나인테크 (267320) - 주가 전망 및 실적 분석

 

2021년 필수 성장 항목 2차전지, 반도체, 디스플레이 공정용 장비를 제조 및 공급하는 나인테크의 2020년 실적 분석과 사업 계획을 통해 향후 전망을 공유합니다. 

당사의 자세한 사업 내역은 이전 글인 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

기업 분석 및 주가 전망 - 나인테크 (267320)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

나인테크 주요 사업부문 별 매출 현황

당사는 2차전지, 디스플레이 제조용 장비를 주력을 생산하는 기업으로서, 지난 2020년 2차전지 제조용 장비의 매출은 39.5%, 디스플레이 제조용 장비는 43.2%의 매출 비중을 기록했습니다.

매출 유형 별 실적 현황

2차전지의 라미네이션과 스태킹 장비는 모두 전방 산업의 설비 지연 등으로 매출이 감소했고, 디스플레이 장비의 경우 전년 대비 366.7%가 증가하였습니다. 

손익계산서 - 실적

나인테크 실적 - 손익계산서

당사의 2020년 실적은 매출액 659억 원으로 전년 대비 12.5% 감소했고, 영업이익은 33억 원으로 49% 감소, 당기순손실은 12억 원을 기록하면서 적자 전환했습니다.  실적 부진의 원인은 코로나19로 인한 전방 업체의 수주 지연으로 매출액과 영업이익이 감소했습니다. 당기순손실을 기록한 원인은 지난 2017년 3월 당사의 코스닥 상장을 위해 설립된 교보7호 기업인수목적(주)와 당사의 합병 등기일(2020년 4월 9일)에 합병을 완료하면서 발생한 합병비용 31억 원에 따라 적자가 발생했습니다.

현금흐름표

나인테크 최근 3년간 현금흐름표

지난해에는 영업 활동에서 부족한 자금을 장단기 차입금을 통해 조달하고 있으며, 꾸준한 투자활동이 이어지고 있습니다. 2020년 당기 말 기준 현금성 자산은 75억 원입니다.

재무 상태표

나인테크 재무상태표

2020년 자산은 전년 대비 267억 원(57%)이 증가하면서 735억 2,714만 원입니다. 자산의 증가는 주로 생산설비 증축에 따른 비용(97억 8천만 원)으로 유형자산이 증가하였고, 재고 자산의 증가로 인해 유동 자산이 증가하였습니다. 부채는 장단기 차입금의 증가로 전년 대비 22% 증가한 451억 원을 기록했습니다.

나인테크 재무상태 흐름 요약

유동비율 174%, 부채비율은 158.7%, 자기자본비율 38.7%, 자본유보율은 630.8% 기록하고 있으며, 성장 기업으로서 자본의 규모가 커지면서 부채 비율은 감소하고 유보율은 증가하는 등 전반적으로 양호한 흐름의 재무 상태를 보이고 있습니다. 

2021년 컨센서스

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최근 연구 개발 신규 사업 현황

주고객사 LG에너지솔루션의 수요 대응 위한 위한 신규 설비 증축 완료

당사는 2차전지 및 디스플레이 장비에 대한 고객사의 수요에 대응하기 위해 평택시 진위면에 신규 설비를 증축  완료하였으며, 투자금액은 96억 8,000만 원이며 2020년 3월 20일 공사를 시작하여 2021년 2월 11일 증축을 완료하였습니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

나인테크 주가 정보 (2021.04.02 장종료 기준)

4월 2일 장종료 기준 당사의 주가는 4,705원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 0.10%이며, 시가 총액 1,854억 원으로 코스닥 시총 상위 526위 종목입니다. 

나인테크 주가 추이 (일봉 차트)

당사의 주가도 지난해 3월 코로나19 팬데믹으로 급락한 후 바르게 회복하면서 두 차례 가파른 상승을 이어갔습니다. 지난해 10월에는 테슬라가 주요 거래처 중 한 곳인 LG화학 등으로부터 더 많은 배터리를 받을 계획이라고 밝히면서 관련주가 급등했었고, 연초에는 배터리 제조사들의 CAPA 확대에 따른 수혜가 예상되었고, 애플 카 테마 등이 있었습니다. 최근 2월 들어서면서 시장의 수급 이슈와 글로벌 완성차 업체들의 내재화 발언 등과 함께 조정을 겪고 있으나 반등을 시도하고 있는 형국입니다.  최근 한 달간 수급에서는 외국인의 매수 우위 가운데, 기관의 수급이 현저하게 줄어든 모습입니다. 당사의 2차전지 주력 제조 장비를 LG에너지솔루션에 독점 공급하는 점 등 투자 포인트와 기술적 분석을 토대로 개인적인 중장기 목표주가는 7,100원으로 설정하였고, 조정 시 4,300원을 지지로 상승 시 5,300원 부근에서 1차 저항이 예상됩니다. 

나인테크 주가 추이 (주봉 차트)

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투자 포인트

1. LG에너지솔루션을 주 고객사로 LG 배터리에 특화된 라미네이션 및 스태킹 장비를 독점 공급

2. 주 고객사인 LG화학의 2차전지 CAPA가 2019년 ~ 2022년까지 2배 이상 증가에 따른 수혜

3. 중국 테슬라 원형 전지 라인에 나인테크 제조 장비 공급

4. 중화권 글로벌 디스플레이 업체(BOE, GVO, HKC 등)의 투자 확대로 인한 디스플레이 매출 반등 전망

5. 중장기적으로 2021년 후반기 예정인 LG에너지솔루션의 IPO 모니터링이 요구됨

6. 170억 원 규모 전환사채 발행에 따른 시너지IB투자 유치로 향후 투자 확대에 대한 기대

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최근 3개월 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***