원익머트리얼즈 (104830) - 주가 전망 및 실적 분석

 

국내 최대 IT 관련 특수 가스를 제조, 공급하는 (주)원익머트리얼즈의 2020년 실적 리뷰와 최근 사업 동향을 기반으로 향후 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 2020년 3분기 실적 분석은 이전 글인 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

기업 분석 및 주가 전망 - 원익머트리얼즈 (104830)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

(주)원익머트리얼즈 주요 사업부문 및 제품 현황

당사의 사업부문은 산업용 특수 가스를 전문으로 제조, 공급하는 기업으로서 당사가 공급하는 특수가스의 종류는 100여 가지이며, 이 중 9개 품목의 특수 가스가 반도체 및 디스플레이 공정에 사용되는 주요 제품 군입니다. 지난해 9개 특수 가스의 매출은 전체 매출의 77.33%의 비중을 보였으며, 기타 특수 가스의 매출이 22.56%를 차지하고 있습니다.

제품의 유형별 실적 현황

유형별 실적에서 수출과 내수의 비율은 각각, 19.2%, 80.8%의 비중을 나타내고 있습니다. 

손익계산서 - 실적

(주)원익머트리얼즈 2020년 실적 - 손익계산서

당사의 2020년 실적은 매출액 2,768억 원으로 전년 대비 25.3% 증가했고, 영업이익은 459억 원으로 27.4% 증가, 당기순이익은 17.9% 증가한 331억 원을 기록했습니다. 코로나19로 인해 어려운 사업 환경이었으나, 언택트 문화의 확산으로 IT 수요 증가 및 반도체 업황의 개선 등으로 좋은 실적을 달성하였습니다.

현금흐름표

원익머트리얼즈 최근 3년간 현금흐름표

당사는 영업활동으로 꾸준히 현금을 창출하고 있으며, 차입금을 조달하여 연구개발 및 신규 설비 투자를 진행하고 있고 부채의 상환 및 배당금의 지급 등을 진행했습니다.

재무 상태표

(주)원익머트리얼즈 재무상태표

2020년 당기 말 자산 총계는 전기 대비 11.5% 증가한 4,001억 원으로, 주로 유형 자산 233억 증가 등 설비 투자에 따른 자산 증가가 있었습니다. 부채는 전년 대비 19.9% 증가하면서 615억 원을 기록하였는데, 주로 단기차입금의 36억 원의 증가로 인한 것으로 파악됩니다.

주요 재무 안정성 비율

2020년 당기 말 현재 당사의 유동비율은 193.5%, 부채비율 18.2%, 자기자본비율 84.6%, 자본유보율 5,266.6%로 건실한 재무 상태를 유지하고 있습니다.

2021년 컨센서스 - 실적 추정치

원익머트리얼즈 2021년 컨센서스

당사의 2021년 컨센서스는 매출액 3,092억 원으로 전년 대비 11.7% 증가하고, 영업이익은 517억 원으로 12.6% 증가, 당기순이익은 21.8% 증가하면서 403억 원을 기록할 것으로 추정했습니다. 

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최근 연구 개발 신규 사업 현황

최근 연구개발 및 지적 재산권 현황 - 수소개질 및 에칭 가스, 초고순도 불화수소 개발

당사는 전체 매출액의 2~3% 대에 달하는 비용을 연구개발에 투자하면서 제품 포트폴리오 확대 등 신제품 개발을 지속적으로 하고 있습니다. 또한 최근 3년 동안 국책과제로 AMOLED용 에칭 가스의 개발, NH3 개질 수소 발생 시스템, ELA(Excimer Laser Annealing)용 Rare Gas의 혼합 개발 등을 수행하였습니다. 특히 NH3 개질 수소 발생 시스템의 개발로 차세대 수소 연료 및 수소 전기차량에 적용할 수 있는 길이 열렸습니다.

또한 당사는 지난 2018년 후반기부터 삼성전자와 협력하여 반도체 에칭 가스인 초고순도 불화수소의 국산화 개발을 시작했습니다. 현재 불화수소의 95% 이상을 일본 기업에 의존하고 있고, 2018년 23억 달러에서 연평균 5.92% 성장하면서 2025년에는 35억 달러에 이르는 시장입니다. 

2020년 당기 말 현재 당사는 35개의 특허를 보유하고 관련 산업에 대한 진입장벽을 구축하고 있습니다.

최근 진행중인 설비 투자

당사는 지난 2020년 1월부터 2021년 12월까지 연구 개발 및 생산 능력 증대를 위한 건물 및 설비의 신규 투자를 진행 중에 있습니다.

암모니아 기반 수소 추출 방법 연구 개발

당사는 관계사인 원익홀딩스와 함께 암모니아 기반의 300 Nm3/hr급 수소 추출 기술의 연구 개발을 진행 중에 있습니다. 해당 연구가 성공하면 저비용 고효율의 수소 추출 방법으로서 향후 수소 경제 밸류체인의 중요한 역할을 할 수 있을 것으로 판단됩니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

원익머트리얼즈 주가정보 (2021.04.13 장종료 기준)

4월 13일 장종료 기준 당사의 주가는 어제보다 0.26% 오른 38,800원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 17.59%이며, 시가 총액 4,892억 원으로 코스닥 시총 상위 172위 종목입니다.

원익머트리얼즈 주가 추이 (일봉: 2020.02.01 ~ 2021.04.13)

코로나19로 급락한 3월 23일 이후 빠르게 회복한 주가는 8월에서 10월 사이 쌍바닥을 만든 이후 현재까지 꾸준한 상승세를 보이고 있습니다. 최근 한 달간 수급에서는 외국인과 기관이 매수 우위를 보이고 있으나 거래량이 많지는 않습니다. 지난 3월 22일 기록한 최고치인 39,500원을 기록한 후 최근까지 횡보하면서 37,000 초반을 잘 지지하는 모습입니다. 컨센서스 및 차트 관점을 종합해서 개인적인 목표 주가는 47,000원으로 설정하였고, 조정 시 36,500원 선에서 지지가 예상됩니다. 추세 판단은 시간이 좀 더 필요할 것 같습니다.

원익머트리얼즈 주가 추이 (주봉 차트)

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투자 포인트

1. 국내 최대 IT 관련(반도체, 디스플레이 등) 특수가스 공급 업체

2. D램, NAND 플래시 고단화 추세에 따른 수요 증가 혜택

3. 삼성전자, SK하이닉스, TSMC 등 사상최대 CAPEX에 따른 동반 성장 전망

4. 삼성전자, SK하이닉스, TSMC, DB하이텍, 매그나칩반도체, 삼성디스플레이, BOE, SK실트론 등 글로벌 고객사 확보로 안정적인 성장

5. 일본 수출 규제에 따른 실리콘 기반의 전구체, 불화수소 등 소재 국산화 수혜 전망

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***