전자 부품의 핵심 소재인 전도성 페이스트 사업을 기반으로 태양전지와 2차 전지 실리콘 음극재 사업으로 성장하는 대주전자재료(주)의 2023년 상반기 실적에 대한 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2023년 1분기 실적 분석 및 주가 전망
2023.05.20 - [기업 분석 및 전망] - 대주전자재료 - 주가 전망 및 실적 분석(2023년 1분기)
2022년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2023.03.23 - [기업 분석 및 전망] - 대주전자재료 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022.12)
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.03.31 - [기업 분석 및 전망] - 대주전자재료 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.03.23 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - 대주전자재료 (078600)
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2020.12.23 - [분류 전체보기] - 기업 분석 및 주가 전망 - 대주전자재료 (078600)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 핵심 전자소재를 개발, 생산하는 기업으로서 주요 제품에는 칩 부품용 전극 페이스트, LED용 형광체 재료, 2차 전지용 음극재 및 태양전지의 전극 재료 등이 있습니다. 이 중에서도 주력 제품인 전극 페이스트는 스마트폰, PC, 노트북에 대부분 사용되는 칩콘덴서, 칩인덕터, 칩저항기, 칩바리스터, MLCC, LTCC 등에 핵심 소재로 적용되고 있습니다. 2차 전지 음극재는 에너지 밀도 향상을 위한 소재로 고용량, 장수명과 안정성을 확보한 실리콘 산화물계 음극활물질을 개발하였으며, 지난 2018년 세계 최초로 1세대 음극재를 공급한 이후 2세대 제품의 개발을 완료했습니다. 태양전지 전극재료는 태양전지 내부에서 생성된 정기를 외부로 추출하기 위해 사용되는 페이스트 소재로서 은(Ag) 파우더, 유기물, 글라스 프릿으로 구성되어 있으며, 당사의 독자 개발 후 공급하고 있습니다.
손익계산서 - 실적
2023년 상반기 실적에서 2분기 매출액은 457억 원으로 전년 동기 대비 22% 감소했으며, 상반기 누적 매출액은 832억 원으로 14.1% 감소했습니다. 영업이익은 2분기에는 18억 원으로 64.1% 줄었고, 누적 기준으로는 20억 원으로 76.7% 감소한 실적을 거두었습니다. 세부적으로는 전사업부가 전분기 대비 매출 증가세를 보였으나 2차 전지 등 전방 산업의 수요 둔화에 따른 실적 부진이 이어지고 있습니다.
추정 실적 컨센서스
2023년 예상 실적은 매출액 1,839억 원으로 전년 대비 5.6% 증가하고, 영업이익은 118억 원으로 지난해와 비슷한 수준을 유지할 것으로 추정했습니다. 2024년에는 매출액 2,996억 원으로 2023년 대비 63% 증가하고, 영업이익은 376억 원으로 218.6% 증가할 것으로 전망했습니다. 2024년부터 주 고객사인 LG엔솔 중심으로 실리콘 음극재의 공급이 확대되고, 독보적인 양산 체제를 갖춘 유일한 기업으로 본격적인 성장세에 접어들 것으로 보고 있습니다. 이에 따라 당사의 생산능력 또한 2023년 3천 톤에서 2025년까지 2만 톤 증설을 계획하고 있어 가파른 성장을 예고하고 있습니다.
현금흐름표
지난 상반기 영업활동 현금흐름에서는 63억 원의 현금이 유입되었으며, 투자활동에서는 유형 자산 및 금융자산의 취득 등으로 536억 원의 유출이 발생했습니다. 재무활동에서는 당기 부채를 상환하고 차입금의 차입이 증가하면서 383억 원이 유입되었습니다. 한편 상반기 말 기준 당사가 확보하고 있는 현금은 579억 원으로 전년 동기 대비 113% 증가했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2023년 상반기 총자산은 전기보다 12.9%(423억) 증가한 3,702억 원으로 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 21.3%(440억) 늘어난 2,512억 원으로 차입금의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순손실과 연차 배당의 지급으로 1.4% 감소한 1,190억 원을 기록했습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
최근 주요 설비 투자 현황
당사는 2차 전지용 음극재, 자동차 LED용 형광제 재료 등의 생산능력 확보를 위해 상반기 중 601억 원을 기 투자했으며, 연간 약 1,939억 원을 투자할 예정입니다.
연구 개발 현황
당사는 지난 상반기 매출액의 5.1%인 54억 원의 비용을 투입하면서 2차 전지용 실리콘 음극재, 태양전지용 소재, 전고체 전지용 전해질, 자동차용 LED 램프의 재료 등에 대한 연구 개발을 수행하고 있습니다.
대주전자재료(078600) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
대주전자재료 - 주가 정보
8월 24일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 1.09% 오른 92,600원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 10.32%이며, 시가총액 1조 4,335억 원으로 코스닥 시총 기준 38위 종목입니다.
대주전자재료 - 주식 시세
최근 당사의 주가는 지난 3월 2차 전지 종목의 상승세가 나타나면서 한 때 13만 원을 넘어섰으나, 최근에는 9만 원대에서 변동성을 보이는 모습입니다. 8월 수급에서는 외인의 꾸준한 매도세에 개인은 매수로 대응하는 형국입니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 14만 원으로 설정하였습니다. 단기적으로는 시장 변동성에 영향을 받을 수 있으나, 중장기적인 상승에는 긍정적으로 보고 있습니다.
투자 포인트
1. 2차 전지 음극재 생산능력, 2022년 3천 톤에서 2025년 2만 톤까지 증대 계획
2. 새만금 산단에 2,045억 원 신규 투자로 2차 전지 음극재 생산능력 확대 발표 (2022.11)
3. 2023~2024년에 걸쳐 글로벌 완성차 업체의 실리콘 음극재 적용 본격화에 따른 성장
4. 전기차의 성장에 따라 자동차용 LED 형광체 수요 증가
5. 고분자 에폭시 절연재료의 국산화 및 Metal 페이스트, 파우더의 국산화로 매출 다변화 전망
6. 한국전기연구원(KERI)으로부터 전고체 전지 상용화 핵심 기술 확보 및 제조 기술 개발 진행 중
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
대주전자재료, 실리콘 음극재 차 공급 본격 확대…“올해 2종 → 내년 7종으로” - 전자신문
대주전자재료, 실리콘 음극재 차 공급 본격 확대…“올해 2종 → 내년 7종으로”
국산 실리콘 음극재를 탑재한 전기차가 내년 크게 늘어날 전망이다. 실리콘 음극재는 전기차 주행거리를 늘리고 충전시간을 단축할 수 있는 차세대 배터리 소재다. 23일 업계에 따르면 대주전자
www.etnews.com
증권사 리포트: 확실한 성장 방향성 - IBK 투자증권
증권사 리포트: 실리콘음극재 투자는 계속된다 - 신한투자증권
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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