원익IPS (240810) - 주가 전망 및 실적 분석

 

세계 최초로 ALD 증착 장비 개발 등 반도체 증착 공정 기술 기반으로 디스플레이와 태양 전지의 유/무기 증착 분야에 진출하여 다양한 포트폴리오를 갖춘 첨단 제조 장비 전문 (주)원익IPS의 2020년 실적을 점검하고, 최근 동향을 기반으로 향후 전망을 공유합니다. 

당사의 자세한 사업 내역과 2020년 3분기 실적은 이전 글인 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

기업 분석 및 주가 전망 - 원익IPS (240810)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

원익아이피에스 주요 제품 현황

당사의 사업 부문은 반도체, 디스플레이 및 태양 전지의 제조에 필수적인 증착, 식각, 봉지 공정 등에 필요한 장비를 제조, 공급하는 사업으로 구분됩니다. 2020년 매출 전체 매출의 93.7%가 제조 장비의 매출이며, 기타 부수적인 부품과 기술용역 등으로 발생한 매출이 6.3%의 비중을 나타냈습니다.

원익IPS 유형별 매출 추이

2020년 당기 매출 중 56.5%가 내수, 43.5%가 수출의 비중을 보이고 있습니다. 전반적으로 전기 대비 국내 주요 고객사의 설비 투자로 인해 내수 매출이 크게 증가하였습니다. 

손익계산서 - 실적

(주)원익IPS 2020년 실적 - 손익계산서

당사의 2020년 당기 말 실적은 매출액 1조 909억 원으로 전년 대비 63% 증가했고, 영업이익은 1,406억 원으로 242% 증가, 당기순이익은 978억 원을 기록하면서 128.2% 증가하였습니다. 반도체 사업에서 코로나19로 인한 비대면 경제 활성화에 따라 IT 수요가 증가하면서 반도체의 수요 증가를 이끌었고, 이에 따른 당사의 장비 매출이 74% 증가하였습니다. 디스플레이 사업 부문에서는 신규 제품의 안정적 공급과 고객 거래처 다변화 및 중국 글로벌 디스플레이 업체의 OLED 관련 설비 매출이 증가하면서 전년 대비 50% 증가하는 실적을 달성하였습니다.

현금흐름표

원익IPS 최근 3년간 현금흐름표

반도체 사이클 침체기였던 2019년의 실적을 뒤로하고 당기 실적이 크게 증가하면서 영업활동으로 인한 현금흐름이 플러스로 전환되었으며, 신규 장비의 개발 및 설비 투자를 지속적으로 진행하고 있습니다. 2020년 당기 말 기준 현금성 자산은 1,350억 원입니다.

재무 상태표

원익IPS 재무상태표

2020년 당기 말 현재 당사의 자산총계는 전년 대비 22.3% 증가한 1조 996억 원으로 현금성 자산의 증가와 본사 및 관계 기업의 설비 등 신규 투자로 인한 자산 증가가 있었습니다. 부채는 전년 대비 31.3% 증가하면서 4,366억 원을 기록했습니다.

(주)원익아이피에스 주요 재무 비율

당기 말 기준 유동비율은 152.8%, 부채비율은 65.9%, 자기자본비율 60.3%, 자본 유보율은 2,670.1%를 기록하면서 전반적으로 양호한 재무상태를 유지하고 있습니다. 

2021년 컨센서스

원익IPS 2021년 컨센서스

2020년 매출액 1조 클럽이 된 원익IPS의 2021년 컨센서스는 매출액 1조 3,392억 원으로 전년 대비 22.8% 증가하고,  영업이익은 2,339억 원으로 66.35% 증가, 당기순이익 1,784억 원으로 82.41% 증가할 것으로 추정했습니다. 2017년부터 완만한 성장세를 이어오다가 2020년 반도체 슈퍼사이클의 도래에 따른 가파른 성장을 이어갈 것으로 내다보고 있습니다.

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최근 연구 개발 현황

당사는 지난 한해동안 매출액의 12.86%를 차지하는 무려 1,400억 원 규모의 비용을 연구개발에 투자하면서 반도체, 디스플레이 및 태양전지 등의 첨단 산업의 시장 요구에 대응하고 있습니다. 당기 말 현재 868건의 특허를 획득하여 진입장벽을 구축하고 있으며, 474건의 특허가 출원 중에 있습니다.

2020년 당기 중에만 무려 105건의 사업과 연관된 특허를 획득하였습니다.

최근 주요 연구 개발 실적

반도체 공정용 내플라즈마성 세라믹 복합소재 및 온도 제어 기능성 부품 개발 (2020년 2분기 완료)

OLED 공정 용 90Kw 지능형 RF Power System 개발 (2021년 진행 중)

반도체 공정용 드라이 펌프 계열 진공 펌프 및 상용화 기술 개발 (2021년 진행 중)

반도체 공정용 7축 웨이퍼 이동 장치 및 상용화 기술 개발 (2021년 진행 중)

디스플레이 공정에서 플라즈마 밀도 및 전자 온도 분석을 위한 플라즈마 센서 모듈 개발 (2021년 진행 중)

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

원익IPS 주가 정보 (2021.04.07 장종료 기준)

4월 7일 장종료 기준 당사의 주가는 56,000원에 거래를 마감했습니다. 외국인 비중은 28.54%로 높은 편이며, 시가총액 2조 7,487억 원으로 코스닥 시총 상위 11위 종목입니다.

원익IPS 주가 추이 (일봉 차트)

당사의 주가는 지난해 3월 코로나19로 인한 급락 이후 IT 수요 급증에 따른 반도체 설비 투자 확대로 꾸준한 상승 추세를 이어오고 있습니다. 최근 한 달간 수급에서는 연기금을 비롯한 기관계의 매수세가 유입되고 있습니다. 시장의 조정에는 아랑곳하지 않고 지난 3월 18일 단기 골든크로스를 형성한 후 상승하다가 최근 2 거래일 조정을 받고 있는 상황입니다. 개인적으로는 단기 급등에 의한 조정으로 판단되며, 목표 주가는 6,9000원으로 설정했고, 추가 조정 시에는 53,000원을 지지로 보고 있습니다.

원익아이피에스 주가 추이 (주봉 차트)

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투자 포인트

1. 국내 최대 반도체 증착 및 열처리 장비와 디스플레이 식각 장비 업체

2. 2018년 10나노 공정의 DRAM High-K 시장 진입 성공

3. 세계 최초 디스플레이 대면적 유리 기판 고온 가공 열처리 장비 개발

4. 태양전지의 다결정 웨이퍼 대량 생산용 유일한 건식 식각 공정 장비 개발

5. 삼성전자, SK하이닉스를 주 고객사로 하여 중화권 글로벌 디스플레이 업체를 고객사로 확보

6. 삼성전자, SK하이닉스 2021년 사상 최대 CAPEX 전망으로 동반 성장 예상

7. 특히 NAND 고단화(Double Stack 등)에 따른 수혜

8. 메모리 제조용 장비에서 파운드리용 장비 개발로 점진적 매출 확대 전망

9. 중화권 디스플레이 업체의 OLED 설비 투자로 인한 수혜 예상

10. 세계적인 친환경 에너지 정책으로 태양광 분야의 2차 성장 도래

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최근 3개월 주요 이슈, 공시

원익IPS, 설비투자 기대감 회복..목표가 유지-하나금투, 아이투자

https://www.itooza.com/common/iview.php?no=2021040500022243944

반도체 ‘역대급 투자 예고’에 웃는 장비株[株포트라이트] - 헤럴드경제

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[특징주] 원익IPS, 삼성중국반도체와 1160억 공급 계약… 주가 '급등' - 머니S

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원익IPS, 세메스로부터 디스플레이 사업부문 영업 양수에 대한 매각 협상 중단 공시

원익IPS/풍문또는보도에대한해명/2021.03.19

원익IPS, 결산 배당 (시가배당율 0.5%, 1주당 배당금 200원, 총 배당금액 96억 5,283만 원)

원익IPS/현금ㆍ현물배당결정/2021.02.24

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***