드림텍 (192650) - 주가 전망 및 실적 분석

스마트폰, 차량용 LED와 센서, 지문인식, 의료 및 헬스, 센서 및 컨버전스 분야의 핵심 모듈 및 제품을 개발, 공급하고 있는 (주)드림텍의 2020년 실적 점검과 최근 사업 현황을 토대로 향후 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 2020년 3분기 실적 분석은 이전 글인 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

기업 분석 및 주가 전망 - 드림텍 (192650)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

(주)드림텍 주요 사업 부문 및 제품 현황

당사의 주요 사업부문은 크게 스마트폰과 IT 관련 모듈을 제조하는 IMC 사업부, 지문인식 모듈 및 Convergence 솔루션을 제공하는 BHC 사업부, 차량용 LED 모듈 및 센서 등을 공급하는 AES 사업부 그리고 스마트폰 카메라 모듈을 제조 공급하는 CMS 사업부문으로 구분됩니다. 지난해 당사의 사업부문 별 매출은 IMC가 27.8%, BHC 22.3%, AES 9%, CMS 40.9% 의 비중을 나타냈습니다. 카메라 모듈 사업부는 지난 2020년 2월 (주)나무가를 인수하면서 발생한 매출로 이전 매출 기록이 없습니다.

주요 사업부문의 유형 별 매출

IMC, BHC, CMS 사업 부문은 내수의 비중이 적고, AES의 경우 내수와 수출의 비중이 각각 68%, 32%를 보이고 있습니다. 당사의 2020년 전반적인 매출의 내수와 수출 비중은 각각 9.8%, 90.2%를 차지하였습니다.

손익계산서 - 실적

(주)드림텍 2020년 실적 - 손익계산서

당사의 2020년 실적은 매출액 1조 458억 원으로 전년 대비 86.9% 증가했고, 영업이익은 197억 원으로 35.3% 감소, 당기순이익은 54.4% 감소한 107억 원을 기록했습니다. 신규 종속법인(나무가)의 편입에 따라 매출액이 증가했으나, 코로나19로 인한 수요 부진으로 인해 IMC 사업 외에는 모두 부진한 실적을 거두었습니다. 당사는 주요 사업부문의 핵심 모듈의 개발 및 공급하는 업체로 각 제품 군별 손익률을 산정하기 어려운 부분이 있습니다.

현금흐름표

(주)드림텍 최근 3년간 현금흐름표

당사는 영업활동으로 꾸준히 현금을 창출하고 있으며, 차입금 조달 및 사채 발행을 통하여 유형자산 및 무형 자산 등을 취득하였으며, 부채의 상환 및 배당금을 지급하였습니다. 2020년 당기 말 기준 당사의 현금 및 현금성 자산은 208억 원입니다. 

재무 상태표

(주)드림텍 재무상태표

2020년 당기 말 기준 자산은 6,043억 원으로 전년 대비 60% 증가하였으며, 부채는 3,020억 원으로 94% 증가하였습니다. 자산과 부채의 주요 증가요인은 (주)나무가의 종속회사 편입에 따른 증가입니다. 

재무 상태 비율

당사의 주요 재무 안정성 비율에서는 유동비율 94.5%, 부채비율 99.9%, 자기자본비율 50%, 자본유보율 4,079.1%를 기록했습니다. (주)나무가의 편입으로 인해 전기 대비 부채비율이 증가한 점과 유동성 비율이 비교적 낮은 점이 있으나 외형 성장에 따른 재무상태도 점차 개선되리라 예상합니다.

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최근 연구 개발 및 신규 사업 현황

(주)나무가 인수으로 카메라 모듈 사업 진출

당사는 지난 2020년 2월 (주)나무가를 종속회사로 편입하면서 카메라 모듈 사업에 진출하였습니다. 

헬스케어 무선바이오 센서 사업

당사는 기존에 심전도 검사를 위해 신체에 전극을 부착하여 검사하기 때문에 일상생활 중 검사가 어려운 단점이 있은 당사의 무선 바이오 센서를 이용한 심전도 센서는 기존 검사의 단점을 모두 해소할 수 있는 획기적인 솔루션으로 미국 FDA 인증을 목표로 제품을 개발하고 있습니다.

전장 사업부문 물적 분할

2020년 7월 당사의 전장 사업부문을 드림텍오토모티브로 물적 분할하여 전문성 강화를 이익구조 개선을 위해 노력했습니다.

자사주 1% 소각 결정

당사는 지난 3월 23일 주주가치 제고를 위해 발행 주식수의 1%인 50억 원 규모의 주식을 소각하기로 결정했습니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

드림텍 주가 정보(2021.04.19)

4월 19일 장종료 기준 당사의 주가는 10,450원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 22.34%이며, 시가 총액 6,888억 원으로 코스피 시총 상위 283위 종목입니다.

당사의 주가는 지난해 7월 말 전자코의 상용화 소식에 따라 단숨에 두배 가까이 급등한 이후 8월부터 무려 7개월 넘게 하락 추세를 이어오다가 최근 소폭 반등하는 모습을 보이고 있습니다. 최근 수급에서는 개인이 매수 우위를 보이는 가운데 기관과 외국인은 주춤하는 상황입니다. 차트 소견으로 개인적인 목표주가는 14,000원으로 설정하였고 상승 시 12,500원 부근에서 저항이 예상됩니다. 

드림텍 주가 추이 (주봉)

일봉 상으로는 일시적 반등으로 볼 수 있겠으나, 주봉상으로는 아직 추세 전환이라고 보기는 힘들 것 같습니다. 좀 더 거래량이 뒷받침된 상승패턴이 이어질지 기대해봅니다. 지난해 나무가 인수에 따른 외형성장은 성공했으나, 수익성 면에서 얼마나 개선될지 1분기 실적이 중요해지는 시점이며, 당사의 중장기 주가의 방향은 의료 및 헬스 케어 분야의 사업에 따라 정해질 것 같습니다.

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투자 포인트

1. 독보적인 3D 센싱 카메라 모듈의 기술을 보유한 (주)나무가 인수로 외형 및 수익 성장 기대

2. 코로나 진단 전자코 솔루션 상용화 및 무선 심전도 패치 등 의료/헬스케어 사업에 따른 매출 확대

3. 삼성전자에 업계 최초로 지문인식 센서 모듈 공급, 갤럭시 Z폴드 2에 지문인식 모듈 단독 공급 업체

4. 외형 성장은 했으나, 수익성 측면에서 모니터링 필요

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최근 3개월 주요 이슈, 공시

드림텍, 베트남 공장서 화재 발생… 직원 3명 사망 - 아시아타임즈

기업분석을 준비하는 와중에 안 좋은 뉴스를 접하게 되었습니다. 해당 공장은 지문인식, 스마트폰 모듈 등을 생산하는 것으로 알려졌는데, 안타까운 인명피해 소식과 함께 향후 생산계획에 차질이 있는지 확인이 필요할 것 같습니다.

드림텍, 베트남 공장서 화재 발생… 직원 3명 사망

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드림텍, 자사주 50억 원 소각 -  ZDNet

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30초 만에 코로나 감염 확인… 드림텍, ‘전자코 솔루션’ 상용화 박차 - 헤럴드경제

30초만에 코로나 감염 확인…드림텍, ‘전자코 솔루션’ 상용화 박차

드림텍, 2021년 헬스케어 부문 성장 기대 - 한국경제

"드림텍, 2021년 헬스케어 부문 성장 기대"

드림텍, 현물 배당 결정 공시 - 1주당 100원, 배당금 총액 65.4억 원

드림텍/현금ㆍ현물배당결정/2021.02.25

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***