 76% 감소했습니다. 전년 동기 대비 Calendar(-39.4% YoY)는 감소했으며, Coater는 134.2% 증가한 모습을 나타냈습니다.
추정 실적 컨센서스
2023년 예상 실적은 매출액 1,785억 원으로 전년 대비 12% 증가하고, 영업이익은 213억 원으로 173% 증가할 것으로 추정했습니다. 2024년에는 매출액 2,637억 원으로 2023년 대비 47.7% 증가하고 영업이익은 372억 원으로 74.6% 증가할 것으로 전망했습니다. 하반기 국내외 주요 고객사 발주가 증가할 것으로 예상되면서 외형 성장 및 수익성 개선이 이어질 것으로 기대하고 있습니다.
현금흐름표
지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 운전자산(재고자산 등의 증가)의 변동으로 508억 원의 현금이 유출되었으며, 투자활동에서는 유형자산의 취득 등으로 12억 원의 유출이 발생했습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 제3자 배정 유상증자를 통해 총 485억 원이 유입되었습니다. 한편 지난 상반기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 1,015억 원으로 전년 동기 대비 260.7% 증가했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2023년 상반기 총자산은 전기보다 24.2%(1,072억) 증가한 5,513억 원으로 재고자산, 기타유동자산(선급금), 유형자산 등의 증가에 기인합니다. 부채총계는 15.4%(468억) 늘어난 3,507억 원으로 주로 선수금에 의한 기타유동부채의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순손실의 발생으로 유출이 있었으나, 유상증자 및 전환사채의 전환 등으로 총 43.2%(605억) 증가한 2,006억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 135%, 부채비율 174.9%, 자기자본비율 36.4%, 자본유보율 2,805.6%를 기록했습니다. 신제품 개발과 전고체 전지 등 차세대 제품의 연구 개발 및 설비 투자로 부채 규모가 증가하고 있습니다. 지난 4월 500억 원 규모의 유상증자에 이어 8월 중에도 300억 원의 유상증자를 결정하면서 설비 투자 및 운영자금을 확보하고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
당사는 지난 상반기 매출액의 1.06%인 5.6억 원의 비용을 투입하면서 전고체 전지를 위한 공정 기술 및 제조 장비의 연구 개발을 수행하고 있습니다. 현재 전고체 소재는 고객사에 샘플 납품을 완료한 상태이며, 이 외에도 삼성SDI와 LFP 배터리 생산을 위한 제조 장비(드라이 코터 등)의 국책 연구과제를 수행하고 있습니다.
씨아이에스(222080) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
씨아이에스 - 주가 정보
8월 30일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.27% 내린 11,250원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 4.53%이며, 시가총액 7,563억 원으로 코스닥 시총 기준 94위 종목입니다.
씨아이에스 - 주식 시세
당사의 주가는 지난 1분기 삼성SDI와 전고체 전지의 제조를 위한 설비의 양산성을 확보했다는 소식에 급등한 이후 변동성을 보이다가 최근에는 1만 원대 초반에서 거래되고 있습니다. 2차 전지 산업의 Peak out 우려가 대두되면서 종목 대부분이 하락세를 보이는 요즘입니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 14,000원으로 설정하였습니다. 전고체 부문은 장기적 관점에서 봐야 할 듯하며, 단기적으로는 하반기 주요 고객사의 발주에 따른 주가 변동에 주목해야겠습니다. 당사는 또한 8월 23일 300억 원 규모의 유상증자를 결정하면서, 대규모 장비 수주를 위한 운영 자금 확보에 나섰습니다.
투자 포인트
1. 306억 원 토지 매입 및 92억 원 규모 신규 증설, 고체 전해질 및 전고체 전지용 설비 생산 본격화
2. 드라이 코터(Coater) 사업화로 인한 성장 동력 확보
3. 전고체 전지의 생산라인 구축을 위해 미래컴퍼니, 디에이치와 공동 협력으로 장비 개발
4. 국내 유일의 원통형 전지를 위한 Tape Laminator 장비 공급 기업
5. LG에너지솔루션, 삼성SDI, 노스볼트, CATL, 리비안 등 글로벌 고객사 확보로 안정적 성장
6. 2023년 4월, 고에너지밀도 리튬인산철 배터리 기술 개발 국책과제 연구기관에 선정
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
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이차전지 장비사, 호황 속 자금 확보 '총력전'
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*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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