엠씨넥스 (097520) - 주가 전망 및 실적 분석

초소형 카메라 모듈 제조 기술 기반의 스마트폰 카메라 모듈, 자동차 전장용 카메라 모듈, 생체인식 모듈, 듀올, 트리플, 3D 카메라 모듈, 블랙박스, 로봇용 카메라 모듈 등 각 사업영역을 확장하고 있는 카메라 모듈 대장주 엠씨넥스의 2020년 실적 분석과 최근 사업 현황을 토대로 향후 전망을 공유합니다.

당사의 자세한 사업 내역과 2020년 3분기 실적 분석은 이전 글인 아래 링크를 참조하시기 바랍니다.

기업 분석 및 주가 전망 - 엠씨넥스 (097520)

실적 분석

주요 사업 부문 및 제품의 매출 현황

주요 사업 부문 및 제품 현황

당사는 카메라 모듈을 제작하는 단일 사업부문으로 제품군은 크게 모바일용, 자동차용으로 구분되어 있으며, 모바일 분야에는 카메라 모듈, 구동계, 생체인식 등의 제품군이 있습니다. 당사의 주력 제품인 모바일 카메라 모듈의 매출은 전체 매출의 74.27%를 차지하였으며, 자동차 전장용 카메라 모듈은 11.70%의 비중을 보였습니다. 

주요 제품 별 매출 유형

지난해 휴대폰용 부품의 수출과 내수의 비중은 각각 93.5%, 6.5%를 차지하였고, 자동차 전장의 경우 수출이 35%, 내수가 65%의 비중을 보였습니다.

손익계산서 - 실적

(주)엠씨넥스 2020년 실적 - 손익계산서

당사의 2020년 실적은 매출액 1조 3,113억 원으로 전년 대비 3.4% 증가했고, 영업이익은 592억 원으로 47.7% 감소, 당기순이익은 54.5% 감소한 384억 원을 기록했습니다. 차량용 센싱 카메라의 수요 증가로 매출액이 증가했으나, 카메라 모듈 산업의 경쟁 심화로 인한 가격 하락 및 원재료비 상승에 따라 이익이 감소하였으며, 설비 증설에 따른 감가상각비의 증가가 요인도 있었습니다.

현금흐름표

엠씨넥스 최근 3년간 현금흐름표

당사는 영업활동으로 꾸준히 현금을 창출하고 있으며, 차입금을 조달하여 부채의 상환 및 생산 능력 증대를 위한 설비 투자 등을 수행하였습니다. 2020년 당기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 178억 원입니다.

재무 상태표

엠씨넥스 재무상태표

당사의 2020년 자산은 4,534억 원으로 전년 대비 4.9% 감소했고, 부채는 26.3% 감소한 2,005억 원을 기록했습니다. 매출 증가와 차입금 감소에 따라 일부 자산 감소가 발생하였고, 부채는 매입채무의 감소 및 차입금 상환 등의 요인에 의해 감소하였습니다.

엠씨넥스 재무상태 비율

당사의 주요 재무 안정성 비율면에서는 유동비율 132%, 부채비율 79.3%, 자기자본비율 55.8%, 자본유보율 2,788.6%를 기록하면서 안정적인 재무 상태를 유지하고 있습니다.

2021년 컨센서스 - 실적 추정치

엠씨넥스 2021년 실적 전망

당사의 2021년 예상 실적은 매출액은 1조 5,178억 원으로 전년 대비 15.7% 증가하고, 영업이익은 1,022억 원으로 72.6% 증가, 당기순이익은 115% 증가한 825억 원을 달성할 것으로 추정했습니다. 휴대폰 카메라 모듈 사업 부문의 안정적 매출에 자동차 전장 사업이 성장할 것으로 전망하고 있습니다.

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최근 연구 개발 현황

당사는 전체 직원 수의 63.3%인 287명이 연구개발업무에 종사하고 있으며, 매출액의 3.8%, 490억 원 규모의 비용을  투입하여 당사의 사업과 연관된 연구 개발을 지속하고 있습니다.

2020년 특허 등록 현황

당사는 지난 2020년 한해동안 10건의 특허를 획득하였으며, 자율주행 관련 솔루션인 ADAS, 휴대폰 OIS 등의 특허가 있습니다.

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주가 정보 및 주식 시세, 목표 주가

엠씨넥스 주가 정보(2021.04.20)

4월 20일 장종료 기준 당사의 주가는 전일 대비 0.90% 내린 54,800원에 거래를 마쳤습니다. 외국인 비중은 9.13%이며, 시가 총액 9,789억 원으로 코스닥 시총 상위 67위 종목입니다.

엠씨넥스 주가 추이(일봉:2020.02 ~ 2021.04)

지난해 3월 코로나19로 인한 급락 이후 당사의 주가는 이전 고점을 회복하지 목한채 완만한 상승세를 이어가다가 연초부터 급등하기 시작하여 최고점인 66,500원을 기록한 후 최근 50,000 ~ 60,000원 사이에서 움직이고 있습니다. 주 고객사인 현대차향 카메라 모듈, 블랙박스 등 자동차 전장 제품의 수요가 증가했고, 애플 카 협상 테마까지 겹치면서 급등했으나, 애플 카는 사라진 테마로 바로 반락하면서 일부 주가를 되돌렸습니다. 최근 한 달간 수급에서는 기관이 매수 우위를 보이고 있으나, 최근 들어 개인의 매수세가 강해지는 모습입니다. 향후 실적 전망과 기술적 소견을 종합하여 개인적인 목표주가는 68,000원으로 설정하였으며, 상승 시에는 60,000원 부근에서 저항을 예상하고, 조정 시 52,000원을 1차 지지로 보고 있습니다.

엠씨넥스 주가 추이 (주봉)

거래량이 둔화된 상황이고, 단기 하락 추세로 보여 최근 급등에 따른 매물 소화 과정이 진행되는 것으로 보이며, 좀 더 지켜 본 후 진입 여부를 결정할 예정입니다.

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투자 포인트

1. 차량용 카메라 시장점유율 국내 1위, 글로벌 5위 기업

2. 전기차의 성장 및 자율주행 기술을 적용한 차량의 점진적 증가로 인한 꾸준한 성장

3. 화웨이 사업 축소에 따른 스마트폰 카메라 수요 반사 이익 전망 등 카메라 모듈 수요는 안정적

4. 삼성전자 갤럭시 A시리즈 사양 확대 및 보급형 판매 확대로 인한 수혜 전망

5. 베트남 신규 설비(제 3공장) 준공에 따른 생산 능력 확대, 매출 확대 전망

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최근 3개월 주요 이슈, 공시

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오늘도 이 글을 읽으시는 모든 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

*** 본 내용은 투자에 대한 참고자료로서 투자에 대한 최종적인 책임은 투자자 본인에게 있습니다 ***