필옵틱스 (161580) - 주가 전망 및 실적 분석

디스플레이, 2차전지용 공정 장비에서 반도체 공정용 장비까지 진출한 필옵틱스의 2020년 실적을 점검해보고, 최근 연구개발 및 사업 계획에 따른 주가 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역 및 2020년 3분기 실적은 이전 글인 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

기업 분석 및 주가 전망 - 필옵틱스 (161580)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

(주)필옵틱스 사업 부문 별 제품 현황 

당사의 사업 부문은 디스플레이 제조용 장비와 2차전지 공정 용 장비 사업 부문으로 구분됩니다. OLED 디스플레이 공정 장비의 매출은 전체 매출의 84.9%를 차지했고, 2차전지 사업부문 매출은 11.1%의 비중을 보였습니다.

매출 유형 별 실적 현황

당사의 주력 제품인 OLED 레이저 장비의 수출은 62%, 내수가 38%의 비중을 보였고, 2차전지 공정 장비는 수출 실적이 없습니다. OLED 레이저 장비의 매출은 전년 대비 수출과 내수 모든 부분에서 증가하였으나, 2차전지 공정 장비의 경우 전년 대비 32.6% 감소한 209억 원을 기록했습니다. 하지만 수주잔고가 2020년 당기 말 기준 1,445억 원을 기록하면서 2021년 실적이 기대됩니다.

손익계산서 - 실적

(주)필옵틱스 2020년 실적 - 손익계산서

당사의 2020년 실적은 매출액 1,889억 원으로 전년 대비 34.5% 증가했고, 영업이익과 당기순이익은 각각 18억 원, 42억 원을 기록하면서 흑자 전환했습니다. 

현금흐름표

필옵틱스 최근 3년간 현금흐름표

당기 실적 개선으로 인한 흑자 전환으로 창출된 현금과 장단기 차입금 및 증자를 통한 설비 투자 활동을 하고 있습니다. 2020년 당기 말 기준 당사의 현금성 자산은 800억 원입니다.

재무 상태표

필옵틱스 재무상태표

2020년 당사의 자산총계는 전년 대비  66.5% 증가한 3,181억 원으로 유동 자산의 규모가 크게 증가하였습니다. 부채는 68.9% 증가한 2,242억 원으로 주로 장단기 차입금이 증가하였습니다. 

주요 재무 비율

유동비율 97.7%, 부채비율 239%, 자기자본비율 29.5%, 자본 유보율 819.2%로 전반적으로 볼 때 부채가 크게 증가한 점의 개선이 필요하지만, 당사의 유동성 자금은 1,191억 원 규모, 현금성 자산이 800억 원으로 성장기업으로서 재무적 상태가 나쁜 편은 아니며, 2021년부터는 수익성이 개선되면서 재무 흐름도 더 좋아질 것을 예상됩니다.

2021년 컨센서스

(주)필옵틱스 20201년 컨센서스

2021년 당사의 컨센서스는 매출액 2,535억 원으로 전년 대비 34.2% 증가하고, 영업이익은 135억 원으로 650% 증가, 당기순이익은 104억 원으로 전년 대비 126% 증가할 것으로 추정했습니다. 

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최근 연구 개발 및 신규 사업 현황

반도체 공정 장비 사업 진출 - BSA DI 노광장비 해외 업체와 개발 및 양산 예정

필옵틱스의 반도체 공정용 장비 종류

당사는 반도체 슈퍼사이클이 도래하는 2021년 양산을 목표로 반도체 공정장비의 개발을 하고 있습니다. 주로 12인치 웨이퍼의 본더,  웨이퍼 등 물체 표면의 문제점을 검출하는 3D 검사기 그리고 BSA DI 노광장비입니다. 이 중 웨이퍼 본더와 3D 검사기는 고객사 데모하는 수준의 개발 단계에 와 있으며, 특히 노광장비의 경우 DI(Direct Image) 방식으로 기존 노광장비와 달리 포토마스크가 필요 없이 직접 노광을 하여 패턴을 형성할 수 있는 장비로서, 12인치 웨이퍼용을 개발 중이며 반도체용 노광장비의 개발은 막대한 비용과 높은 기술장벽으로 인해 해외 반도체 장비사와 협업 중에 있는 것으로 알려졌습니다. 현재 업계에서는 양산이 가능할 수준으로 진입했다는 소식이 있는데, 반도체 노광장비는 가격 자체가 수 백억 원 이상 하는 초고가 장비로서, 당사가 양산에 성공한다면 국내 최초는 물론 대규모 실적을 창출할 수 있는 기회를 갖게 되겠습니다. 언론에서는 2021년 3~4분기에 고객사 양산라인에 납품될 가능성을 예상하고 있습니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

(주)필옵틱스 주가정보

4월 5일 장종료 기준 당사의 주가는 12,500원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비율은 0.27%이며, 시가 총액 2,555억 원으로 코스닥 시총 상위 371위 종목입니다.

 

필옵틱스 주가 추이 (일봉 차트)

당사의 주가는 지난해 3월 코로나19 팬데믹으로 인한 급락 이후 상승하면서 9월 중순 최고 점인 17,600원을 터치했습니다. 이후 시장 수급의 변동으로 일부 조정을 받다가 연말을 기점으로 다시 한번 전고점 돌파를 시도했습니다. 2월 들어서면서 시장 수급의 변동성과 함께 특히 2차전지 장비 주 위주의 조정으로 주가는 현재 12,500원을 기록하고 있습니다. 최근 5 거래일 째 주가의 변동이 거의 없는 상황으로, 최근 수급에서는 외국인과 기관이 매수 우위를 보이고 있습니다. 컨센서스 및 기술적 소견을 적용하여 개인적인 목표 주가는 17,500원으로 설정하였으며, 15,400원 부근에서 저항이 예상되고 하락 시 11,800 선에서 1차 지지할 것으로 예상합니다.

필옵틱스 주가 추이(주봉 차트)

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투자 포인트

1. 삼성SDI가 당사의 자회사 필에너지 지분 20% 확보하면서 향후 2차전지 공정 장비 매출 확대 예상, 일각에서는 삼성SDI 독점 예상

2. 2020년 12월 31일 기준 수주 잔고 1,445억 원으로 2020년 매출액의 76.5% 확보

3. 중화권 고객사인 BOE, GVO, Tianma 등 의 투자 확대로 인한 매출 증가 예상

4. Short Pulse Laser를 활용한 필름 커팅 기술 세계 최초 개발: 플렉시블 디스플레이 대응

5. 폴더블 디스플레이향 커팅 장비, UTG(Ultra Thin Glass) 커팅 장비의 매출 지속 전망

6. 해외 장비 업체와 협력하여 포토마스크가 필요없는 반도체용 노광장비 개발중 (12인치 웨이퍼) 

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***