상아프론테크 (089980) - 주가 전망 및 실적 분석

 

슈퍼엔지니어링 플라스틱 관련 원천기술 기반으로 전기차, 수소차 분리막 등의 첨단 소재 및 핵심 부품을 개발, 공급하는 기업, 상아프론테크의  2020년 실적 점검과 향후 사업을 통한 전망을 공유합니다. 

당사의 자세한 사업 내역은 이전 글인 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

기업 분석 및 주가 전망 - 상아프론테크 (089980)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

주요 사업 부문의 매출 현황 (단위:백만원)

당사는 2차전지, 디스플레이, 반도체 및 자동차 등 다양한 산업의 제품 군으로 구분되어 있습니다.

2020년 주요 사업 부문별 매출 비중은 2차전지 26%, 12.5%, 디스플레이 14.8%, 반도체 15.2%, 자동차 6.8%, 전자부품 6.1% 등입니다. 

 

손익계산서 - 실적

(주)상아프론테크 2020년 실적 - 손익계산서 

당사의 2020년 실적은 매출액 1,533억 원으로 전년 대비 17.6% 감소했고, 영업이익은 74억 원으로 50.4% 증가, 당기순이익 23억 원으로 81.4% 감소하였습니다. 코로나19로 인해 대부분의 사업 부문 매출이 감소하였으나 반도체 사업부문 매출이 증가하면서 실적 감소 폭을 줄일 수 있었습니다.

현금흐름표

(주)상아프론테크 최근 3년간 현금흐름표

당사는 영업활동으로 인해 꾸준한 현금 창출을 하고 있으며, 장단기 차입금을 조달하여 2차전지 및 수소 연료전지 등 신규 사업 부문에 투자를 진행하고 있습니다. 2020년 당기 말 기준 현금성 자산은 166억 8,782만 원을 보유하고 있습니다.

재무 상태표

(주)상아프론테크

2020년 당기 말 기준 당사의 자산은 전년 대비 14.1% 증가한 2,833억 원이며, 부채는 27.6% 증가하여 1,333억 원을 기록했습니다.

주요 재무 비율

당기 말 기준 유동비율 169.8%, 부채비율 88.9%, 자기자본비율 1801%를 기록하면서 전반적으로 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다. 

2021년 컨센서스

(주)상아프론테크 2021년 컨센서스

당사의 2021년 컨센서스는 매출액 2,002억 원으로 전년 대비 30.6% 증가하고, 영업이익은 169억 원으로 128% 증가, 당기순이익 129억 원으로 460% 증가할 것으로 추정했습니다.  2차전지 생산 설비인 헝가리 공장이 지난해 정상 가동을 시작했고, 반도체 및 자동차 전방 산업의 호조와 수소 연료전지 분야의 신규 사업 준비 등이 반영된 것 같습니다.

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최근 연구 개발 및 신규 사업 현황 - 2차전지, 수소연료전지 멤브레인 국산화 

1. 2차전지 모듈 및 셀 부품 생산하는 헝가리 공장이 정상가동을 개시하였습니다.

2. PCB, OA 사업 등의 생산성과 수익성 개선을 위한 베트남 공장도 정상 가동을 시작하였습니다.

3. 2020년 9월 28일부터 수소 연료전지 및 ePTFE 멤브레인 사업화를 위해 150억을 투자하여 양산 체계를 준비 중에 있습니다. 

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

상아프론테크 주가 정보 (2021.04.05 장종료 기준)

4월 5일 장종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 2.69% 내린 50,600원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 1.75%이며, 시가총액 7,957억 원으로 코스닥 시총 상위 84위 종목입니다.

 

상아프론테크 주가 추이 (일봉 차트)

당사의 주가는 여타 2차전지 관련 주의 패턴과 유사하게 지난해 3월 코로나19 팬데믹으로 인한 급락 이후 빠르게 주가를 회복하면서 8월 초까지 급등하였습니다. 이후 수급 변동에 따른 조정과 함께 하락세를 보이다가 10월 하순부터 반등하기 시작하여 2월 2일 장중 62,900원의 최고가를 달성하였습니다. 2월 후반부터는 대부분의 성장주들이 수급 변동 및 주요 완성차 업체의 내재화 선언 등으로 조정을 받기 시작했고 3월 들어 반등을 시도하고 있습니다. 최근 수급에서는 기관과 개인의 매수 우위가 보이고 있으나, 거래량이 좀 더 받쳐주면 좋을 듯합니다. 개인적인 목표주가는 컨센서스와 기술적 분석의 결과 값을 평균한 63,000원을 설정하였으며, 상승 시 56,000원, 59,000 부근에서 저항이 예상되고, 조정 시에는 47,000원을 지지선으로 보고 있습니다. 

상아프론테크 주가 추이(주봉 차트)

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투자 포인트

1. 국내 최초, 국내 유일 수소연료전지 멤브레인 상용화 성공, 2021년 공급 개시 

2. 수소경제(수소 생태계) 정책에 따른 국내외 투자 로드맵의 수혜 전망 

3. 헝가리 공장 신규 증설로 인한 2차전지 부품 매출 확대 전망

4. PCB, OA 사업의 수익성 개선을 위한 베트남 공장 정상 가동으로 생산성 및 수익성 개선

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최근 3개월 주요 이슈, 공시

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상아프론테크, 정기 주총 후 배당금 확정 발표(총 배당액 24억 3,118만, 배당금 주당 160원, 시가 배당률 0.3%) - 공시

상아프론테크/정기주주총회결과/2021.03.23

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***