2D, 3D 머신 비전 기술을 기반으로 반도체 및 디스플레이 검사 장비에서 2차 전지, 자동차 외관 검사까지 사업 영역을 확장하고 있는 (주)인텍플러스의 2023년 12월 결산 실적 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2023년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2023.12.21 - [기업 분석 및 전망] - 인텍플러스 - 주가 전망 및 실적 분석(2023년 3분기)
2022년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2023.01.17 - [기업 분석 및 전망] - 인텍플러스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 3분기)
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.04.09 - [기업 분석 및 전망] - 인텍플러스 - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.04.14 - [기업 분석 및 전망] - 인텍플러스 (064290) - 주가 전망 및 실적 분석
2020년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2021.01.27 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - 인텍플러스 (064290)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 머신 비전 기술을 바탕으로 표면 형상에 대한 영상 데이터를 획득, 분석 및 처리하는 2D, 3D 외관 검사장비 및 모듈을 개발, 공급하고 있습니다. 세부적으로 반도체 외관검사 분야는 반도체 패키지, SSD, Memory Module 외관 검사 장비 등이 있으며, Mid-End 부문에서는 3차원 측정 기술을 바탕으로 Flip-Chip에 적용되는 반도체 패키지용 기판의 외관을 검사하는 장비를 공급하고 있습니다. 디스플레이 외관검사에는 OLED 외관 검사장비 및 Vision Module을 공급하고 있으며, 2차 전지 CELL의 외관 검사 장비 부문이 있습니다. 또한 자동차 외관 검사에는 자동차 면 품질, 부품 및 단품 파트에 대한 외관 검사 모듈을 공급하고 있습니다. 한편 지난해 매출액에서 수출은 360억 원으로 48%, 내수는 389억 원으로 52%의 비중을 나타냈습니다.
손익계산서 - 실적
2023년 실적에서 매출액은 748억 원으로 전년 동기 대비 37.1% 감소했으며, 영업손실 111억과 당기순손실 108억 원을 기록하면서 적자 전환했습니다. 세부적으로는 2차 전지(+41%), OLED(41.6%)는 성장했으나, 주력 사업인 반도체 산업이 둔화하면서 전사 실적 부진을 시현했습니다.
추정 실적 컨센서스
2024년 예상 실적은 매출액 1,311억 원으로 74.2% 증가하고, 영업이익은 147억 원으로 흑자 전환을 추정하고 있습니다. 2025년에는 매출액 1,615억 원으로 2024년 대비 23.2% 증가하고 영업이익은 232억 원으로 57.8% 증가할 것으로 전망했습니다. 증권사 보고서에 의하면 2024년 하반기 중 삼성전자 2.5D 패키징 수주에 따른 검사 장비 수요, SK하이닉스 GDDR 및 HBM 검사 장비 공급 그리고 중화권 후공정 고객사로부터의 수주와 2차 전지 부문의 꾸준한 성장을 기대하고 있습니다.
현금흐름표
지난해 영업활동 현금흐름에서는 당기순손실의 발생에도 불구하고 운전자산의 변동과 비현금 항목의 조정으로 17억 원의 현금 유입이 발생했습니다. 투자활동에서는 투자자산(지분 상품)의 증가 등으로 30억 원이 유출되었으며, 재무활동에서는 단기차입금 및 전환사채의 증가로 178억 원이 유입되었습니다. 한편 당기 말 기준 현금성 자산은 265억 원으로 전년 동기 대비 165.3% 증가했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2023년 총자산은 전기보다 13.5%(157억) 증가한 1,319억 원으로 현금성 자산, 재고 자산 등의 증가에 기인합니다. 부채총계는 55%(270억) 늘어난 760억 원으로 단기매입채무 및 기타 비유동금융부채의 증가가 있었습니다. 자본총계는 당기순손실의 발생과 전기 배당금의 지급 등으로 총 113억 원이 유출되면서 559억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 182.6%, 부채비율 136%, 자기자본비율 42.4%, 자본유보율 792.6%를 기록했습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
당사는 지난해 매출액의 9.38%인 70억 원을 투자하면서 반도체 및 디스플레이, 2차 전지 분야의 외관 검사 설비를 연구 개발하고 있습니다.
주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
주가 정보
4월 18일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 2.34% 오른 34,950원에 거래를 마감했습니다. 시가 총액은 4,487억 원으로 코스닥 시총 기준 165위 종목입니다.
주식 시세
3월 초까지 반도체 종목의 상승세에 당사의 주가도 반등했으나, 최근 3만 원대 중반에서 횡복하는 모습입니다. 거래량은 감소 추세에 있으나 지정학적 리스크와 환율 이슈 등에도 3만 5천 원 부근을 지켜주고 있습니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 4만 원을 유지합니다.
투자 포인트
0. 2024년 하반기부터 반도체 산업의 회복과 2차 전지의 성장
1. 독보적인 원천 기술로 반도체 후공정 비전검사 글로벌 1위 기업
2. HPC, AI, 5G 분야에 Flip-Chip 기술이 적용되면서 반도체 Mid-End 검사장비 수요 증가
3. Flip-Chip 검사 장비 중국 신규 고객사 진입에 따른 수혜
4. ASE, SPIL, 화천과기 등 OSAT 고객사의 꾸준한 수요 및 FC-BGA 수요 급증에 따른 검사 장비 도입 증가
5. 고객사 DDR5 메모리 전환에 따른 검사 장비 수요 증가
6. Flexible OLED 검사장비 독점 공급으로 안정적 매출 시현
7. 미중 무역 분쟁에 따른 중화권 신규 고객사 확대로 인한 성장 및 이에 따른 증설 (2022년 말 기준 2배)
8. 2차 전지 국내 고객사 향 외관 검사 장비 공급으로 꾸준한 실적 전망
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
증권사 리포트: 1H24 실적보다는 2H24 모멘텀을 기대 - 이베스트 투자증권
증권사 리포트: 1Q24 Preview: 수확 - 상상인증권
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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