레이크머티리얼즈 (281740) - 주가 전망 및 실적 분석

 

LED 소재 국산화를 목표로 설립되어 TMA의 국내 최초 개발, LED 전구체 국산화를 성공했고, 반도체 촉매 및 태양광 소재와 석유화학 촉매 솔루션을 제공하는 (주)레이크머티리얼즈의 2020년 실적 리뷰와 최근 사업 현황을 통해 향후 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 2020년 3분기 실적 분석은 이전 글인 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

기업 분석 및 주가 전망 - 레이크머티리얼즈 (281740)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

(주)레이크머티리얼즈 주요 제품 현황

당사의 주요 제품에는 LED, 반도체, Solar 소재 및 석유화학용 촉매 등으로 구분됩니다. 지난 2020년 당사의 매출 중 LED 소재의 실적은 전체 매출액의 22.92%, 반도체 48.89%, Solar 16.21%, 석유화학 촉매 제품 11.3% 등을 차지했습니다. 

주요 제품의 유형별 실적

유형별 실적 부분에서는 LED, Solar 제품군은 수출의 비중이 높고, 반도체 소재 및 석유화학 촉매는 내수 비중이 높은 편입니다. 전반적인 당사의 수출과 내수의 매출 비율은  각각 47.8%, 52.2%를 차지하고 있습니다.

손익계산서 - 실적

(주)레이크머티리얼즈 2020년 실적 - 손익계산서

당사의 2020년 실적은 매출액 465억 원으로 전년 대비 33.4% 증가했고, 영업이익은 47억 원으로 82.4% 증가, 당기순이익은 12.6% 증가한 20억 원을 달성했습니다. 코로나19의 상황에서도 언택트 문화의 확산에 따른 반도체 수요 증가로 반도체 소재 부문 매출이 증가하였고, Solar 소재 및 석유화학 부문의 꾸준한 성장이 보이고 있습니다.

현금흐름표

레이크머티리얼즈 최근 3년간 현금흐름표

영업활동으로 인한 현금 창출이 되었고, 장단기 차입금을 조달하여 부채의 상환 및 연구개발과 설비 투자 등을 진행하였습니다. 2020년 당기 말 현재 당사의 현금 및 현금성 자산은 86억 원입니다. 

재무 상태표

레이크머티리얼즈 재무상태표 

2020년 당기 말 기준 당사의 자산은 903억 원으로 전년 대비 19.5% 증가했습니다. 현금성 자산과 유형자산의 증가가 있었습니다. 부채의 경우 495억 원으로 전년 대비 3.8% 증가하였는데, 차입금 조달 및 퇴직급여부채의 증가가 주된 요인입니다. 자본의 경우 지난 2020년 3월 동부 제5호 기업 인수 목적 주식회사와의 합병으로 인하여 100억 원이 증가하였습니다.

주요 재무상태 비율

당사의 재무 안정성 비율에서는 유동비율 107.1%, 부채비율 121.1%, 자기자본비율 45.2%, 자본유보율 514%를 기록하였습니다. 부채규모는 증가 추세지만, 부채비율은 비교적으로 성장기업 면으로 볼 때 감당하기 어려운 수준은 아닌 것으로 판단됩니다.  

2021년 컨센서스 - 실적 추정치

(주)레이크머티리얼즈 2021년 컨센서스

당사의 2021년 예상 실적은 매출액 730억 원으로 전년 대비 57% 증가하고, 영업이익은 120억 원으로 155% 증가, 당기순이익은 350% 증가한 90억 원을 달성할 것으로 추정했습니다.  

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최근 연구 개발 신규 사업 현황

2020년 3월 코스닥 상장

당사는 지난 2020년 3월 스팩 합병을 통해 코스닥에 상장했습니다. 당사는 합병 이후 LED 소재 중심에서 반도체 촉매 및 석유화학 촉매와 Solar Cell 전자재료 분야 등으로 사업을 확장해 나갈 것을 밝혔습니다. 

2020년 9월 (주)레이크테크놀로지 설립

당사는 지난 2020년 9월 신사업 진출을 목적으로 하며, 유기금속 화학물의 제조를 전문으로 하는 (주)레이크테크놀로지를 신설했습니다.

연구개발 현황

당사는 매년 매출액의 4% 안팎의 비용을 연구개발에 투자하면서 지속적인 신규 제품 및 선행 연구개발을 수행하고 있습니다.

주요 연구개발 실적에는 반도체 및 디스플레이 제조용 전구체, 3D-NAND용 박막 증착을 위한 전구체 등이 있으며, 정부 국책과제에 따른 반도체 전구체 상용화 기술 개발 등 다수의 국책과제를 수행하였습니다.

2020년 당기 말 현재 당사의 사업과 연관된 12건의 특허를 보유하고 있습니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

레이크머티리얼즈 주가 정보(2021.04.19)

4월 19일 장종료 기준 당사의 주가는 전 거래일보다 2.04% 오른 4,010원에 마감되었습니다. 외국인 비중은 0.18%이며, 시가 총액 2,636억 원으로 코스닥 시총 상위 389위 종목입니다.

레이크머티리얼즈 주가 추이(일봉:2020.02 ~ 2021.04)

지난 3월 코로나19 팬데믹으로 인한 급락 이후 반등했으나 11월까지는 2,000 ~ 2,500원 사이 박스권 횡보를 하다가 12월부터 최근까지 계단식 상승세를 이어오고 있습니다. 최근 수급에서는 개인의 매수세가 비교적 강하게 유입되면서 기관의 매물을 받아내는 모습을 하고 있습니다. 2021년 예상 실적 및 기술적 소견을 종합하여 개인적인 목표주가는 4,700원으로 설정하였고, 현재 가격이 저항선으로 생각되며 상향 돌파시 전고점은 무난히 도달하지 않을까 생각됩니다. 하락 시에는 3,700원을 1차 지지로 보고 있습니다. 

레이크머티리얼즈 주가 추이(주봉)

일봉보다는 주봉의 이평선 배열이 안정적으로 보이면서 5 주봉선 위를 타고 있는 모습이 연출되고 있습니다. 거래량이 둔화된 게 아쉽지만 추세 상승은 유효한 것으로 판단됩니다.

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투자 포인트

1. LED 소재 업체는 당사포함 전 세계 9개 업체만이 공급, LED 전구체 소재 분야 세계 시장 점유율 1위 

2. MAO(메탈로센 촉매) 소재 시장 연간 6% 성장으로, 전 세계 5개 업체만 공급 가능하여 안정적 성장 예상

3. 반도체 미세화 및 3D-NAND 메모리 양산에 따른 반도체 소재(전구체)의 수요 증가 전망

4. 태양광 패널의 Solar Cell 수요 증가에 따른 Solar TMA 소재 매출 증가, TMA 공급사는 전 세계 4개 업체

5. 주 고객사인 삼성전자가 글로벌 전기차 기업인 테슬라에 LED 헤드램프 공급 소식에 따른 수혜 예상

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***