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기업 분석 및 전망

기업 분석 및 주가 전망 - 에스티아이 (039440)

by etrue 2021. 1. 21.

기업 개요

Profile

회 사 명 (주)에스티아이
설 립 일 1997.07.10
대표 이사 서인수, 이우석
임직원 수 352명(2020.09)
주소 경기도 안성시 공도읍 봉기길 21
매출액 3188억 5750만 (2019.12)
주요 품목 반도체, 디스플레이 제조용 장비
홈페이지 www.sti.co.kr

기업 개요

에스티아이는 1997년 7월 반도체와 디스플레이 제조 공정에 사용되는 장비의 제조 및 판매를 목적으로 설립된 기업입니다. 회사 설립 이듬해인 1998년 반도체 제조용 케미칼 공급 설비에 관한 특허와 TFT-LCD용 에칭 장비에 관련된 특허 등을 취득하면서 고유의 기술력을 바탕으로 국내외 반도체 제조사 및 디스플레이 시장에 진출하면서 성장한 기업입니다. 2019년에는 업계 최초로 CCSS에 ACQC(Auto Clean Quick Coupler) 시스템을 적용하여 다양한 케미칼 공급 자동화 시스템을 개발하였으며 이러한 연구 개발로 1억 불 수출의 탑을 수상하면서 안정적인 매출을 만드는 업체입니다.

종속회사 현황

당사는 총 7개의 종속회사를 보유하고 있으며, 중국, 싱가포르, 대만 및 기흥과 구미에 위치해 있으면서 당사 장비 관련 판매, 설치, 유지보수 및 고객 접점의 역할 등을 영위하고 있습니다.

주요 연혁

날짜 내용
2020.06 PNST 합병
2019.12 1억불 수출의 탑 수상 (한국무역협회)
2009.01 BAR LCD 사업 개시
2006.07 2006년 상반기 세계일류상품 생산기업 선정: C.C.S.S
2003.06 6세대 LCD용 현상, 식각 및 세정시스템 개발
2002.02 코스닥 상장
2000.05 TFT-LCD용 Panel 세정기 개발 완료
1999.12 반도체 CMP Slurry 공급장치 개발 완료
1999.01 말레이시아 MEMC사에 Wet Station 3 set 수출
1999.01 특허 취득: TFT-LCD용 Glass의 자동에칭장비 및 에칭방법 (특허번호 제 0218724)
1998.03 특허 취득: 반도체 제조 공정 상의 케미칼의 여과 방법 및 그 장치 (특허번호 제 141515)
1998.03 특허 취득: 반도체 제조 설비 중 케미칼 공급용기의 부풀림 방지 장치 (특허번호 제 141514)
1997.07 회사 설립

주요 제품 및 현황

현재 당사의 주요 제품에는 반도체 및 디스플레이 제조용 Central Chemical Supply System, 디스플레이용 Wet System 및 잉크젯 장비 등이 있습니다. 

중앙 약품 공급 시스템(CCSC, Central Chemical Supply System)

Central Chemical Supply System

Central Chemical Supply System

반도체와 디스플레이 및 IT 산업 분야의 제조 공정에 필요한 다양한 케미칼을 공급하는 설비입니다.

적용분야

- Acid, Alkali and Solvent delivery system
- ACQC for high flow chemical (automatic connection system)
- Various automation related to chemical systems are available
- Mixing and dilution for semiconductor and display

Slurry Mixing & Supply System

Slurry Mixing & Supply System

반도체 및 디스플레이 제조 공정 중 사용되는 소재 및 재료를 서로 혼합 및 공급하는 자동화 장비입니다.

적용 분야

- LSC, Oxide, Tungsten, Copper, Poly, Ceria
- Dilution with DI and mixing with other chemicals
- Vessel type (low flow rate) / Tank type (high flow rate)
- Automation for slurry filter change system

Chemical Mixing / Dilution System

Chemical Mixing / Dilution System

반도체, 디스플레이 제조 공정 중 적용되는 케미칼을 서로 혼합, 희석시키는 장비입니다.

적용 분야

- Mixing (or dilution) and supply of TMAH, KOH, HF, NH4OH, and SC-1 for semiconductor and display
- TMAH recycling for semiconductor and display
- Concentration management of TMAH, KOH for display

Wet System

Wet System은 TFT, C/F 패널용 그라스에 Color Pattern을 현상하는 장비(Developer), 세정 장비 (Cleaner) 및 식각 장비(Glass Etching / Slimming) 등으로 구성되어 있습니다.

LCD Field

Cleaner (Initial, Pre-Depo, Pre Photo, ITO) /  Cassette Cleaner
Developer /  Glass Slimming System
Stripper /  Etcher

OLED Field

Cassette Cleaner
Stripper
Etcher
Cleaner (Initial, Pre-Depo, Cover Glass)

Semiconductor Field

D-E-S, SR Pre-treatment, Deflux, Roll 2 Roll
For Wafer & PLP

Inket Printing

Inket Printing System

당사의 잉크젯 프린팅 장비는 LCD 및 OLED 디스플레이의 기판이나 반도체, PCB 상에 잉크를 분사시켜 패턴을 형성하는 장비입니다. 당사는 잉크젯 프린팅 관련 정량 분사를 위한 헤드 제어 기술 및 내화학성을 위한 헤드 코팅 기술 등 핵심 기술을 개발, 공급하고 있습니다.

특히 최근 당사는 디스플레이 후공정용 OCR(Optically Clear Resin) 잉크젯 장비를 개발 완료하여 현재 고객사 테스트 중입니다. OCR printing은 기존의 OCA 대비 얇고, 선명하며, 재료비도 저렴한 장점이 있어 향후 후공정뿐만 아니라 전공정에도 적용될 가능성이 높은 것으로 알려졌습니다.

주요 제품 매출 현황

주요 제품 등의 매출 현황

당사는 2020년 3분기 기준으로 전체 매출의 82.7%가 CCSS 시스템으로부터 발생하였으며, 15.1%는 Wet System에서 나왔습니다.

생산 능력 및 가동률

생산 능력

생산 능력

당사의 주력 제품인 CCSS 및 Wet System 의 장비는 안성 공장 및 지난 2020년 3월 완공된 용인 공장의 생산 능력이 반영되었습니다.

생산 실적

생산 실적

가동률

가동률

당사가 보유한 안성과 용인 공장의 가동 가능 시간 대비 실제 가동 시간을 계산하여 2020년 3분기까지의 평균 가동률은 43.11%로 저조한 가동률이나, 향후 매출 증대를 위한 용인 공장이 3월에 완공되었기 때문에 가동률은 점차 상승할 것으로 예상됩니다.


고객사 현황

당사의 주요 고객사로는 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론, 삼성디스플레이, BOE, CSOT 등 글로벌 반도체 및 디스플레이 업체를 고객사로 확보하고 있습니다.


재무 정보

손익계산서 - 실적

에스티아이 2020년 3분기 실적

지난 3분기 누적 기준 매출액은 2186.7억 원으로 전년 동기 대비 11.2% 감소하였고, 영업이익은 매출 감소에 따른 고정비 부담 등으로 인해 42.6% 감소했습니다. 주력 사업인 CCSS 분야의 매출 감소가 원인으로 추정됩니다.

주요 재무 지표

주요 재무 지표

2020년 3분기까지의 매출이 부진하면서 고정비 부담에 따른 영업이익률 등이 감소한 상황입니다. 부채비율은 점차 축소되는 모습으로 2020년 3분기 현재 46.50%를 기록하고 있습니다.

컨센서스

컨센서스

2020년은 매출액 2688억 원으로 마이너스 성장을 하지만 2021년 컨센서스는 3,365억 원으로 최고 매출액을 추정했습니다. 영업이익은 306억 원에 9.1% 수준으로 내다봤습니다.

주가정보

주가 정보 (2021.01.20 장종료)

1월 20일 코스닥이 기관과 외국인의 순매수로 2% 넘게 상승하면서 에스티아이도 3.21% 오른 19,300원에 마감했습니다. 외국인 보유율은 5.57%, 시가총액은 3,055억 원으로 코스닥 시총 상위 285위 종목입니다.

에스티아이 일봉 차트

최근 기관과 외국인은 매수 우위를 보이고 있습니다. 지난 연말부터 이어져오던 개인의 매수 우위에서 기관이나 외국인이 최근 2거래일 매수를 하고 있는 상황입니다. 18,000원 중반대에서 지지를 받고 상승했으나 19,000원대 대기 매물이 많아 보입니다. 

물량이 어느정도 해소된 후 추세 판단을 해도 늦지 않을 것 같습니다.


지적 재산권

당사는 2020년 3분기 말 기준으로 사업과 관련된 국내 특허 88건, 해외 특허 22건을 보유하고 있습니다.


주식 전망 및 투자 전략

투자 포인트

1. 업계 최초 CCSS에 ACQC 시스템 적용으로 케미칼, 슬러리 공급 자동화 시스템의 자체 기술력 확보

2. 전방 업체의 설비 투자에 따른 생산능력 확대: 제 2공장(용인) 준공

3. 잉크젯 프린팅 시스템 관련 핵심 기술 보유

4. 주요 고객사인 삼성전자, SK하이닉스의 2021년 CAPEX 사상최대 예상

5. 2020년 대비 세계 반도체 시장 성장률 11%, 국내 시장 29% 전망에 따른 수혜 예상

6. 포토트랙시스템 첫 수주(충남 테크노파크)로 사업다각화 시작: OLED TFT 공정 내 세정, 노광, 현상 공정

7. 신규 장비(디스플레이 후공정 용 OCR 잉크젯 장비): 현재 고객사 테스트 중으로 향후 매출 기대


참고 자료

에스티아이, 포토트랙시스템 장비 첫 수주… 사업 다각화 - 디지털데일리

 

에스티아이, 포토트랙시스템 장비 첫 수주…사업 다각화

 

www.ddaily.co.kr


오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 *** 

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