SSD Memory 검사장비 기업 네오셈
기업 분석과 최근 주식 시세를 기반으로 한 적정 주가 분석
기업 개요
Profile
| 회 사 명 | (주)네오셈 |
| 설 립 일 | 2002.04.04 |
| 대표 이사 | 염동현 |
| 임직원 수 | 89명(2020.09) |
| 주소 | 경기도 안양시 동안구 시민대로 327번길 12-26 |
| 매출액 | 272억 2558만(2019.12) |
| 주요 품목 | 반도체 메모리 테스터, SSD 테스터 |
| 홈페이지 | www.neosem.com |
기업 개요
당사는 2002년 4월 반도체 후공정을 위한 검사장비의 제조 및 판매를 목적으로 설립되었습니다. 제조 공정 중 제품의 성능과 신뢰성을 검사하는 장비로써 크게 SSD(Solid State Drive) 검사 장비와 메모리 또는 가혹 조건을 적용하여 검사하는 MBT(Monitoring Burn In Tester) 장비 사업 부문이 있습니다.
당사는 미국, 중국 및 싱가포르에 현지 법인을 설립하였으며, 종속기업인 NESOSEM HOLDINGS INC. 를 통하여 지분을 보유하고 있습니다.
주요 연혁
| 날짜 | 내용 |
| 2019.01 | 코스닥 상장 |
| 2018.12 | SSD Tester 세계 일류 제품 선정(산업통상자원부) |
| 2016.04 | 삼성전자 1차 협력사 선정 및 등록 |
| 2015.10 | 미국 FLEXSTAR Technology 인수 |
| 2012.12 | 천만불 수출의 탑 수상 |
| 2009.09 | 부품소재 전문기업 인증 (지식경제부) |
| 2007.11 | 기업부설연구소 설립 |
| 2007.08 | 미국 TANISYS Technology 인수 |
| 2002.04 | 회사 설립 |
주요 제품 및 현황
당사의 주요 제품에는 스토리지 완제품 테스터인 SSD tester와 컴포넌트(Component) 또는 메모리칩 단일소자 별 테스트 장비인 MBT(Memory Burn InTester)가 있습니다.
SSD Tester
SSD(Solid State Drive)는 반도체 기억소자를 사용한 저장장치로 기존의 하드디스크 드라이브에 비해 속도가 빠르고 기계적 지연이나 발열, 소음이 적고 소형 경량화할 수 있다는 장점이 있습니다. 최근에는 성능과 신뢰성이 요구되는 기업용 서버, 데이터센터뿐만 아니라 고성능 노트북과 PC에도 널리 사용되는 저장장치입니다. 따라서 2021년 데이터센터 리뉴얼 등 기업용 SSD 시장의 성장과 함께 당사의 검사 장비도 수혜가 예상됩니다.
시장조사업체 IDC에 의하면 2021년 SSD 매출은 2020년 대비 20% 성장하는 것으로 전망했고 2024년까지 HDD의 성장이 둔화되는 동안 SSD 시장은 가파르게 성장할 것으로 내다보고 있습니다.
당사의 SSD 테스터에는 다양한 종류의 프로토콜(Protocol) 및 인터페이스(SATA/SAS/PCIe/m.2/NVMe 등)와 다양한 폼팩터(Form factor)를 지원하여 하나의 테스터 시스템으로 모든 종류의 프로토콜을 테스트 할 수 있습니다.
Bench Top
RDT
Developement
Production
Memory Tester
당사의 메모리 테스터는 DRAM, LPDDR, NAND Flash 등 다양한 메모리의 테스트를 진행할 수 있습니다.
특히 당사의 BX 모델 Burn In Tester의 경우 지난 2019년 삼성전자와 공동 개발 프로젝트로 진행하여 개발된 장비로써, 차세대 메모리인 PRAM(Phase-change RAM)까지 테스트할 수 있는 메모리 검사 장비입니다.
당사는 2010년 국내 최초로 메모리 검사 장비를 개발 완료하여 국산화 및 양산화에 성공하였습니다.
DIMM Module Test
Memory Burn In Tester
Universal Monitoring Burn In Tester
Automation
Automated SSD Test Products
당사는 오랜 기간 축적된 SSD Tester의 기술력으로 SSD 자동화 토털 솔루션을 개발하고 있습니다. 현재 SSD 핸들러 자동화 시스템을 개발 완료하여 특허 출원 중에 있습니다.
주요 제품 매출 현황
2020년 3분기 기준 SSD 테스터의 매출이 315억 원으로 당사 전체 매출의 85%를 차지하는 주력 제품입니다. 번인 테스터는 당분기 29억 원 매출로 당사 매출의 7.9%를 차지하고 있습니다.
생산능력 및 가동률
| 품목 | 2020년 3분기 | 2019년 | 2018년 | |
| SSD테스터 | 생산 능력 | 288 | 144 | 144 |
| 생산 실적 | 214 | 111 | 83 | |
| 번인테스터 | 생산 능력 | 20 | 20 | 20 |
| 생산 실적 | 10 | 6 | 9 |
(단위: 대, Set, 개)
당사의 주요 제품에 대한 생산 능력과 실적에 관한 사항입니다. 장비 제조업체라 고객의 수요 및 수주 방식에 따른 생산 능력 차이는 있겠지만 당사의 투입인원과 표준 생산시간을 기반으로 정리된 내용입니다.
SSD 테스터의 경우 산술적으로 풀가동되는 상황이고, 번인 테스터는 3분기까지 50%의 가동률을 보이고 있습니다.
신규(예정) 사업
당사는 2019년 글로벌 반도체 기업인 삼성전자와 BX Tester를 공동개발에 성공하면서 PRAM을 포함한 다양한 메모리를 테스트할 수 있는 기반을 갖추게 됨으로써 향후 매출 확대가 기대되는 제품입니다.
또한 2020년부터 SSD의 세대교체로 인한 4세대 SSD용 테스터의 개발을 완료했고 양산을 시작함으로써 SSD 시장의 요구에 선도적으로 대응하고 있습니다.
지적재산권 현황
2020년 3분기 말 현재 당사의 사업과 연관된 10건의 특허를 보유하고 있으며, 3건의 특허가 출원 중에 있습니다.
재무 정보
손익계산서 - 실적
당사의 2020년 3분기 누적 기준 매출액은 370억 원으로 전년 동기 대비 155% 증가했고, 영업 이익은 108억 원으로 흑자전환했습니다. 2019년은 반도체 업황 전반적으로 메모리 공급 과잉 등 경기가 안 좋은 상황에 실적이 부진했으나, 2020년에는 사상 최고 실적을 기록할 것으로 예상됩니다.
주요 재무 지표
실적이 좋으니 현금 흐름 상황도 좋은 흐름을 보이고 있습니다. 영업이익률은 29%로 역시 사상최고 기록입니다.
주가 정보
지난주에는 시장 전체적으로 조정을 받으면서 당사의 주가도 일부 하락하면서 1월 29일 3,740원에 거래를 마쳤습니다. 종가 기준 시가 총액은 1,405억 원으로 코스닥 626위 종목입니다.
1월 29일 장중 60일 선을 하회했고, 5일 20일 이평선 Dead Cross가 발생했습니다. 수급에서는 기관의 유입은 별로 없는 상황에서 개인과 외국인의 손바뀜이 잦은 종목입니다. 거래량도 낮은 상태인데, 투자 관점에서는 단기 추세상 조정 시 3470원 근처를 지지하는지 확인해보고 접근하는 게 좋을 것 같습니다. 수급이 우선이라, 거래량도 뒷받침이 되지 않는 상황에서 지켜볼 수 있는 인내가 필요한 시점입니다. 다만 당사의 사상 최고 실적 발표가 예상되는 만큼 시장의 수급과 함께 주목해야 할 모멘텀입니다. 1분기 개인적인 목표가는 4420원, 손절가는 3420원으로 설정했습니다.
주식 전망 및 투자 전략
투자 포인트
1. SSD 시장의 꾸준한 성장 (2021년 20% 성장, 2024년까지 2배 이상 성장 전망)
2. 삼성전자, SK하이닉스, 인텔, 마이크론, KIC(구 도시바), Western Digital 등 다양한 고객사 확보
3. KS하이닉스의 인텔 NAND 사업부문 인수로 인한 수혜 예상
4. SSD Tester 기술 우위: SSD 4세대 개발 완료 및 양산 개시
5. 5세대 SSD 독보적 기술력 확보로 시장 선점 및 추후 삼성전자 등 공급 기대
6. 삼성전자와 공동개발 프로젝트로 개발한 BX Tester 37억 원 수주에 따른 향후 매출 증대 예상
7. SSD 자동화 원천기술 보유(공정 무인화) 수요 예상
8. 자동차용 LED aging tester 시장 진출로 사업 다각화 성공
참고 자료
오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.
*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***
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