반도체 테스트용 실리콘 러버 소켓 세계 시장 점유율 1위 기업으로서 메모리 및 비메모리 반도체 검사용 소켓 산업을 선도하는 주식회사 아이에스시(ISC)의 2023년 12월 결산 실적의 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2023년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2024.01.10 - [기업 분석 및 전망] - ISC - 주가 전망 및 실적 분석 (2023년 3분기)
2022년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.05.11 - [기업 분석 및 전망] - ISC - 주가 전망 및 실적 분석 (2021.12)
2021년 1분기 기업 분석 및 주가 전망
2021.08.09 - [기업 분석 및 전망] - ISC - 기업 분석 및 주가 전망
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사의 사업은 반도체 칩과 IT 디바이스 등을 검사하는 반도체 테스트 솔루션 사업을 주력으로 영위하고 있습니다. 주요 제품에는 실리콘 러버 소켓 및 포고 소켓/핀, 번인 소켓, 테스트 인터페이스 보드, 커넥터, 챔버 온도조절 장치 등이 있으며, 신규 사업으로 정부 과제로 선정되면서 개발한 mmWAVE(28Ghz) 5G 안테나용 FCCL 제조 사업을 추진하고 있습니다. 또한 지난 2023년 10월 대주주가 SKC로 변경되면서 향후 적극적인 투자가 기대됩니다. 한편 지난해 매출에서 수출은 1,334억 원으로 57.6%, 내수는 984억 원으로 42.4%의 매출 비중을 나타냈습니다.
손익계산서 - 실적
2023년 12월 결산 실적에서 매출액은 1,402억 원으로 전년 동기 대비 21.6% 감소했고, 영업이익은 107억 원으로 80.8% 감소한 실적을 거두었습니다. 반도체 산업의 둔화로 어려운 한 해를 보냈습니다.
추정 실적 컨센서스
2024년 예상 실적은 매출액 2,486억 원으로 전년 대비 77.3% 증가하고, 영업이익은 713억 원으로 566.4% 증가할 것으로 추정했습니다. 2025년에는 매출액 3,339억 원으로 2024년 대비 34.3% 증가하고, 영업이익은 1,026억 원으로 43.9% 증가할 것으로 전망했습니다. AI 시장의 개화에 따른 GPU, HBM(고대역폭 메모리) 등의 테스트 소켓 수요가 증가하고 AI 서버 및 차량용 반도체 향 공급 또한 성장할 것으로 기대하고 있습니다. 또한 수익성 극대화를 위해 국내 생산라인의 베트남 이전을 진행하고 있으며, SKC의 인수를 계기로 시너지 효과 또한 긍정적인 부분입니다.
현금흐름표
지난해 영업활동 현금흐름에서는 당기순이익의 발생과 비현금 항목의 조정으로 224억 원의 현금 유입이 발생했습니다. 투자활동에서는 16억 원이 유출되었으며, 재무활동에서는 유상증자 및 단기 차입금의 증가로 총 1,973억 원이 유입되었습니다. 한편 당기 말 기준 현금성 자산은 2,680억 원으로 전년 동기 대비 399.2% 증가했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2023년 총자산은 전기보다 51.2%(1,834억) 증가한 5,418억 원으로 주로 현금성 자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 24.4%(220억) 줄어든 684억 원으로 매입채무 등의 감소에 따릅니다. 자본총계는 전기 배당금의 지급 등으로 인한 유출이 있었으나, 유상증자 및 당기순이익의 발생 등으로 76.6%(1,834억) 늘어난 4,735억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 621.1%, 부채비율 14.4%, 자기자본비율 87.4%, 자본유보율 4.613.9%를 기록하면서 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다.
최근 사업 및 연구 개발 현황
당사는 지난해 매출액의 10%인 144억 원을 투자하면서 반도체 테스트용 소켓의 연구 개발을 수행하고 있습니다.
ISC(095340) - 주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
ISC - 주가 정보
4월 22일 장 종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 5.26% 내린 81,100원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비율은 9.67%이며, 시가총액 1조 7,191억 원으로 코스닥 시총 기준 23위 종목입니다.
ISC - 주식 시세
당사의 주가는 4월 22일 미국 엔비디아를 중심으로한 기술주의 급락에 따라 당사 포함 국내 반도체 종목의 하락세를 이끌었습니다. 최근 수급에서는 개인이 5 거래일 연속 순매수를 이어간 반면 기관은 매도를 늘리며 하락을 주도했습니다. 반도체 주의 하락은 미국 필라델피아 반도체 지수가 폭락하면서 발생했으며, 그 이면에는 중동 리스크와 미국의 금리 인하 지연 소식 등이 있는 것으로 파악됩니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 지난 목표가인 11만 원을 유지합니다. 대외 변수가 있으나 중기적 관점에서 당사의 성장에 대한 의견은 변함없이 유지합니다.
투자 포인트
1. 2023년 10월 SKC의 인수로 신사업 확장 및 포트폴리오 확대 등 2027년까지 매출 3조 원 목표
2. 반도체 검사용 소켓 세계 시장 점유율 1위 기업, 세계 최초 반도체 실리콘 러버 소켓 상용화, 양산화 성공
3. 기존 핀 대비 당사의 독자적인 실리콘 러버 소켓의 경쟁력을 기반으로 시스템 반도체 향 수요 증가
4. 삼성전자, SK하이닉스, 퀄컴, 인텔, AMD, 엔비디아, 브로드컴, 애플, 구글, 테슬라, 메타 등 글로벌 메모리 및 비메모리 고객사 확보로 안정적 성장
5. 산업통상자원부 주관 차세대 통신 과제에 선정되면서 당사의 5G 안테나용 FCCL 사업 진출로 성장 기대
6. 전방산업의 DDR5 메모리 양산 전환에 따른 수혜 전망
7. 2022년 4월 포고핀 업체인 프로웰 인수로 포고핀 시장점유율 확대 전망
8. 2.5D, 3D 패키징용 러버 소켓의 개발로 서버향 CPU, GPU 및 차량용 반도체 향 매출 확대 전망
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
ISC "SKC와 반도체 유리기판 협업 강화" - 매일경제
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삼성證 반도체 공동 IRHPSP도 신규공정 개발
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증권사 리포트: 24년부터 시작되는 성장 로드맵 - 대신증권
증권사 리포트: 약속의 시간 - SK증권
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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