국내 최대 LED 제조 업체로서 세계 시장 점유율 3위, UV LED 시장 점유율 1위 기술력을 바탕으로 자동차 전장, 디스플레이 및 메타버스 산업을 선도하는 서울반도체(주)의 2023년 12월 결산 실적의 분석 및 주가 전망을 공유합니다.
당사의 자세한 사업 내역과 이전 실적은 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.
2023년 3분기 실적 분석 및 주가 전망
2024.02.16 - [기업 분석 및 전망] - 서울반도체 - 주가 전망 및 실적 분석(2023년 3분기)
2022년 상반기 실적 분석 및 주가 전망
2022.09.24 - [기업 분석 및 전망] - 서울반도체 - 주가 전망 및 실적 분석 (2022년 상반기)
2021년 결산 실적 분석 및 주가 전망
2022.05.03 - [기업 분석 및 전망] - 서울반도체 - 주가 전망 및 실적 분석(2021.12)
2020년도 결산 실적 및 기업 분석
2021.03.27 - [기업 분석 및 전망] - 기업 분석 및 주가 전망 - 서울반도체 (046890)
실적 분석
주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황
당사는 LED(광반도체, Light Emitting Diode)의 제조 및 판매를 전문으로 하는 기업으로서 구체적으로는 소자 제작 업체로부터 조달받은 칩을 패키징하여 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. LED가 적용되는 산업 분야는 주로 조명, 자동차 전장, 디스플레이 및 모바일 그리고 UV/IR LED 등이 있습니다. 한편 당사의 LED 제조는 주로 본사 및 서울바이오시스, 광명반도체, 베트남 현지 법인 등에서 이루어지며, 판매는 국내를 비롯한 중국, 독일, 일본 등지를 통해 공급되고 있습니다.
손익계산서 - 실적
2023년 실적은 매출액 1조 324억 원으로 전년 동기 대비 6.9% 감소했으며, 영업손실 494억 원과 당기순손실 745억 원을 기록했습니다. IT향 매출 부진 및 조명 부문의 가격 경쟁에 따른 수익성 악화가 지속되고 있으며, 4분기에는 고객사 긴급 납품에 따른 비용 증가까지 더해지면서 수익성이 일부 훼손된 것으로 알려졌습니다.
추정 실적 컨센서스
2024년 예상 실적은 매출액 1조 773억 원으로 전년 대비 4.4% 증가하고, 영업이익은 71억 원으로 흑자 전환을 추정하고 있습니다. 2025년에는 매출액 1조 1,343억 원으로 2024년 대비 5.3% 증가하고 영업이익은 357억 원을 전망하고 있습니다. IT 부문 수요 감소에 따른 성장 둔화와 조명 분야의 수익성 감소가 지속되는 와중에 자동차 전장 부문 실적이 꾸준히 개선될 것으로 기대하고 있습니다.
현금흐름표
지난해 영업활동 현금흐름에서는 당기순손실에도 불구하고 비현금 항목의 조정(감가상각, 재고자산) 등으로 1,207억 원의 현금 유입이 발생했습니다. 투자활동에서는 유무형 자산의 취득과 선급금의 증가로 416억 원의 유출이 있었으며, 재무활동에서는 전기 배당금의 지급과 당기 부채를 상환하면서 553억 원이 유출되었습니다. 한편 당기 말 기준 현금성 자산은 1,026억 원으로 전년 동기 대비 30.2%(238억) 증가했습니다.
재무제표, 재무 안정성 비율
2023년 총자산은 전기보다 5.5%(708억) 감소한 1조 2,191억 원으로 매출채권, 재고자산 및 유형자산의 증가에 기인합니다. 부채총계는 3.3%(169억) 늘어난 5,312억 원으로 매입채무 및 차입금의 증가에 따릅니다. 자본총계는 당기순손실의 발생과 전기 배당금의 지급으로 11.3%(877억) 감소한 6,879억 원을 기록했습니다.
당사의 재무 건전성에서는 유동비율 130.7%, 부채비율 77.2%, 자기자본비율 56.4%, 자본유보율 2,340.4%를 기록했습니다.
서울반도체(046890) - 최근 사업 및 연구 개발 현황
당사는 지난해 매출액의 9.2%인 954억 원을 투자하면서 스마트폰 등 IT부문과 백색가전, 조명 및 자동차 전장 분야의 LED에 대한 연구 개발을 수행하고 있습니다.
주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가
주가 정보
4월 23일 장 종료 기준 당사의 주가는 전일보다 0.83% 내린 9,520원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 11.76%이며, 시가총액 5,551억 원으로 코스닥 시총 기준 126위 종목입니다.
주식 시세
당사의 주가는 1월 후반 깜짝 반등을 제외하고는 1만 원대 부근에서 횡보하다가 4월 들어 미국의 금리 인하 지연 소식과 중동 리스크 등 시장 외적인 요인과 함께 변동성을 보이고 있습니다. 최근 수급에서는 기관은 6 거래일, 외국인은 5 거래일 연속 순매수하면서 약반등을 보이고 있으나 4월 23일에는 매도로 돌아서면서 주춤하는 모습입니다. 예상 실적, 투자 포인트 및 차트 소견을 종합한 개인적인 목표주가는 12,500원으로 설정하였습니다. 현대차 제네시스 향 헤드램프에 당사의 와이캅 기술이 적용되는 등 자동차 전장 부문의 성장세를 중심으로 실적 개선을 기대할 수밖에 없는 상황으로, 상승폭 또한 제한적으로 설정했습니다.
투자 포인트
1. LED 제조 원가를 30% 낮추는 WICOP 등 9가지 신기술 세계 최초 개발
2. 글로벌 Top 3 LED 업체, 광반도체 LED 시장점유율 세계 3위, 국내 LED 시장 점유율 20%
3. 조명 시장향 LED 보급률 30%로 꾸준한 성장
4. 디스플레이 고도화 및 메타버스 사업의 성장으로 Mini LED, Micro LED 시장 성장
5. 2023년 5월, 유럽 LED 특허 침해 소송에서 승소, 다수의 LED 업체 제품 판매 금지로 인한 수혜 전망
6. 자동차 전장 향 조명, 디스플레이, 헤드램프의 수요 증가로 새로운 성장 기대
최근 주요 이슈, 공시 및 증권사 리포트
서울반도체 이정훈號, 차량용 LED 강화 - 아시아투데이
서울반도체 이정훈號, 차량용 LED 강화
서울반도체가 수요가 지속적으로 증가하고 있는 자동차 분야의 사업을 강화하며 수익성 제고에 나섰다. 일반 조명의 경우 중국 업체들의 저가공세가 이어지고 있는 만큼, 단가가 더 높은 자동
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서울반도체 1분기 잠정 매출 2430억원…전년 동기比 8%↑ - 뉴스1
서울반도체 1분기 잠정 매출 2430억원…전년 동기比 8%↑
(서울=뉴스1) 한재준 기자 | 서울반도체(046890)는 올해 1분기(1~3월) 연결기준 매출액이 전년 동기 대비 8% 증가한 2430억 원으로 잠정 집계됐다고 15일 공시했다. ...
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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 사실과 다를 수 있으며
투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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